Leandro Exequiel Belusci

El pasado 15 de julio de 2025, Banco de Servicios y Transacciones S.A. (“BST”) emitió las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXII denominadas, a ser integradas y pagaderas en pesos, a tasa de interés variable con un margen aplicable de 4.00% por valor nominal de $6.735.725.864, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2026 (las “Obligaciones Negociables Clase XXII”) y las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXIII denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país a tasa nominal anual fija de 8.00% por un valor de US$10.214.576, con fecha de vencimiento el 15 de julio de 2026 (las “Obligaciones Negociables Clase XXIII” y junto las Obligaciones Negociables Clase XXII, las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$100,000,000 (o su equivalente en otras moneda o unidades de valor).

El pago de capital de las Obligaciones Negociables será realizado en un único pago en la fecha de vencimiento, según corresponda.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas como “ML A-1.ar” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. y “A1(arg)” por FIX SCR S.A. (afiliada de Fitch Ratings). A su vez, las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

BSTactuó como emisor, organizador, colocador y agente de liquidación, y Balanz Capital Valores S.A.U., Invertironline S.A.U., Cocos Capital S.A., Puente Hnos S.A., S&C Inversiones S.A., ST Securities S.A., Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A. y SBS Trading S.A.actuaron como colocadores de la emisión.

Bruchou & Funes de Riojaactuó como deal counsel de la transacción, mediante el equipo liderado por los socios José María Bazan y Leandro Exequiel Belusci, con la participación de los asociados, Marco Haas y Francisco Mendióroz.

El pasado 15 de enero de 2026, Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. (“BST”) emitió las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXVI denominadas, a ser suscriptas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, a tasa nominal anual fija de 7,00% por valor nominal de US$10.891.553, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2027 (las “Obligaciones Negociables Clase XXVI”) y las obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) clase XXVII denominadas y pagaderas en pesos a tasa de interés variable con un margen aplicable de 5.00% por un valor de $10.239.990.000, con fecha de vencimiento el 15 de enero de 2027, las cuales fueron suscriptas por un total de $8.939.990.000 en efectivo y $1.300.000.000 en especie mediante la entrega de obligaciones negociables Clase XXII de BST (las “Obligaciones Negociables Clase XXVII” y junto las Obligaciones Negociables Clase XXVI, las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por hasta US$100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

El pago de capital de las Obligaciones Negociables será realizado en un único pago en la fecha de vencimiento, según corresponda.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas como “ML A-1.ar” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. y “A1(arg)” por FIX SCR S.A. (afiliada de Fitch Ratings). A su vez, las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

BSTactuó como emisor, organizador, colocador y agente de liquidación, y Invertironline S.A.U., ST Securities S.A.U., Puente Hnos S.A., Banco Patagonia S.A., Provincia Bursátil S.A., Schweber Securities S.A., Facimex Valores S.A., SBS Trading S.A., Nuevo Chaco Bursátil S.A. y Allaria S.A.actuaron como colocadores de la emisión.

Bruchou & Funes de Riojaactuó como deal counsel de la transacción, mediante el equipo liderado por el socio Leandro Exequiel Belusci, con la participación de los asociados, Marco Haas y Francisco Mendióroz.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Oleoductos del Valle S.A. (“Oldelval”) y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Macro Securities S.A.U. como organizador y colocador (el “Organizador”) y a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Max Capital S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco Patagonia S.A., Allaria S.A., Adcap Securities Argentina S.A., SBS Trading S.A., e Industrial Valores S.A. como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”), en la exitosa colocación de las Obligaciones Negociables Clase 7, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina por un valor nominal de US$ 110.000.000, a tasa fija nominal anual del 6,90%, con vencimiento en un pago el 23 de febrero de 2030.

Los fondos provenientes de la colocación serán utilizados en su mayoría para refinanciar y/o cancelar cualquier pasivo existente (incluyendo, sin limitación, el capital e intereses de las Obligaciones Negociables Clase 1 emitidas por la Sociedad), dependiendo de las condiciones de mercado y de las necesidades de financiamiento de la Sociedad.

