Con fecha 6 de agosto de 2021, MSU Energy S.A. (la “Sociedad”) emitió: (a) obligaciones negociables Clase I por un valor nominal de US$ 12.631.473, denominadas en Dólares Estadounidenses y pagaderas en Pesos, a una tasa de interés fija del 5,49% nominal anual, con vencimiento a los 18 meses desde la fecha de emisión, es decir, el 6 de febrero de 2023, y (b) obligaciones negociables Clase II por un valor nominal de UVAs 20.901.579 (equivalente a (i) $ 1.750.089.209,67, al Valor UVA Inicial, y (ii) US$ 18.076.950,27, al Tipo de Cambio Inicial), a una tasa de interés fija del 5,49% nominal anual, con vencimiento a los 24 meses desde la fecha de emisión, es decir, el 6 de agosto de 2023 (las “Obligaciones Negociables Clase I y Clase II”), en el marco de su programa global para la emisión de obligaciones negociables por un monto máximo en circulación de hasta US$ 100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

La Sociedad podrá destinar parte de los fondos provenientes de la emisión de las Obligaciones Negociables Clase I y Clase II a la refinanciación de pasivos, inversiones en activos fijos, incluyendo sin limitación obras de infraestructura y/o a integración de capital de trabajo en el país.

Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Itaú Argentina S.A., Banco Supervielle S.A. y Puente Hnos. S.A. actuaron como organizadores y colocadores, y Itaú Valores S.A. actuó como colocador.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani actuó como asesor legal de MSU Energy S.A., a través del equipo liderado por los socios Federico Miguel Salim y Francisco Molina Portela, y por los asociados Eugenia Homolicsan y Gonzalo Joaquín Caceres.

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi actuó como asesor legal de los organizadores y colocadores, a través del equipo liderado por el socio José Bazán, y por los asociados Facundo Sainato y Lucila Dorado.

Cerolini & Ferrari asesoró a Buhl S.A. en su ingreso al régimen de oferta pública y en su primera emisión de obligaciones negociables bajo el Régimen PyME CNV Garantizada. 

En ese contexto, el 30 de julio de 2021, Buhl emitió exitosamente la serie I de las obligaciones negociables por un valor nominal de $150.000.000, con vencimiento en enero de 2023, a una tasa variable con un margen de corte del 4.25%.

Banco CMF S.A. actuó como organizador, colocador y entidad de garantía de las obligaciones negociables.

Buhl es una empresa dedicada a la fabricación, comercialización y distribución de productos de caucho y otros productos de consumo masivo desde hace 30 años y cuenta con presencia en todo el país, abasteciendo los siguientes canales de venta: farmacias, kioscos, supermercados, e-commerce.

Asesores legales internos de Banco CMF: Miriam González y Cristian Ríos

Asesores legales externos de Buhl y Banco CMF

Cerolini & Ferrari Abogados

Socio Agustín L. Cerolini y asociados Martín Chindamo y Dana König.

Ledesma, empresa agroindustrial líder en Argentina, realizó una emisión de obligaciones negociables por un valor nominal de ARS 3.000.000.000, en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables simples por hasta USD 150.000.000. Los recursos obtenidos serán aplicados a capital de trabajo y a la refinanciación de pasivos financieros de corto plazo. 

La licitación de las obligaciones negociables fue sobresuscripta, recibiendo ofertas que alcanzaron la suma de ARS 4.004.800.000.

Las obligaciones negociables Clase 10 se emitieron el 27 de julio de 2021, están denominadas y son pagaderas en pesos, a una tasa de interés variable correspondiente a la suma de la Tasa Badlar Privada y un margen de corte de 4,74%; y vencen 27 de mayo de 2022.

Ledesma recibió asesoramiento por parte de Nicholson y Cano Abogados, mientras que los colocadores -Banco Santander Río S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. (quienes a su vez actuaron como Organizadores junto con Banco Macro S.A.), Macro Securities S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y Banco BBVA Argentina S.A.- tuvieron como asesor a Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen.

