Transacciones

MBPartners Abogados asesoró a Fiplasto S.A. (“Fiplasto”) en la adquisición del 81,83% del capital social y votos de Cuyoplacas S.A. (“Cuyoplacas”), tomando así el control de dicha compañía. El cierre de la transacción tuvo lugar el 3 de diciembre de 2024, mediante la suscripción de un contrato de compraventa de acciones entre Fiplasto, en su carácter de comprador, y un grupo de accionistas de Cuyoplacas como vendedores.

Fiplasto es una sociedad con más de 70 años de historia y sus acciones cotizan en el mercado desde hace más de 50 años de manera ininterrumpida. Fiplasto cuenta con dos plantas industriales y con más de 2.500 hectáreas de campos forestales, siendo el único productor en Argentina de tableros de fibras de madera de alta densidad (hardboard). Además, Fiplasto se dedicada a la fabricación y producción de muebles listos para armar (RTA) y a negocios forestales. Por su parte, Cuyoplacas es una compañía mendocina dedicada a la fabricación de muebles comercializados bajo la marca “Platinum”, y de tableros de aglomerado melamínicos.

MBPartners Abogados asesoró a Fiplasto a través de sus socios Ignacio Meggiolaro y Victoria Bengochea, junto con los asociados Cecilia Balhaus, Francisco Christensen y Gonzalo Pacheco Ferreyra.

El Estudio Sanchez & Asociados asesoró a los accionistas vendedores de Cuyoplacas, a través de sus socios Horacio Sanchez y Sabina Barrera.

Zang, Bergel & Viñes Abogados asesoró a Cresud Sociedad Anónima Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria, en su carácter de emisora (“Cresud” o la “Compañía”), en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVII (las “Obligaciones Negociables Clase XLV” o las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal de hasta USD 500.000.000 (Dólares Estadounidenses quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas).

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a  BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cocos Capital S.A., SBS Trading S.A., Puente Hnos. S.A., Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco Patagonia S.A, Banco de la Provincia de Buenos Aires, Petrini Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y Macro Securities S.A.U., en su carácter de colocadores de las Obligaciones Negociables (en conjunto, los “Colocadores”).

El 15 de noviembre de 2024, Cresud finalizó exitosamente la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XLVII, por un valor nominal total de USD 64.417.023 (Dólares Estadounidenses sesenta y cuatro millones cuatrocientos diecisiete mil veintitrés), con vencimiento el 15 de noviembre de 2028, a una tasa de interés fija nominal anual del 7,00% y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La oferta fue dirigida a público inversor en general en el mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

Asesores Legales de Cresud

Zang, Bergel & Viñes Abogados

Carolina Zang, María Angélica Grisolia y Nadia Dib.

Asesores Legales de los Colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Diego Serrano Redonnet, Alejo Muñoz de Toro, y Juan Ignacio Rodríguez Goñi.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Credicuotas Consumo S.A., como emisora (“Credicuotas”), a Banco Industrial S.A. e Industrial Valores S.A., como co-organizadores (los “Co-organizadores”), e Industrial Valores S.A.; Banco Patagonia S.A.; Banco de Servicios y Transacciones S.A.; Banco Comafi S.A.; Inviu S.A.U.; Adcap Securities Argentina S.A.; BACS Banco de Crédito y Securitización S.A.; Provincia Bursátil S.A.; Cocos Capital S.A.; ACA Valores S.A.; Latin Securities S.A.; Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.; Allaria S.A., Banco de Valores S.A. y Banco Hipotecario S.A. (en conjunto, los “Colocadores”), en la emisión de las (i) obligaciones negociables serie X clase 1 por un valor nominal de $7.990.000.000 (las “Obligaciones Negociables Serie X Clase 1”), y (ii) obligaciones negociables serie X clase 2 por un valor nominal de $22.010.000.000 (las “Obligaciones Negociables Serie X Clase 2” y, junto con las Obligaciones Negociables Serie X Clase 1, las “Obligaciones Negociables Serie X”).

Las Obligaciones Negociables Serie X Clase 1 están denominadas en pesos, su vencimiento será el 28 de noviembre de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa BADLAR más un margen del 7%.

Las Obligaciones Negociables Serie X Clase 2 están denominadas en pesos, su vencimiento será el 28 de mayo de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 41%.

Credicuotas destinará el producido neto de los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables Serie X en su totalidad para capital de trabajo considerando que el objeto principal de la actividad de Credicuotas es la creación, comercialización y operación de sistemas de tarjetas de crédito y/o débito y el otorgamiento de microcréditos y/o, préstamos a personas físicas y/o jurídicas.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociados Juan Sanguinetti, Juan Manuel Simó y Ana Lucía Miranda.

Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Pecom Servicios Energía S.A.U. (“PECOM”), una empresa enfocada en la producción de Petróleo, la realización de proyectos de ingeniería y la prestación de soluciones integrales para las industrias de los Hidrocarburos, la Energía Eléctrica y la Minería, con presencia en Argentina, Brasil, Colombia y Uruguay, y Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y a Banco Santander Argentina S.A., en el otorgamiento de una línea de crédito sindicada por un monto de hasta US$100.000.000, bajo ley argentina.