Asesoramiento legal a Oleoductos del Valle S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Bruchou & Funes de Rioja: Socio Leandro Exequiel Belusci, y asociados Quimey Lía Waisten y Marco Haas.

Asesoramiento legal al Organizador y los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socias Alexia Rosenthal, y Rocío Carrica y asociados Lucía Viboud Aramendi, Juan Manuel Simó y Stefania Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja y Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán asesoraron en la exitosa Oferta Pública de las Nuevas Acciones (Follow On) de VALO (Banco de Valores S.A.).

VALO es un banco corporativo integral con presencia en Argentina, Uruguay, Paraguay y Estados Unidos. En el marco de su transformación posterior a la fusión con Columbus, y para potenciar su estrategia de crecimiento, ofreció al público nuevas acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 cada una y con derecho a un voto por acción, resultando adjudicadas 150.000.000 nuevas acciones ordinarias a un precio de suscripción de $470 por acción (las “Nuevas Acciones”).

Gracias a esta ampliación de capital, la entidad podrá expandir su cartera activa, financiando el capital de trabajo y el Capex de sus clientes, al tiempo que fortalecerá el fondeo destinado a su área de Sales & Trading.

Banco de Valores S.A. actuó como emisor, organizador, agente colocador y agente de liquidación; Balanz Capital Valores S.A.U. y Allaria S.A.actuaron como organizadores y agentes colocadores (los “Organizadores”); y Puente Hnos. S.A. y Latin Securities S.A. actuaron como colocadores (los “Agentes Colocadores”) de las Nuevas Acciones ofrecidas.

Asesoramiento legal a Banco de Valores S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Leandro Exequiel Belusci y asociados Marco Haas y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Agentes Colocadores

Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán:Socio Roberto Lizondo y asociados Natalia Ostropolsky, Santiago Linares, Fermín Doria Medina, María Agustina Nallim e Ignacio Pérez Bentancourt.

Bruchou & Funes de Riojaasesoró a Banco de Valores S.A. (“VALO”), como emisora, y TCA Tanoira Cassagne asesoró a VALO y a Max Capital S.A., como organizadores y agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”), en la exitosa emisión de las Obligaciones Negociables Clase 4, por un valor nominal de US$20.000.000, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, a una tasa de interés fija nominal anual de 4,25%, con vencimiento el 20 de julio de 2027 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas en el marco del programa global para la emisión de obligaciones negociables por un valor nominal de hasta US$150.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de medida o valor) (el “Programa”).

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. Asimismo, fueron calificadas por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo como “ML A-1.ar”,con perspectiva estable.

VALO es la entidad financiera más identificada con el desarrollo del mercado de capitales en la Argentina y el único banco corporativo integral del país. Cuenta con servicios especializados de banca corporativa, banca de inversión, sales & trading, mercado de capitales y custodia de fondos comunes de inversión, entre otros. Además, tiene presencia regional a través de sus subsidiarias en Uruguay y Paraguay.

Asesoramiento Legal a VALO

El equipo deBruchou & Funes de Rioja involucrado en la transacción asesorando a VALO como emisora estuvo conformado por el socio Leandro Exequiel Belusci y los asociados Ximena Sumaria Gutierrez, Marco Haas y Martina Coria Elias.