Con más de cien años de historia, Ledesma es una empresa líder en la producción de azúcar y papel, y con una importante participación en los mercados de frutas y jugos cítricos, alcohol, bioetanol, carne, cereales y jarabes y almidones de maíz. Comprometida con el desarrollo del país, emplea a cerca de 7.000 personas que en su mayoría trabajan en Jujuy, provincia en la que nació Ledesma y donde tiene 40.000 hectáreas destinadas a la cosecha de su principal materia prima: la caña de azúcar.

La emisión fue ejecutada en tiempo récord y, gracias al trabajo de los Colocadores y los Asesores Legales intervinientes, la empresa pudo una vez más tomar ventaja de las oportunidades del mercado de capitales local y acceder a un financiamiento muy competitivo.

Asesores de LEDESMA S.A.A.I:

Nicholson y Cano Abogados: Socio Marcelo Villegas. Asociados Gonzalo Rivas Orozco y Dario Pessina.

Asesores de los Colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Asociados Nicolás Aberastury, Nahuel Perez de Villareal, Adriana Tucci y Paralegal Jerónimo Juan Argonz.

Buenos Aires, 3 de agosto de 2021. El pasado 9 de abril se firmó el acuerdo por medio del cual la Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés), organismo de crédito perteneciente al Banco Mundial, otorgó a Monte Rosa S.A., una subsidiaria nicaragüense del grupo multilatino Pantaleon, una línea de crédito renovable por US$15 millones –renovable anualmente por hasta 4 años–, y un préstamo a largo plazo por US$10 millones. En esta operación, Beccar Varela actuó como coordinador a nivel internacional, asesorando al IFC, mientras que Arias asesoró al mismo organismo a nivel local.

Monte Rosa, S.A. es un productor de azúcar y energía ubicado en el noroeste del Pacífico de Nicaragua, con capacidad para procesar 16.000 toneladas de caña de azúcar por día. Los ingresos de la línea de crédito renovable a corto plazo respaldarán las necesidades de capital de trabajo de la compañía, mientras que la inversión a largo plazo financiará la compra de maquinaria (tractores, equipo de siembra y cosecha) para ayudar al Ingenio Monte Rosa a mejorar la eficiencia de sus operaciones.

Asesores legales de Corporación Financiera Internacional (IFC)

IFC in-house counsel: Paola Morales

Coordinador interjurisdiccional | Beccar Varela: equipo liderado por los socios Pablo J. Torretta y Carolina Serra.

Nicaragua | Arias: equipo liderado por la socia Bertha Arguello asistida por la asociada Paola Margarita Gutiérrez.

Asesores legales del Grupo Monte Rosa

The Pantaleon Group in-house counsel: Rennatto Tible.

Nicaragua | EDZ Consultores: equipo liderado por la socia Soledad Zeledón, asistida por la abogada Zayda Delgadillo.

EE. UU. (Nueva York) | Goicolea Consulting: Andrés Goicolea.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani y Bruchou, Fernández Madero & Lombardi asesoraron en reciente emisión y colocación por oferta pública en la República Argentina de Valores Representativos de Deuda Fiduciaria Clase A por 23.255.068 Unidades de Valor Adquisitivo (“UVA”) y Valores Representativos de Deuda Fiduciaria Clase B por U$S 2.000.000 (los “VRDF”) del Fideicomiso Financiero “RG ALBANESI SERIE XII” (el “Fideicomiso”), constituido en el marco del Programa Global de Emisión de Valores Fiduciarios “RG ALBANESI II” por hasta U$S 100.000.000 (Dólares Estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor). 

Los Valores Representativos de Deuda Fiduciaria Clase A están denominados en UVA, fueron integrados en pesos al valor UVA inicial y serán pagaderos en pesos al valor UVA aplicable. Los Valores Representativos de Deuda Fiduciaria Clase B están denominados en dólares estadounidenses, fueron integrados en pesos al tipo de cambio de integración y serán pagaderos en pesos al tipo de cambio aplicable.