Los fondos obtenidos bajo la línea de crédito serán utilizados por PECOM para el pago del precio del área hidrocarburífera “Escalante - El Trébol” y del área hidrocarburífera “Campamento Central - Cañadón Perdido”, ubicadas en la Provincia del Chubut, adquiridas por PECOM en el marco del Proyecto Andes. 

La transacción cerró el 12 de noviembre de 2024.

Asesores legales de PECOM:

Equipo legal in-house – Gustavo Hours y Eduardo Arzeno.

Martínez de Hoz & Rueda – Socios Juan Cruz Azzarri, Jimena Vega Olmos y Pablo Schreiber y asociada María Emilia Cabral.

Asesores legales de Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y de Banco Santander Argentina S.A.

Equipo legal in-house de Banco Galicia y Buenos Aires S.A.U. –  Fiorella Ascenso Sanabria.

Equipo legal in-house de Banco Santander Argentina S.A. – Ezequiel Guerrero.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen – Socio Diego Serrano Redonnet, consejero Alejo Muñoz de Toro y asociado Juan Ignacio Rodriguez Goñi, con la colaboración del Socio Francisco J. Romano temas de derecho de los hidrocarburos y del Socio Facundo Fernández Santos y la asociada Florencia González Klebs en temas de derecho tributario.

S.A. San Miguel A.G.I.C.I. y F. (la “Emisora”, o “San Miguel”, en forma indistinta), líder mundial en el procesamiento de productos derivados del limón con valor agregado, culminó con éxito la emisión de obligaciones negociables simples serie XI adicionales (las “Obligaciones Negociables Serie XI Adicionales”), emitidas el 25 de noviembre de 2024, en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples por un valor nominal de hasta US$ 250.000.000. Los fondos obtenidos de la colocación de las Obligaciones Negociables Serie XI Adicionales, serán aplicados en la integración de capital de trabajo y el refinanciamiento de pasivos de corto plazo de la Emisora.

Con sede en la Provincia de Tucumán, San Miguel se dedica al procesamiento de productos derivados del limón con valor agregado, alcanzando el 15% de la molienda global de limón. San Miguel es reconocida por sus más de 200 clientes en más de 50 países como un proveedor de ingredientes naturales provenientes de cítricos confiable que maneja altos estándares de calidad.

Las Obligaciones Negociables Serie XI Adicionales, se emitieron por un valor nominal de US$ 16.072.840 (Dólares Estadounidenses dieciséis millones setenta y dos mil ochocientos cuarenta), están denominadas en dólares estadounidenses y son pagaderas en Dólares Estadounidenses en el país; a una tasa de interés fija del 9,50%nominal anual, con vencimiento el 14 de octubre de 2026.

Excepto por la fecha de emisión y liquidación, el precio de emisión y la fecha de su integración, las Obligaciones Negociables Serie XI Adicionales tienen los mismos términos y condiciones que las obligaciones negociables serie XI emitidas por San Miguel el 14 de octubre de 2024 por un valor nominal de US$ 18.037.687, constituyendo una única serie y siendo fungibles entre sí.

San Miguel recibió asesoramiento por parte de Nicholson y Cano Abogados, mientras que Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. y Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. en su carácter de organizadores y colocadores, y a StoneX Securities S.A., Cohen S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Mills Capital Markets S.A., Puente Hnos. S.A., Bull Market Brokers S.A., Allaria S.A., PP Inversiones S.A., Neix S.A., y Banco Supervielle S.A., en su carácter de colocadores.

Asesores legales de S.A. San Miguel A.G.I.C.I. y F.:

Nicholson y Cano Abogados: Socio Marcelo Villegas. Asociados Juan Martín Ferreiro, Jesica Pabstleben y Dario Pessina.

Asesores legales de los organizadores y de los colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Consejero Alejo Muñoz de Toro. Asociados Juan Ignacio Rodriguez Goñi y Tamara Friedenberger.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a Allianz X, como asesor local, en relación con su participación en la ronda de inversión Serie E llevada a cabo por Ualá −el neobanco latinoamericano fundado en la Argentina−. Allianz X fue el principal inversor en la ronda de inversión, la cual llevó a Ualá a alcanzar una valuación de USD 2.750 millones después de la inversión.

La inversión constituye una de las mayores rondas de financiación de capital de crecimiento en América Latina en los últimos tres años, así como la primera inversión de Allianz X en la región.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Banco de Servicios Financieros S.A. (“BSF”), en su carácter de emisor, y Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Supervielle S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco Comafi S.A. y Banco Patagonia S.A., en su carácter de agentes colocadores, en la emisión de obligaciones negociables clase 25 por un valor nominal de $14.055.000.000 (las “Obligaciones Negociables”).