Asesoramiento Legal a Agentes Colocadores

El equipo deTCA Tanoira Cassagne involucrado en la transacción asesorando a los Agentes Colocadores estuvo conformado por los socios Alexia Rosenthal y Ignacio Criado Diaz, y la asociada Lucia Viboud.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara y Cía. S.A., Global Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Facimex Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., SBS Trading S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Mariva S.A. y Macro Securities S.A.U., como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLI por un valor nominal de US$99.005.943 (las “Obligaciones Negociables Clase XLI” o las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 6,00% nominal anual y vencerán el 8 de enero de 2027.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de la Nación Argentina, Allaria S.A. y Cocos Capital S.A., como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLIII por un valor nominal de US$122.146.525 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 5,50% nominal anual y vencerán el 14 de abril de 2030.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Macro Securities S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco de la Nación Argentina, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Banco Patagonia S.A., Industrial Valores S.A., Puente Hnos S.A., Allaria S.A., Cohen S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Adcap Securities Argentina S.A., Mills Capital Markets S.A., Petrini Valores S.A. e Invertir en Bolsa S.A. como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XXXVII por un valor nominal de US$139.501.701 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,00% nominal anual y vencerán el 7 de mayo de 2027.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Latin Securities S.A., Macro Securities S.A.U., Puente Hnos. S.A., Banco de la Nación Argentina, Banco de la Provincia de Buenos Aires, TPCG Valores S.A.U., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Allaria S.A., SBS Trading S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Supervielle S.A., Banco Comafi S.A., Invertironline S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Cucchiara y Cía S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. como colocadores, en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase XXXVIII por un valor nominal de US$250.000.000 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXVIII”); y (ii) las obligaciones negociables clase XXXIX por un valor nominal de US$ 167.236.644 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXIX” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXXVIII, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables Clase XXXVIII están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,50% nominal anual y vencerán el 22 de julio de 2027.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXIX están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, devengarán intereses a una tasa del 8,75% nominal anual y vencerán el 22 de julio de 2030.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Patagonia S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Macro Securities S.A.U., Banco Piano S.A., SBS Trading S.A., Invertir en Bolsa S.A., Buenos Aires Valores S.A., Petrini Valores S.A., PP Inversiones S.A., Allaria S.A. y Banco de la Provincia de Buenos Aires, como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLII adicionales por un valor nominal de US$161.032.080 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase XLII originalmente emitidas por YPF S.A. el 2 de diciembre de 2025 bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,00% nominal anual y vencerán el 2 de marzo de 2029.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Cocos Capital S.A., Max Capital S.A., Banco Piano S.A., Allaria S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Invertir en Bolsa S.A., Industrial Valores S.A., Facimex Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Buenos Aires Valores S.A., Banco BBVA Argentina S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., SBS Trading S.A., Global Valores S.A. y Neix S.A., como colocadores, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLIII Adicionales por un valor nominal de US$171.351.508 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 5,50% nominal anual y vencerán el 14 de abril de 2030.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos y sus derivados en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Delfina Amaya Toustau.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Katia Malovrh e Inés Cappelletti.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Cocos Capital S.A., Max Capital S.A., Banco Piano S.A., Allaria S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Invertir en Bolsa S.A., Industrial Valores S.A., Facimex Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Buenos Aires Valores S.A., Banco BBVA Argentina S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., SBS Trading S.A., Global Valores S.A. y Neix S.A., como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XLIII adicionales por un valor nominal de US$171.351.508 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 5,50% nominal anual y vencerán el 14 de abril de 2030.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos y sus derivados en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Gonzalo Javier Vilariño y Delfina Amaya Toustau.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores. 

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., TPCG Valores S.A.U., Max Capital S.A. y Banco Comafi S.A. como colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables adicionales clase XXX por un valor nominal de US$204.000.000 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase XXX originalmente emitidas por YPF S.A. el 1 de julio de 2024 bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en pesos argentinos al tipo de cambio aplicable, devengarán intereses a una tasa del 1,00% nominal anual y vencerán el 1 de julio de 2026.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en A3 Mercados y BYMA.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF S.A. y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cucchiara & Cía. S.A., Macro Securities S.A.U., Allaria S.A., SBS Trading S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco Mariva S.A., Adcap Securities Argentina S.A., PP Inversiones S.A., Petrini Valores S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco CMF S.A. e Invertir en Bolsa S.A. como colocadores, en la emisión de (i) las obligaciones negociables clase XXXIX adicionales por un valor nominal de US$57.565.044 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXIX Adicionales”); y (ii) las obligaciones negociables clase XL por un valor nominal de US$ 51.383.412 (las “Obligaciones Negociables Clase XL” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXXIX Adicionales, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables Clase XXXIX Adicionales están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, devengarán intereses a una tasa del 8,75% nominal anual y vencerán el 22 de julio de 2030.