Rafael G. Albanesi S.A. actuó como fiduciante, TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario financiero (el “Fiduciario”); Banco de Servicios y Transacciones S.A. actuó como organizador y colocador; SBS Capital S.A. actuó como organizador; SBS Trading S.A., Allaria Ledesma & Cía. S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Facimex Valores S.A., Macro Securities S.A., Liebre Capital S.A.U., Banco Supervielle S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y Banco Hipotecario S.A. actuaron como colocadores (todos ellos los “Organizadores y Colocadores”).

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los VRDF el 22 de julio de 2021 y los títulos fueron emitidos el 29 de julio de 2021.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani se desempeñó como asesor legal de Rafael G. Albanesi S.A., a través del equipo liderado por el socio Federico Salim y los asociados Facundo González Bustamante, Ximena Sumaria y Eugenia Homolicsan.

Rafael G. Albanesi S.A. también fue asesorado por su equipo legal integrado por Gastón Mayorca, Mercedes Cabello, Soledad Baratta y Eliana Hougassian.

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi se desempeñó como asesor legal del Fiduciario a través del equipo liderado por el socio Matías Lopez Figueroa y asociados Ramón Augusto Poliche y Manuel Etchevehere.

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi se desempeñó como asesor legal de los Organizadores y Colocadores a través del equipo liderado por el socio José María Bazán y sus asociados Leandro Exequiel Belusci y Josefina Reyes.

TMF Trust Company (Argentina) S.A. también fue asesorado por su equipo legal integrado por Leonardo Pirolo.

La Provincia del Neuquén (la “Provincia”), concluyó de forma exitosa el pasado 28 de julio de 2021 la emisión de las Letras del Tesoro Serie IV en el marco del “Programa de Financiamiento del Tesoro Provincial para el año 2021” por un valor nominal en circulación de hasta pesos siete mil millones (AR$7.000.000.000.-) o su equivalente en otras monedas (el “Programa”).

La presente emisión constituyó la primera emisión con capital ajustable por la variación del Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) luego de la promulgación con fecha 7 de julio de 2021 de la Ley de Consenso Fiscal N° 27.634.

Asimismo, significó la primera emisión en el mercado de capitales de títulos denominados y pagaderos en Pesos, ajustables sobre un monto equivalente en dólares.

El monto total emitido de la Serie IV fue de $4.622.768.649 (pesos cuatro mil seiscientos veintidós millones setecientos sesenta y ocho mil seiscientos cuarenta y nueve) dividido en 3 clases con vencimiento entre febrero de 2022 y julio 2023.

Las Letras del Tesoro Serie IV se encuentran garantizadas con fondos provenientes del Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos.

Banco Provincia del Neuquén S.A. actuó como organizador y colocador principal.; Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., y Banco Macro S.A. actuaron como co-organizadores; y  AdCap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Banco Patagonia S.A., Compañía Financiera Argentina S.A. y Macro Securities S.A. como co-colocadores en el marco de la emisión.

Tanoira Cassagne Abogados asesoró a la Provincia a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y los asociados Juan Sanguinetti, Pilar Domínguez Pose y Francisco Rojas Andri.

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi asesoró a los co-organizadores y co-colocadores, a través del equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Cristian Ragucci y Manuel Etchevehere.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani participó como único asesor legal en la primera emisión de obligaciones negociables de Héctor A. Bertone S.A.  

El 28 de julio de 2021, Héctor A. Bertone S.A. emitió Obligaciones Negociables PYME CNV Garantizada Serie I a tasa de interés variable equivalente a BADLAR más un margen de 4% por un monto total de $200.000.000 con vencimiento el 28 de julio de 2023.

Banco Supervielle S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., y Banco CMF S.A. actuaron como organizadores, agentes colocadores y entidades de garantía de las Obligaciones Negociables.