El 28 de noviembre de 2024, BSF emitió las Obligaciones Negociables en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta un valor nominal de US$ 250.000.000 o su equivalente en otras monedas (el “Programa”), por un valor nominal de $14.055.000.000, con vencimiento en noviembre de 2025, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa Badlar Privada, con más un margen de corte del 7%, pagadera trimestralmente, cuyo capital será amortizado en una cuota equivalente al 100% del valor nominal en la fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables.

La oferta de las Obligaciones Negociables fue dirigida a inversores calificados del mercado local y han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

BSF es una entidad financiera que desarrolla su negocio dentro del segmento de la banca especializada, centralizando su actividad en el sector del crédito al consumo.

En tal sentido, la actividad de BSF está dirigida a la financiación minorista, y esencialmente orientada a la financiación de los clientes finales, compradores de productos comercializados por INC S.A. (operador de la cadena de supermercados del Grupo Carrefour en Argentina).

El financiamiento otorgado a los clientes de los distintos locales del Grupo Carrefour en Argentina es ofrecido a través de la Tarjeta Carrefour, emitida por BSF, y también a través de préstamos personales otorgados a aquellos clientes que ya cuentan con dicha tarjeta de crédito. El financiamiento es otorgado, según la línea de negocio de que se trate, ya sea exclusivamente para la adquisición de productos comercializados por los locales del Grupo Carrefour en Argentina o bien para otros fines.

Asesores legales internos de BSF

Eduardo Dezuliani y Melisa Peralta

Asesores legales externos de BSF

Cerolini & Ferrari Abogados

Socio Agustín L. Cerolini y asociados Martín Chindamo y Valentina Circolone

Asesores legales externos de los colocadores

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio Diego Serrano Redonnet, consejero Alejo Muñoz de Toro y asociados Nahuel Perez de Villarreal y Tamara Friedenberger

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Supervielle S.A., como emisor, organizador y colocador (“Banco Supervielle”), y a Invertironline S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U. y Allaria S.A., como colocadores (los  “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase I por un valor nominal de US$30.000.000 (las “Obligaciones Negociables Clase I”).

Las Obligaciones Negociables Clase I están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 28 de mayo de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 4,70%.

Banco Supervielle es un banco de capital privado de origen familiar que cuenta con una trayectoria de más de 130 años en el sistema financiero argentino y una posición competitiva líder.

Banco Supervielle es la principal subsidiaria de Grupo Supervielle, y presta servicios financieros tanto a individuos como a empresas y pymes del país, contando con más de 1.400.000 clientes activos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Díaz y asociados Carolina Mercero, Jimena Torres Marcelo y Juan Francisco Tineo.

Abogados internos de Banco Supervielle: Celeste Ibañez, Ignacio Rutter y Dana König

El 25 de noviembre la Provincia de Santa Fe realizó la emisión de “Bonos de Infraestructura Vial para logística de exportaciones en la Provincia de Santa Fe” con vencimiento en 2027, por un valor nominal de $50.000.000.000 (los “Títulos de Deuda”).

Los Títulos de Deuda se emitieron a un plazo de 36 meses, devengan intereses sobre su capital pendiente de pago a una tasa BADLAR más un margen del 6,40% y están garantizados con los recursos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal.

La Provincia de Santa Fe destinará la totalidad de los fondos netos obtenidos al financiamiento de obras viales tales como rutas, caminos y puentes, destinadas a fortalecer la infraestructura logística de accesos a la zona del conglomerado portuario del Área Metropolitana de Rosario, favorecer el desarrollo económico y mejorar la conectividad en la zona.

Algunos de los proyectos a ser financiados mediante el producido de la colocación son, entre otros, la obra “Camino del Mozo” en tramo Ruta Nacional N° 9 – Ruta Provincial N° 21 que consiste en la construcción de nuevos accesos a las terminales portuarias, la obra de construcción de refuerzo “Camino de la Cremería” en Ruta Provincial N° 25 que consiste en la construcción de un refuerzo estructural necesario para alcanzar la vida en servicio esperada de la Ruta Provincial Nº 25, y la obra “Tercer Carril Autopista Rosario – Santa Fe” consiste en la construcción de un tercer carril adicional en la autopista AP01 “Brigadier General Estanislao López”.

Nuevo Banco de Santa Fe S.A. se desempeñó como Organizador y Colocador Principal en la transacción. Orson Capital S.A. se desempeñó como Co-Organizador y Mercado Argentino de Valores S.A. como Coordinador de la Colocación por Agentes MAV. 

Banco de Servicios y Transacciones S.A. Banco Comafi S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Consultatio Investments S.A. Facimex Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A. y Puente Hnos. S.A. se desempeñaron como Co-Colocadores.

Asesores Legales de la Provincia

DLA Piper Argentina a través de un equipo conformado por el socio Justo Segura y los asociados Federico Vieyra y Mariana Carbajo.

Asesores Legales del Organizador de los Co-Colocadores

Tavarone, Rovelli, Salim, Miani a través del equipo conformado por los socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero y los asociados Ramiro Catena, Juan Cruz Carenzo y María Clara Pancotto.