Las Obligaciones Negociables Clase XL están denominadas y serán pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, devengarán intereses a una tasa del 7,50% nominal anual y vencerán el 28 de agosto de 2028.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en BYMA y negociación en A3 Mercados.

YPF S.A. es una empresa dedicada a la explotación de recursos hidrocarburíferos en la República Argentina. Las acciones de la compañía listan en mercados locales y a su vez que también listan en el NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York).

Asesoramiento legal a YPF S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, y asociados Branko Serventich y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de YPF S.A.

Paola Garbi, Fernando Gomez Zanou, Valeria Moglia, Francisco Gaspari y Marina Quinteiro.

Asesoramiento legal a los Colocadores

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociadas Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

Bruchou & Funes de Riojaasesoró MSU Energy S.A. (“MSU Energy”) en la emisión de sus obligaciones negociables con vencimiento en 2027 por un valor nominal de $59.743.617, en la cual MSU Energy actuó como emisora (la “Emisora”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Mianiasesoró a los organizadores y a los colocadores.

La transacción consistió en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país por un valor nominal de US$ 59.743.617 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global para la emisión de obligaciones negociables simples por un monto máximo en circulación de hasta US$ 900.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas a una tasa de interés fija del 7,50% nominal anual, con vencimiento el 30 de octubre de 2027.   

La Emisora destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables a la refinanciación de pasivos, mediante la precancelación de cuotas de capital de un préstamo sindicado local, de conformidad con lo dispuesto por la Comunicación “A” 8390 del Banco Central de la República Argentina.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Puente Hnos. S.A., Global Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco de Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertironline S.A.U., Banco Supervielle S.A., PP Inversiones S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., actuaron como organizadores y colocadores de las Obligaciones Negociables.A su vez, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.actuó como agente de liquidación de las Obligaciones Negociables.

Asesores Legales de MSU Energy:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de la Emisora, a través del equipo liderado por los socios José María Bazány Leandro Exequiel Belusci y por sus asociados Facundo Martin Suárez Loñ, Victoria Negro, Manuel Vergez Dinataley Julieta Filgueira.

Asimismo, MSU Energy fue asesorado por Ezequiel M. Abal, su asesor legal interno.

Asesores Legales de los organizadores y colocadores:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de los organizadores y colocadores a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela, y por sus asociados Ximena Sumaria, Juan Cruz Carenzo, Catalina Scazziota y Angela Briante.

Bruchou & Funes de Riojaasesoró MSU Energy S.A. (“MSU Energy”) en la emisión de sus obligaciones negociables con vencimiento en 2027 por un valor nominal de US$59.743.617, en la cual MSU Energy actuó como emisora (la “Emisora”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Mianiasesoró a los organizadores y a los colocadores.

La transacción consistió en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país por un valor nominal de US$59.743.617 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su programa global para la emisión de obligaciones negociables simples por un monto máximo en circulación de hasta US$ 900.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor). Las Obligaciones Negociables fueron emitidas a una tasa de interés fija del 7,50% nominal anual, con vencimiento el 30 de octubre de 2027.   

La Emisora destinará los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables a la refinanciación de pasivos, mediante la precancelación de cuotas de capital de un préstamo sindicado local, de conformidad con lo dispuesto por la Comunicación “A” 8390 del Banco Central de la República Argentina.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Puente Hnos. S.A., Global Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., One618 Financial Services S.A.U., Banco de Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertironline S.A.U., Banco Supervielle S.A., PP Inversiones S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A.U.,actuaron como organizadores y colocadores de las Obligaciones Negociables.A su vez, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.actuó como agente de liquidación de las Obligaciones Negociables.

Asesores Legales de MSU Energy:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de la Emisora, a través del equipo liderado por los socios José María Bazány Leandro Exequiel Belusci y por sus asociados Facundo Martin Suárez Loñ, Victoria Negro, Manuel Vergez Dinataley Julieta Filgueira.