Tavarone, Rovelli, Salim & Miani actuó como asesor legal de la transacción (deal counsel) a través del equipo liderado por su socio Marcelo Tavarone y por los asociados Facundo González Bustamante, Agustín Bilbao, Gonzalo Joaquín Cáceres y Eugenia Homolicsan.

Luego de participar en la emisión de las primeras cuatro series, Marval O’Farrell Mairal actuó como asesor legal en la emisión de la quinta serie de valores fiduciarios correspondientes al Fideicomiso Financiero “Mercado Crédito Consumo”, por un monto total de V/N ARS 1.645.492.053, en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Mercado Crédito”, que tituliza préstamos 100 % digitales.

La emisión se realizó el 20 de julio de 2021 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 1.275.256.341 y certificados de participación por V/N ARS 370.235.712.

MercadoLibre SRL se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que el Banco Patagonia S. A. actuó como fiduciario, organizador y colocador y Allaria Ledesma & Cía. S. A., como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito Consumo V consiste en préstamos de consumo otorgados de manera 100 % digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre. Asimismo, el fideicomiso opera con una estructura revolving durante los 6 primeros meses.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en el Mercado Abierto Electrónico y listan en Bolsas y Mercados Argentinos S. A.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de la transacción, a través de su socio Juan M. Diehl Moreno, y sus asociados Sergio Tálamo, Ezequiel Guerrero y Marina Rotman. Alejandra Attar Cohen, Melanie Peker y Gonzalo Spada actuaron como asesores legales internos de MercadoLibre.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a CFA Compañía Financiera Americana S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a ARG Capital S.A. en su carácter de Organizador, y a Briken S.A en su carácter de agente de prestación de servicios de plataforma tecnológica (el “Agente de Prestación de Servicios de Plataforma Tecnológica”), en la creación del Programa Global de Emisión de Valores Fiduciarios Inmobiliarios y de Fondos de Inversión Directa “Briken” por un valor nominal de hasta US$ 50.000.000 millones (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”). 

El Directorio de la Comisión Nacional de Valores autorizó la creación del Programa para la emisión de Valores Fiduciarios Inmobiliarios y de Fondos de Inversión Directa el 10 de junio de 2021. 

En este sentido, bajo el Programa podrán emitirse series de Valores Fiduciarios para financiar emprendimientos inmobiliarios entre los que se encuentran, los siguientes: (i) la construcción de inmuebles y unidades destinadas a vivienda, oficinas, locales comerciales, cocheras y otros usos, en terrenos integrantes del patrimonio de cada fideicomiso o ajenos, para su locación, venta, leasing, usufructo o cualquier otra forma de comercialización o destino económico; (ii) la compra y venta de propiedades inmuebles y bienes raíces en general, mediando o no entre ambos actos acciones de forestación, urbanización, mejoras, subdivisión, tareas agrícolas y demás acciones de valoración y/o capitalización y/o desarrollo; (iii) la compra de inmuebles para su posterior alquiler, leasing, venta o usufructo, mediando o no entre tales actos acciones de valoración y/o capitalización como reciclados, mejoras, restauraciones y otras acciones con igual fin; etc.

El Programa es el primero autorizado por la CNV en el marco de la Resolución Nº 855/2020 de la CNV (Productos de Inversión Colectiva para el Desarrollo Inmobiliario). A su vez, en los Fideicomisos a constituirse bajo el Programa el Agente de Prestación de Servicios de Plataforma Tecnológica podrá realizar, entre otras, las siguientes tareas: (i) proveer un software de administración al Fiduciario, para el seguimiento y control de las inversiones de los beneficiarios; (ii) permitir la interconexión de cada Fideicomiso con sus beneficiarios, y (iii) proveer una representación digital de los Valores Fiduciarios (tokenización).

Asesores legales de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia María Gabriela Grigioni, Consejero: Facundo Fernandez Santos, Asociado Nahuel Perez de Villarreal y Paralegal Jerónimo Juan Argonz.