GPAT Compañía Financiera culminó con éxito la emisión de obligaciones negociables simples Serie XXXVIII emitidas el 15 de noviembre de 2024, en el marco de su Programa de Obligaciones Negociables por hasta $ 50.000.000.000. 

Los fondos obtenidos serán aplicados a otorgar préstamos de acuerdo con las normas del Banco Central de la República Argentina.

GPAT Compañía Financiera desarrolla sus actividades de financiamiento dentro de la industria automotriz, a través del otorgamiento de préstamos prendarios para la adquisición de vehículos nuevos comercializados principalmente por General Motors de Argentina, a través de su Red de Concesionarios oficiales, y de vehículos usados comercializados por la misma Red y también por una amplia red de agencias de usados. Asimismo, otorga préstamos prendarios para la adquisición de motovehículos y préstamos personales.

Las Obligaciones Negociables Serie XXXVIII Clase A se emitieron por un valor nominal de $ 8.955.223.878, a un precio de emisión del 100% del valor nominal, denominadas y pagaderas en pesos a una tasa de interés variable, con vencimiento el 15 de noviembre de 2025.

Las Obligaciones Negociables Serie XXXVIII Clase B se emitieron por un valor nominal de $937.500.000, a un precio de emisión del 100% del valor nominal, denominadas y pagaderas en pesos a una tasa de interés variable, con vencimiento al 15 de agosto de 2025.

Banco Patagonia S.A. actuó como Organizador y Colocador.

GPAT recibió el asesoramiento de Nicholson y Cano Abogados, por medio de la intervención del socio Mario Kenny y los asociados Juan Martín Ferreiro y Jesica Pabstleben.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. (“YPF Luz”)  y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Puente Hnos S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., SBS Trading S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Macro Securities S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco Comafi S.A., Industrial Valores S.A, Banco BBVA Argentina S.A., Banco CMF S.A., Invertironline S.A.U. y Banco Supervielle S.A., como organizadores y colocadores (los “Organizadores  y Colocadores”), en la exitosa colocación de (i) las Obligaciones Negociables Clase XIX por un valor nominal de US$49.018.232, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 5,25%, con vencimiento el 22 de noviembre de 2026 (las “Obligaciones Negociables Clase XIX”) y (ii) las Obligaciones Negociables Clase XX por un valor nominal de US$50.981.768, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 6,75%, con vencimiento el 22 de noviembre de 2028 (las “Obligaciones Negociables Clase XX” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XIX, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”) y fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como AAA(Arg) perspectiva estable.

YPF Luz es una de las principales compañías de generación de energía eléctrica en Argentina. Se dedica principalmente a la producción, comercialización y desarrollo de proyectos de generación de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables (eólica y solar) y térmicas (en base a gas).

Asesoramiento legal a YPF Luz

Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Leandro Belusci, Malena Tarrío y Lucía De Luca.

Asesores legales in-house de YPF Energía Eléctrica S.A.: Carlos Ariosa y José María Krasñansky.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociados Carolina Mercero y Stefania Lo Valvo.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani asesoró al Grupo Albanesi en la oferta de sus Obligaciones Negociables Clase XXXIX por un valor nominal de US$ 353.963.822, en la cual Generación Mediterránea S.A. (“GEMSA”) y Central Térmica Roca S.A. (“CTR” y junto con GEMSA, las “Co-Emisoras”) actuaron como co-emisoras, y Albanesi Energía S.A. (“AESA”) actuó como garante. Por su parte, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los organizadores y colocadores locales e internacionales.

La transacción consistió en una operación de gestión de pasivos compuesta por: (a) una oferta de canje de Obligaciones Negociables Clase X con vencimiento en 2027, y de Obligaciones Negociables Garantizadas Clase XXII y XXXI con vencimiento en 2026 y 2027 (en conjunto, las “Obligaciones Negociables Existentes”), que fueron voluntariamente entregadas en canje por Obligaciones Negociables Clase XXXIX por un valor nominal en conjunto de US$ 268.674.033, y la solicitud de consentimiento a los tenedores de las Obligaciones Negociables Existentes (la “Oferta de Canje y Solicitud de Consentimiento”); y (b) la emisión de Obligaciones Negociables Clase XXXIX integradas en efectivo por un valor nominal de US$ 141.000.000, cuyo producido fue utilizado por las Co-Emisoras para cancelar las Obligaciones Negociables Garantizadas Clase XXII y XXXI que no fueron voluntariamente entregadas en canje en el marco de la Oferta de Canje y Solicitud de Consentimiento (la “Nueva Emisión”).

La Oferta de Canje y Solicitud de Consentimiento fue lanzada el 9 de octubre de 2024 y cerrada el 8 de noviembre de 2024, mientras que la Nueva Emisión fue lanzada el 10 de octubre de 2024.

La emisión de las Obligaciones Negociables Clase XXXIX fue realizada el día 30 de octubre de 2024, por un valor nominal de US$ 350.258.606, y el día 8 de noviembre de 2024 por un valor nominal adicional de US$ 3.705.216.