Asimismo, MSU Energy fue asesorado por Ezequiel M. Abal, su asesor legal interno.

Asesores Legales de los organizadores y colocadores:

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de los organizadores y colocadores a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela, y por sus asociados Ximena Sumaria, Juan Cruz Carenzo, Catalina Scazziota y Angela Briante.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a MSU Green Energy S.A. (“MSU Green Energy” o la “Emisora”, indistintamente), en la reapertura de sus Obligaciones Negociables Garantizadas Clase 4, mediante la emisión de Obligaciones Negociables Clase 4 Adicionales por un valor nominal de US$130.000.000 (las “Obligaciones Negociables Clase 4 Adicionales” o las “Obligaciones Negociables”, indistintamente), las cuales constituyen una única clase y son fungibles entre sí con las Obligaciones Negociables Clase 4 originalmente emitidas por un valor nominal de US$400.000.000 (las “Obligaciones Negociables Clase 4 Originales” y, conjuntamente con las Obligaciones Negociables Clase 4 Adicionales, las “Obligaciones Negociables Clase 4”). Por su parte, Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a Santander US Capital Markets LLC, en su carácter de comprador inicial internacional (el “Comprador Inicial Internacional”), y a Banco Santander Argentina S.A., en su carácter de agente colocador local (el “Agente Colocador Local”).

Las Obligaciones Negociables Clase 4 Adicionales están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, devengan intereses a una tasa fija del 9,750% nominal anual y tienen vencimiento el 16 de junio de 2036. El capital será amortizado en tres cuotas anuales equivalentes al 33%, 33% y 34% del capital de las Obligaciones Negociables Clase 4, pagaderas en 2034, 2035 y 2036, respectivamente.

La operación consistió en una oferta internacional dirigida a inversores institucionales calificados en los Estados Unidos de América conforme a la Rule 144A de la U.S. Securities Act de 1933 y sus modificatorias, y a inversores fuera de los Estados Unidos bajo la Regulation S, complementada con una oferta pública primaria en Argentina dirigida exclusivamente a inversores calificados bajo el régimen de la Comisión Nacional de Valores (la “CNV”), mientras que la negociación secundaria de las Obligaciones Negociables en Argentina podrá ser dirigida al público en general, de conformidad con las Normas de la CNV.

La colocación de las Obligaciones Negociables fue realizada mediante el proceso de formación de libro conocido internacionalmente como book building, a cargo del Comprador Inicial Internacional, conforme lo previsto en la documentación de la emisión. El pricing de las Obligaciones Negociables tuvo lugar el 6 de agosto de 2026 y la fecha de emisión y liquidación fue el 10 de agosto de 2026.

Asimismo, DEG – Deutsche Investitions- und Entwicklungsgesellschaft mbH, subsidiaria íntegramente controlada por KfW, de Alemania, y Development Finance Institute Canada (DFIC) Inc. (FinDev) participaron en la operación como instituciones financieras de desarrollo (Development Finance Institutions o “DFI”). Ambas instituciones celebraron acuerdos de inversión independientes con la Emisora y confirmaron su intención de adquirir conjuntamente entre US$40.000.000 y US$50.000.000 de valor nominal de las Obligaciones Negociables, sujeto a la asignación final determinada por la Emisora.

Las Obligaciones Negociables Clase 4 Adicionales se encuentran garantizadas, en igualdad de condiciones y de manera proporcional, mediante el mismo paquete de garantías otorgado en favor de los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase 4 Originales. Dicho paquete comprende una cesión fiduciaria con fines de garantía constituida a favor de TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de fiduciario de garantía (collateral trustee), sobre determinados derechos de cobro e ingresos derivados de contratos de compraventa de energía de la Emisora, así como garantías adicionales que contemplan determinados derechos de cobro de Chocón Hidroeléctrica Argentina S.A. y de futuras Subsidiarias Restringidas, de conformidad con los términos de la documentación de la emisión.