Generación Mediterránea S.A. (“GEMSA”) emitió el primer Project bond en Argentina obteniendo financiamiento en el mercado de capitales local por U$S 130.000.000, destinado a expandir la central térmica de Ezeiza agregando 154 MW de nueva capacidad (el “Proyecto de Cierre de Ciclo”).  Para poder incurrir en dicho financiamiento, GEMSA, junto con Central Térmica Roca S.A., ambas compañías pertenecientes al Grupo Albanesi, llevaron a cabo procedimientos de solicitud de consentimiento dirigidos a (i) los tenedores de las obligaciones negociables co-emitidas por un monto total de US$ 336.000.000, que contempló la celebración de una asamblea general extraordinaria de tenedores y (ii) a los tenedores de las obligaciones negociables clase II co-emitidas el 5 de agosto de 2019 por un monto total de US$ 80.000.000.

Las mencionadas operaciones permitieron a GEMSA completar exitosamente la colocación y emisión de las Obligaciones Negociables Clase XV y Clase XVI (las “Obligaciones Negociables”) emitidas en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta US$250.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor), las cuales tendrán recurso limitado y exclusivo en los términos del artículo 3 de la Ley de Obligaciones Negociables y estarán garantizadas por un fideicomiso de garantía y pago, con garantía real de prenda sobre ciertos activos en garantía y contarán con el beneficio de un seguro de caución.

Con respecto a una de las prendas otorgadas en garantía de las Obligaciones Negociables, toda vez que ciertos activos ya se encontraban prendados en primer grado de privilegio en favor de un acreedor preexistente (el “Acreedor Preexistente”), el 8 de julio de 2021 GEMSA suscribió con el Acreedor Preexistente y Banco de Servicio de Transacciones S.A., como agente de garantía de las Obligaciones Negociables un acuerdo entre acreedores (el “Acuerdo entre Acreedores”) a los efectos de regular los derechos de los tenedores de las Obligaciones Negociables y el Acreedor Preexistente con relación a dicha prenda, y particularmente la aplicación de los fondos obtenidos como consecuencia de su eventual ejecución.

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán asesoró a las compañías en el procedimiento de ambas solicitudes de consentimiento y la emisión de las Obligaciones Negociables en Argentina, mientras que Simpson Thacher & Bartlett LLP actuó como asesor legal de los procedimientos de solicitud de consentimiento en Nueva York.

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi asesoró a SBS Capital S.A. y Banco de Servicios y Transacciones S.A., en su carácter de organizadores, y a SBS Trading S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Facimex Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Macro Securities S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y TPCG Valores S.A.U., en su carácter de agentes colocadores de las Obligaciones Negociables.

Richards, Cardinal, Tützer, Zabala & Zaefferer asesoró al Acreedor Preexistente, en la negociación y celebración del Acuerdo entre Acreedores. Las Obligaciones Negociables serán listadas en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

Asesores legales externos de GEMSA:

En Argentina:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán actuó como asesor legal a través de sus socios Roberto Lizondo y Pablo Fernández Pujadas, y los asociados Josefina Ryberg, Guido Aiassa, Delfina Meccia, Camila Mindlin y Carolina Colombo.

En Nueva York:

Simpson Thacher & Bartlett LLP actuó como asesor legal a través de su socio Juan Francisco Méndez y sus asociados Antonio Ribichini y Jon Vicuña.

Asesores legales internos de GEMSA:

GEMSA también fue asesorada por sus abogados internos Fabiana Lopez Leon, Claudio Gastón Mayorca y María Mercedes Cabello.

Asesores legales de SBS Capital S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Macro Securities S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y TPCG Valores S.A.U.:

Bruchou, Fernández Madero & Lombardi a través de su socio José María Bazán y sus asociados Leandro Exequiel Belusci, Facundo Sainato y Lucila Dorado.