Asimismo, las Co-Emisoras obtuvieron el consentimiento de los tenedores de las Obligaciones Negociables Clase X para eliminar ciertos compromisos y supuestos de incumplimiento, y la totalidad de la totalidad de las Obligaciones Negociables Garantizadas Clase XXII y XXXI en circulación fueron rescatadas el 13 de noviembre de 2024.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXIX fueron emitidas a una tasa de interés fija del 11,00% nominal anual, a un precio equivalente al 98,556% de su valor nominal, con vencimiento el 1 de noviembre de 2031, en el marco de su programa de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal total de hasta US$ 1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor) (el “Programa GEMSA-CTR”), y se encuentran garantizadas inicialmente por un fideicomiso en garantía, una prenda con registro en primer grado de privilegio y una prenda sobre las acciones de AESA.

En simultáneo, a fin de cumplir con ciertos compromisos asumidos bajo las obligaciones negociables clases XXXV, XXXVI, XXXVII y XXXVIII de las Co-Emisoras y bajo las obligaciones negociables clase XV, XVI, XVII y XVIII de AESA, se ofrecieron en canje a los tenedores de dichas obligaciones negociables las Obligaciones Negociables Clase XL y XLI de las Co-Emisoras y las Obligaciones Negociables Clase XIX y XX de AESA, respectivamente, las cuales tienen los mismos términos de plazo y tasa de interés que las Obligaciones Negociables Clase XXXIX, y se encuentran garantizadas por el mismo fideicomiso en garantía y la misma prenda con registro en primer grado de privilegio que garantizan las Obligaciones Negociables Clase XXXIX. Las Obligaciones Negociables Clase XL y XLI fueron emitidas por las Co-Emisoras por un valor nominal en conjunto de US$ 17.0866.392, en el marco del Programa GEMSA-CTR. Las Obligaciones Negociables Clase XIX y XX fueron emitidas por AESA por un valor nominal en conjunto de US$ 12.077.185, en el marco de su programa de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal total de hasta US$ 250.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

En la emisión de las Obligaciones Negociables Clase XXXIX, The Bank of New York Mellon actúo como fiduciario, agente de pago, agente de registro y agente de transferencia; TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como agente de garantía y fiduciario; Citigroup Global Markets Inc., J.P. Morgan Securities LLC y Santander US Capital Markets LLC actuaron como organizadores y colocadores internacionales; BCP Securities Inc. y Latin Securities S.A. Agente de Valores actuaron como colocadores internacionales; Balanz Capital Valores S.A.U. actuó como co-organizador; y Balanz Capital Valores S.A.U., Latin Securities S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Puente Hnos. S.A., SBS Trading S.A., Allaria S.A., Invertironline S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Bull Market Brokers S.A., Inviu S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Neix S.A., Adcap Securities Argentina S.A., PP Inversiones S.A. y Cocos Capital S.A. actuaron como agentes de información y colocadores locales.

Asesores Legales del Grupo Albanesi:

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani actuó como asesor legal local de las Co-Emisoras y AESA, a través del equipo liderado por sus socios Francisco Molina Portela y Marcelo Tavarone, y por sus asociados Ximena Sumaria, Agustín Ponti, Eduardo Cano, María Clara Pancotto y Nicolás De Palma.

Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP actuó como asesor legal en Nueva York de las Co-Emisoras y AESA, a través del equipo liderado por su socio Alejandro González Lazzeri, y por sus asociados Alejandro Ascencio, Mónica Pérez-Banuet Farell, Rodrigo Carmona y Gabriel Nicolás Borgogno Córdoba.

Asimismo, las Co-Emisoras y AESA fueron asesorados por María Mercedes Cabello, su asesora legal interna.

Asesores Legales de los Organizadores y Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal local de los organizadores y colocadores locales e internacionales a través del equipo liderado por su socio José María Bazán, y por sus asociados Leandro Exequiel Belusci, Juan Rosatto, Quimey Lia Waisten y Lucía De Luca.

Gibson, Dunn & Crutcher LLP actuó como asesor legal en Nueva York de los organizadores y colocadores internacionales a través del equipo liderado por sus socios Tomer Pinkusiewicz y Anita Girdhari, su consultor externo Rodrigo Surcan, y sus asociados Jorge Saldana, Paul Rafla y Amaranta Chuquihuara.

Asesores Legales del Fiduciario, Agente de Pago, Agente de Registro y Agente de Transferencia:

Jones Walker LLP actuó como asesor legal en Nueva York de The Bank of New York Mellon con la asesoría legal de su socia Wish Ziegler.

Asesores Legales del Agente de la Garantía y Fiduciario:

TMF Trust Company (Argentina) S.A. fue asesorado por Leonardo Pirolo, su asesor legal interno.