Cabe destacar que las Obligaciones Negociables Clase 4 califican como Bonos Verdes y fueron emitidas en el marco del Green Financing Framework de MSU Green Energy, el cual se encuentra alineado con los Green Bond Principles de la International Capital Market Association (ICMA), los lineamientos de la CNV y las guías de Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA). En este contexto, Sustainable Fitch emitió una Second-Party Opinion en la que concluyó que dicho marco presenta una alineación “Excelente” con los estándares internacionales aplicables, respaldando la elegibilidad de las Obligaciones Negociables Clase 4 como Bonos Verdes.

Citibank, N.A. actuó como trustee, agente de registro, agente de pago y agente de transferencia de las Obligaciones Negociables; TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como collateral trustee; y la Sucursal de Citibank, N.A. establecida en la República Argentina actuó como representante del Fiduciario Internacional.

Esta reapertura representa una ampliación del financiamiento obtenido por MSU Green Energy en los mercados internacionales de capitales y reafirma el acceso de la compañía a fuentes de financiamiento internacional para el desarrollo de sus proyectos energéticos, incluyendo aquellos alineados con criterios de sostenibilidad.

Asesores Legales de MSU Green Energy:

Bruchou & Funes de Riojaactuó como asesor legal local de la Emisora, a través del equipo conformado por el socio Leandro Exequiel Belusci, y los asociados Manuel Etchevehere, Victoria Negro, Delfina Amaya Toustau y Santiago Martin.

Simpson Thacher & Bartlett LLPactuó como asesor legal en Nueva York de la Emisora a través del equipo conformado por su socio Juan M. Naveira, y los asociados Marcelo B. Lorenzen y Sani Taisa.

Asimismo, MSU Green Energy fue asesorado por su Gerente de Legales, Ezequiel M. Abal.

Asesores Legales del Comprador Inicial Internacional y del Agente Colocador Local:

Tavarone Rovelli Salim Mianiactuó como asesor legal local del Comprador Inicial Internacional y del Agente Colocador Local, a través del equipo conformado por el socio Francisco Molina Portela, y los asociados Juan Carenzo, Juan Pablo Reinoso y Melina Dirakis.

Clifford Chance LLPactuó como asesor legal en Nueva York del Comprador Inicial Internacional a través del equipo conformado por el socio Hugo Triaca y los asociados Cristian Ragucci, Joyce Moore, Natalie Janad y Juan Andrés Bosch.

Asesores Legales del Fiduciario Internacional y del Agente de la Garantía Local:

Nixon Peabody LLPactuó como asesor legal en Nueva York del Fiduciario Internacional a través del equipo conformado por sus socios Michael Tentindo y Jonathan R. Winnick.

Tavarone Rovelli Salim Mianiactuó como asesor legal local del Agente de la Garantía Local a través del equipo conformado por la socia Julieta De Ruggiero y la asociada Agustina Culetto.

Pampa Energía S.A. (“Pampa Energía”), una empresa líder, independiente e integrada de energía de Argentina, con participación en las cadenas de valor de electricidad, gas y petróleo, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado de capitales local de las obligaciones negociables clase 27, a tasa fija del 5,49% nominal anual, por un valor nominal en dólares de US$ 200.000.000, con vencimiento el 1 de abril de 2029, denominadas, suscriptas, integradas y pagaderas en dólares, en Argentina (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables se amortizarán en una única cuota en la fecha de vencimiento.

Pampa Energía recibió asesoramiento por parte de Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; en tanto que (i) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuando como agente colocador y agente de liquidación, y (ii) Cocos Capital S.A., (iii) SBS Trading S.A., (iv) Balanz Capital Valores S.A.U., (v) Banco Santander Argentina S.A., (vi) Banco BBVA Argentina S.A., (vii) One 618 Financial Services S.A.U., y (viii) Adcap Securities Argentina S.A., actuando como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”), tuvieron como asesor al estudio jurídico Bruchou & Funes de Rioja.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 1 de abril de 2026, bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. y calificadas el pasado 27 de marzo de 2026 localmente por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como “AAA(arg)” con perspectiva estable.