El 26 de noviembre de 2024, Tarjeta Naranja S.A.U. (“Tarjeta Naranja”) emitió las obligaciones negociables clase LXIII simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas, a ser integradas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en la República Argentina, por US$ 179.163.334 (las “Obligaciones Negociables Clase LXIII”). La emisión fue realizada en el marco del Régimen de Emisor Frecuente establecido en la Sección VIII, Capítulo V, Título II de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”).

Las Obligaciones Negociables Clase LXIII, cuyo vencimiento operará el 28 de noviembre de 2025, devengarán intereses a una tasa fija del 6.25% n.a. con pagos trimestrales y amortizarán el 100% del capital en dos pagos: (i) el primer pago será realizado por el 50% del capital el 29 de agosto de 2025; y (ii) el segundo pago será realizado por el 50% del capital restante en la Fecha de Vencimiento, es decir el 28 de noviembre de 2025

Las Obligaciones Negociables Clase LXIII han sido calificadas localmente como “A1+(arg)” por FIX SCR S.A. Además, fueron admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Clase LXIII, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. actuó como organizador y colocador, mientras que Banco Santander Argentina S.A., Inviu S.A.U. y Balanz Capital Valores S.A.U. actuaron como colocadores (los “Colocadores”).

Asesores de Tarjeta Naranja y Banco de Galicia y de Buenos Aires S.A.U.:

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Ojeda, Maria Carolina Pilchik y Carlos Nicolás Saul Lucero.

Asesores de los Colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: equipo liderado por Diego Serrano Redonnet, con la participación de Alejo Muñoz de Toro, Joaquín López Matheu y Tamara Friedenberger.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a YPF Energía Eléctrica S.A. (“YPF Luz”)  y TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Puente Hnos S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., SBS Trading S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Macro Securities S.A.U., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco Comafi S.A., Industrial Valores S.A, Banco BBVA Argentina S.A., Banco CMF S.A., Invertironline S.A.U. y Banco Supervielle S.A., como organizadores y colocadores (los “Organizadores  y Colocadores”), en la exitosa colocación de (i) las Obligaciones Negociables Clase XIX por un valor nominal de US$49.018.232, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 5,25%, con vencimiento el 22 de noviembre de 2026 (las “Obligaciones Negociables Clase XIX”) y (ii) las Obligaciones Negociables Clase XX por un valor nominal de US$50.981.768, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses, a tasa fija del 6,75%, con vencimiento el 22 de noviembre de 2028 (las “Obligaciones Negociables Clase XX” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XIX, las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron listadas en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”) y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (“BYMA”) y fueron calificadas por FIX SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo como AAA(Arg) perspectiva estable.

YPF Luz es una de las principales compañías de generación de energía eléctrica en Argentina. Se dedica principalmente a la producción, comercialización y desarrollo de proyectos de generación de energía eléctrica proveniente de fuentes renovables (eólica y solar) y térmicas (en base a gas).

Asesoramiento legal a YPF Luz

Bruchou & Funes de Rioja: Socio José María Bazán y asociados Leandro Belusci,  Malena Tarrío y Lucía De Luca.

Asesores legales in-house de YPF Energía Eléctrica S.A.: Carlos Ariosa y José María Krasñansky.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Colocadores:

TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz y asociados Carolina Mercero y Stefania Lo Valvo.

La Municipalidad de Córdoba (la “Municipalidad”) emitió con fecha 19 de noviembre de 2024 Letras del Tesoro Serie LI (las “Letras del Tesoro Serie LI”) bajo el Programa de Emisión de Letras del Tesoro de la Municipalidad aprobado por la Secretaria de Administración Pública y Capital Humano. Las Letras del Tesoro Serie LI se encuentran garantizadas con recursos provenientes de la recaudación del Municipio por la contribución que incide sobre la actividad Comercial, Industrial y de Servicios.

Las Letras del Tesoro Serie LI se emitieron por un valor nominal de $19.000.000.000, a una tasa anual variable equivalente a Badlar más un margen del 6,99% y con vencimiento el 14 de noviembre de 2025.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel), asistiendo tanto a la Municipalidad, como a Banco de la Provincia de Córdoba S.A. en su carácter de organizador y colocador y a Banco Comafi S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Puente Hnos. S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U, Banco Santander Argentina S.A., Facimex Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A, Banco Patagonia S.A. y Macro Securities S.A.U. en su carácter de colocadores, a través del equipo integrado por sus socios Marcelo R. Tavarone y Julieta De Ruggiero, y sus asociados Ximena Sumaria, Juan Cruz Carenzo, Nicolás De Palma y Catalina Scazziota.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) en la emisión del fideicomiso, “PAYWAY COBRO ACELERADO SERIE IV” (el “Fideicomiso”) por un valor nominal de $14.750.031.239, una nueva emisión en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PAYWAY” por un monto máximo en circulación de hasta US$100.000.000 (Dólares estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”).

PAYWAY S.A.U. es una compañía líder en el mercado que procesa transacciones de tarjetas de crédito, débito y prepagas, y brinda soluciones tecnológicas de red y de medios de pago seguras, ofreciendo, además, servicios de prevención de fraudes.