Asesores de Pampa Energía S.A.: Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: Socio Roberto Lizondo. Asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, María Magdalena Mayans, Valentina Buschiazzo Ripay Paloma Payares Fraile.

María Agustina Montes, Maite Zornoza, Camila Mindlin y Juan Manuel Recio como abogados internos, y Adolfo Zuberbuhlerjunto con Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagna, Constanza Guloy Matías Alejandro Butticomo asesores financieros internos de Pampa Energía.

Asesores de los Agentes Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazány Leandro Exequiel Belusci. Asociados Juan María Rosatto y Micaela Zárate.

CT Barragán S.A. (“CT Barragán”) completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado de capitales local de las obligaciones negociables clase 10, a tasa fija del 4,90% nominal anual, por un valor nominal en dólares de US$41.635.000, con vencimiento el 3 de enero de 2028, denominadas, suscriptas, integradas y pagaderas en dólares, en Argentina (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables se amortizarán en una única cuota en la fecha de vencimiento.

CT Barragán fue asesorada por Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; mientras que (i) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuando como agente colocador y agente de liquidación, y (ii) Cocos Capital S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco Patagonia S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires y Balanz Capital Valores S.A.U., actuando como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”), tuvieron como asesor a Bruchou & Funes de Rioja.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 3 de septiembre de 2026, bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta US$400.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. y calificadas el pasado 31 de agosto de 2026 localmente por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como “AAA(arg)” con perspectiva estable.

Asesores de CT Barragán

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: Socio Roberto Lizondo. Asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, Valentina Buschiazzo Ripa y Fermín Doria Medina.

María Agustina Montes, Maite Zornoza, Camila Mindlin y Juan Manuel Recio como abogados internos, y Adolfo Zuberbuhler junto con Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagna, Constanza Gulo y Tomás Boerr como asesores financieros internos de CT Barragán.

Asesores de los Agentes Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci. Asociados Manuel Etchevehere y Martina Coria Elías.

Pampa Energía S.A. (“Pampa Energía”) una empresa líder, independiente e integrada de energía de Argentina, con participación en las cadenas de valor de electricidad y gas, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado de capitales local de las obligaciones negociables clase 25, a tasa fija del 7,25% nominal anual, por un valor nominal en dólares de US$ 104.633.623, con vencimiento el 6 de agosto de 2028, denominadas, suscriptas, integradas y pagaderas en Dólares, en el exterior (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables se amortizarán en una única cuota en la fecha de vencimiento.

Pampa Energía recibió asesoramiento por parte de Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; en tanto que (i) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. actuando como agente colocador y agente de liquidación, y; (ii) Balanz Capital Valores S.A.U., (iii) Banco Patagonia S.A., (iv) Banco de la Provincia de Buenos Aires, (v) Cocos Capital S.A., (vi) Latin Securities S.A., (vii) Banco Mariva S.A., (viii) ONE 618 Financial Services S.A.U., (ix) SBS Trading S.A., (x) Adcap Securities Argentina S.A., (xi) Allaria S.A., (xii) Cono Sur Inversiones S.A., y (xiii) Petrini Valores S.A., actuando como agentes colocadores (los “Agentes Colocadores”), tuvieron como asesor al estudio jurídico Bruchou & Funes de Rioja.

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 6 de agosto del 2025, bajo el Régimen de Emisor Frecuente.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. y calificadas el pasado 28 de julio de 2025 localmente por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como “AAA(arg)” con perspectiva estable.

Asesores de Pampa Energía S.A: Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán: Socio Roberto Lizondo. Asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, Valentina Buschiazzo Ripay Paloma Payares.

María Agustina Montes, Maite Zornoza, Camila Mindlin y Juan Manuel Recio como abogados internos, y Adolfo Zuberbuhlerjunto con Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagna, Constanza Guloy Matías Alejandro Butticomo asesores financieros internos de Pampa Energía.

Asesores de los Agentes Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja: Socios José María Bazany Leandro Exequiel Belusci. Asociados Lucia De Lucay Victoria Negro.