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor y PAYWAY S.A.U. como fiduciante. Banco Macro S.A. participó como Organizador del Fideicomiso y Macro Securities S.A.U. y StoneX Securities S.A. lo hicieron como Colocadores del Fideicomiso.

Los valores fiduciarios contaron con una calificación “AAAsf(arg)” la máxima calificación de riesgo crediticio otorgada por Fix SCR S.A.

El objetivo del Fideicomiso es financiar el servicio de “Cobro Anticipado” a clientes de PAYWAY S.A.U. Mediante esta funcionalidad, los comercios pueden adelantar la acreditación de sus ventas con tarjetas de crédito y prepagas a 24hs. de la venta, de manera que puedan hacerse de los fondos anticipadamente.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y los asociados Juan Sanguinetti, Mariana Troncoso, Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) de la transacción en la emisión del nuevo fideicomiso “PARETO Serie 7” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PARETO” (el “Programa”).

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Espacio Digital S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores de deuda fiduciaria bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $2.559.385.091.

StoneX Securities S.A. participó como organizador y colocador, Industrial Valores S.A. y Banco CMF S.A. participaron como colocadores y First Corporate Finance Advisors S.A. lo hizo como asesor financiero del Fideicomiso.

El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos personales otorgados por éste a través de su plataforma digital, siendo su instrumentación exclusivamente electrónica.

Espacio Digital S.A. es una Fintech que se especializa en brindar servicios digitales a individuos, con foco en el negocio de financiamiento al consumo.

La CNV autorizó el Fideicomiso y la oferta pública de los valores de deuda fiduciaria el 12 de noviembre de 2024.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y los asociados Juan Sanguinetti, Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

TCA Tanoira Cassagne (“TCA”) asesoró a Minera Exar S.A., y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U.,  Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Banco Mariva S.A., Banco Supervielle S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Puente Hnos S.A., Allaria S.A., Invertironline S.A.U., TPCG Valores S.A.U., Global Valores S.A., Max Capital S.A., Neix S.A., Banco Comafi S.A. y Cohen S.A. como colocadores, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I por un valor nominal de US$50.000.000 a tasa del 8,00% denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en Argentina con vencimiento el 11 de noviembre de 2027.

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en MAE y BYMA.

EXAR es una empresa argentina dedicada al desarrollo y producción de carbonato de litio en el Salar Cauchari-Olaroz, donde se emplaza la “Planta Cauchari-Olaroz”, en la provincia de Jujuy, República Argentina.

La compañía se encuentra en la fase de entrada a régimen y cuenta con la capacidad instalada para alcanzar una producción de 40.000 toneladas por año de carbonato de litio grado batería.

Este hito marca un momento decisivo para la industria minera, abriendo nuevas oportunidades de inversión y estableciendo un precedente para futuras empresas del sector.

Asesores Legales de la Emisora: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Díaz; y Asociados: Carolina Mercero, Teófilo Trusso y Stefanía Lo Valvo.

Asesores Legales de los Colocadores: Bruchou & Funes de Rioja a través de su equipo integrado por su Socio Alejandro Perelsztein; y Asociados Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Gonzalo Vilariño.

Nederlandse Financierings - Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. (“FMO”), Development Finance Institute Canada (DFIC) Inc. (“FINDEV”) y Société de Promotion et de Participation pour la Coopération Économique S.A. (“PROPARCO”) otorgaron un financiamiento a Genneia S.A. (“Genneia”), la principal desarrolladora y generadora de energía renovable de Argentina, por la suma de hasta US$ 100.000.000 para la construcción, puesta en operación y mantenimiento de dos parques solares ubicados en Malargüe y Luján de Cuyo, provincia de Mendoza, con un total de 270 MW de capacidad instalada en conjunto (el “Préstamo Garantizado”), marcando otro hito para Genneia y para la industria energética argentina.

Genneia se ha asegurado el financiamiento gracias a la confianza de tres entidades financieras internacionales de desarrollo: FMO, de quien ya cuenta con una serie de préstamos otorgados a Genneia; FINDEV, en su segundo préstamo a Genneia, y PROPARCO, en su primer financiamiento a Genneia.

Asimismo, el Préstamo califica para el “2X Challenge”, una iniciativa lanzada en la Cumbre del G7 de 2018, para movilizar inversiones del sector privado hacia los mercados emergentes, dando lugar a diversas acciones que brinden a las mujeres un mejor acceso a oportunidades de liderazgo, empleo de calidad, financiamiento, y apoyo empresarial.

Diego Serrano Redonnet, socio de Perez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM) manifestó que "Ha sido un honor acompañar nuevamente a Genneia en este financiamiento de largo plazo que servirá para ampliar su capacidad de generación de energías de fuentes renovables. Genneia se ha transformado en la empresa líder en energía renovable en el país, generando el 20% de la energía eólica y solar de Argentina”.

Matías López Figueroa, socio de Bruchou & Funes de Rioja, indico que “Es para nosotros un orgullo que instituciones de banca de desarrollo como FMO, Findev y Proparco confíen en nuestra firma para acompañarlos en este tipo de proyecto. Felicitamos a todas las partes involucradas y esperamos seguir en este camino”.

Por su lado, Alexia Rosenthal, socia de TCA, comenta “los financiamientos orientados a fomentar la transición energética hacia energías limpias y la economía real en el país significan una gran oportunidad para la industria nacional”.

Genneia es la empresa líder en generación de energía renovable en Argentina, se dedica principalmente a la generación de energía eléctrica a partir de fuentes renovables (eólica y solar). Cuenta con una capacidad total instalada de 1.529 MW de los cuales1.166 MW provienen de fuentes renovables. En los últimos seis años, Genneia ha ejecutado un plan de expansión de generación de energías renovables de más de US$1.300 millones con 17 proyectos operativos y que en conjunto incorporan más de 1 GW de capacidad instalada. Gracias a este plan de inversión Genneia continúa consolidando su liderazgo en el sector renovable argentino y reforzando su compromiso de suministrar energía renovable a grandes usuarios industriales para la descarbonización de la industria argentina.

FMO es un banco de desarrollo neerlandés con sede en La Haya (Países Bajos) que promueve la inversión en sectores clave para el progreso económico y social, apoyando el crecimiento sostenible del sector privado en países en desarrollo y mercados emergentes invirtiendo en proyectos y emprendedores ambiciosos. FMO se centra en tres sectores con gran impacto en el desarrollo: instituciones financieras, energía y agroindustria, alimentos y agua.

FINDEV es la Institución Financiera de Desarrollo (DFI) bilateral de Canadá, que apoya el desarrollo a través del sector privado. FINDEV proporciona financiamiento, inversión y soluciones de financiamiento combinado, así como asistencia técnica y conocimiento, para promover un crecimiento sostenible e inclusivo en mercados emergentes y economías en desarrollo (EMDEs) alineados con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y los compromisos del Acuerdo de París.

PROPARCO es una subsidiaria del Grupo AFD enfocada en el desarrollo del sector privado. Ha estado promoviendo el desarrollo económico, social y ambiental sostenible durante más de 45 años. PROPARCO proporciona financiamiento y apoyo tanto a empresas como a instituciones financieras en África, Asia, América Latina y el Medio Oriente. Su acción se centra en los sectores clave del desarrollo: infraestructura, principalmente para energías renovables, agroindustria, instituciones financieras, salud y educación. Sus operaciones tienen como objetivo fortalecer la contribución de los actores privados al logro de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) adoptados por la comunidad internacional en 2015. Con este fin, PROPARCO financia empresas cuya actividad contribuye a la creación de empleos e ingresos dignos, la provisión de bienes y servicios esenciales y la lucha contra el cambio climático.

Norton Rose Fulbright US LLP y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores internacionales y argentinos, respectivamente, de FMO, FINDEV y PROPARCO.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM) actuó como asesor de Genneia S.A.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Comafi S.A. como fiduciario.

Asesores de Genneia S.A.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen (PAGBAM)

Socios: Diego Serrano Redonnet en temas de derecho bancario, y Facundo Fernández Santos en temas de derecho impositivo.

Consejero: Alejo Muñoz de Toro en temas de derecho bancario.

Asociados: Florencia Gonzalez Klebs en temas de derecho impositivo.

Abogados internos de Genneia S.A.

Eduardo Segura, Delfina Aira y Matías Fraga.

Asesores de FMO y FINDEV 

Norton Rose Fulbright US LLP

Socio: Jeremy A. Hushon.

Bruchou & Funes de Rioja

Socio: Matías López Figueroa en temas de derecho bancario, Daniela Rey en temas de derecho impositivo, e Ignacio Minorini Lima en temas de derecho regulatorio del mercado eléctrico.

Asociados: Leandro E. Belusci, Branko Serventich, Lucia de Luca y Teo Panich en temas de derecho bancario, Pablo Muir y Cecilia Calosso en temas de derecho impositivo y Manuel Mazza en temas de derecho regulatorio del mercado eléctrico.

Abogados internos de FinDev

Theodore Colombo y Riccardo Lent

Abogados internos de FMO

Maria Fernández-Daza de Flórez y Mihai Cioc

Asesores de Banco Comafi S.A. 

TCA Tanoira Cassagne

Socios: Alexia Rosenthal e Ignacio Criado Díaz

Asociado: Teofilo Trusso

El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 28 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la vigésima novena serie de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 43.002.361.281 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100 % digitales. La emisión se realizó el 19 de noviembre de 2024 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 33.326.829.993 y certificados de participación por V/N ARS 9.675.531.288.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia SA actuó como fiduciario, organizador y colocador; y Allaria SA, como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XXIX consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en el Mercado Abierto Electrónico y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con su asociado Sebastián Swinnen. Micaela Varas Bleuer, María Victoria Suarez y Paulina Rossi actuaron como asesoras legales internas de MercadoLibre.