Bruchou & Funes de Rioja

Buenos Aires, 23 de noviembre de 2022. El pasado 10 de noviembre, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) finalizó exitosamente el canje de las Obligaciones Negociables Clase III (emitidas el 21 de febrero de 2020), emitiendo las Obligaciones Negociables Clase XIV —simples, no convertibles en acciones, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses—, por un valor nominal de US$40.510.815 (las “Obligaciones Negociables Clase XIV”). La emisión fue realizada en el marco del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables simples a corto, mediano y/o largo plazo, no convertibles en acciones, por un monto máximo en circulación de hasta US$800.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de valor).

Las Obligaciones Negociables Clase XIV, cuyo vencimiento operará el 10 de noviembre de 2025, devengarán intereses a una tasa fija nominal anual equivalente a 6,25%, amortizando el 100% del capital en un único pago en su fecha de vencimiento. Cabe destacar que fueron suscriptas íntegramente mediante la entrega en canje del 81,02% de las Obligaciones Negociables Clase III en circulación.

Asimismo, las Obligaciones Negociables Clase XIV han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en Mercado Abierto Electrónico S.A. El pasado 1° de noviembre, Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. calificó localmente a las Obligaciones Negociables como “AA+. ar” con perspectiva estable, al tiempo que en la misma fecha han sido calificadas con la misma nota por FIX SCR S.A.

En esta emisión, Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Itaú Argentina S.A., Itaú Valores S.A., Banco Macro S.A. y Macro Securities S.A.U. actuaron como colocadores (los “Colocadores”).

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por José María Bazán, con la participación de Ramón Augusto Poliche, Josefina Mortola Saiach y Branko Serventich.

Abogadas internas: Florencia Hardoy y Rosario Maffrand.

Asesores legales de los Colocadores

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Julián Ojeda, María Belén Tschudy y Tomás Cappellini.

Bruchou & Funes de Rioja y Beccar Varela actuaron como asesores en la operación mediante la cual Vela LatAm adquirió el 100% del capital accionario de Axoft Argentina, desarrolladora de Tango Software.

Axoft Argentina, fundada en Buenos Aires en 1988, es una de las empresas históricas de la industria argentina de software. Su producto insignia, Tango Software, es uno de los sistemas de gestión empresarial más utilizados del país, con fuerte presencia entre pymes, comercios y estudios contables. La compañía cuenta con más de 300 empleados y una cartera de soluciones que incluye gestión administrativa y contable, recursos humanos, puntos de venta, gastronomía y herramientas en la nube.

La operación marca el desembarco de Vela LatAm en el mercado argentino. Vela LatAm, que ya cuenta con 27 compañías adquiridas en América Latina, se especializa en software para mercados verticales. Axoft continuará operando de manera independiente, conservando su marca, su equipo, su conducción y su estrategia comercial.

Vela LatAm

El equipo de Beccar Varela asesoró a Vela LatAm y fue liderado por Tomás Allende, socio de la práctica de M&A, y por Santiago Montezanti, socio de la práctica de (Derecho Tributario) con la participación de la asociada senior Mercedes Pando y la asociada Sofía Benegas Lynch. Asimismo, participó en la transacción Juan I. Pazos, (Derecho Societario) y María Luján Callaci (Derecho Tributario).

Axoft Argentina y sus accionistas

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Axoft Argentina y a sus accionistas y fue liderado por Exequiel Buenaventura, socio de la práctica de M&A, con la participación de las asociadas Delfina Necol y Agustina Lanus de la Serna. Asimismo, participó en la transacción Ezequiel Castelló (Societario & Gobierno Corporativo).

PwC actuó como asesor financiero de Axoft Argentina y sus accionistas.

El 15 de octubre de 2025, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) emitió exitosamente las Obligaciones Negociables Clase XXX simples, no convertibles en acciones, y pagaderas en dólares estadounidenses en el país. Las Obligaciones Negociables Clase XXX se emitieron por un valor nominal de US$ 73.256.123, en el marco del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables por un monto máximo de hasta US$ 3.000.000.000.

Las Obligaciones Negociables, cuyo vencimiento operará el 15 de abril de 2027, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual equivalente a 6%. El capital de las Obligaciones Negociables será repagado en una única cuota en la Fecha de Vencimiento, es decir el 15 de abril de 2027.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados (antes denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.). Además, obtuvieron la calificación “AAA (arg)” con “perspectiva estable”, por FIX y “AAA.ar” con “perspectiva estable”, otorgada por “Moody’s”, ambas, el 8 de octubre de 2025.

En esta emisión, actuaron como colocadores Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A. y Macro Securities S.A.U.

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por José María Bazán, con la participación de Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Teo Panich.

Asesores legales de los Colocadores

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Martina Puntillo y María Carolina Pilchik.

El 16 de julio de 2026, Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista”) emitió exitosamente las Obligaciones Negociables Clase XXXII y Clase XXXIII simples, no convertibles en acciones. Las Obligaciones Negociables Clase XXXII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el exterior, se emitieron por un valor nominal de US$ 75.000.000. Las Obligaciones Negociables Clase XXXIII, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, se emitieron por un valor nominal de US$ 75.000.000. Ambas clases fueron emitidas en el marco del Programa Global para la emisión de obligaciones negociables por un monto máximo de hasta US$ 4.000.000.000.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXII, cuyo vencimiento operará el 16 de enero de 2028, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 3,75%. Las Obligaciones Negociables Clase XXXIII, cuyo vencimiento operará el 16 de julio de 2029, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual del 5,00%. El capital de ambas clases será repagado en una única cuota en sus respectivas fechas de vencimiento.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. Además, obtuvieron la calificación “AAA (arg)” con “perspectiva estable”, por FIX y “AAA.ar” con “perspectiva estable”, otorgada por “Moody’s”, ambas, el 8 de julio de 2026.

En esta emisión, actuaron como colocadores Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Valores S.A., Banco Patagonia S.A., SBS Trading S.A., Global Valores S.A., Allaria S.A., Max Capital S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., Petrini Valores S.A., Invertir en Bolsa S.A., Buenos Aires Valores S.A., Puente Hnos S.A., Bull Market Brokers S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Cohen S.A. y One618 Financial Services S.A.U.

Asesores legales de Vista

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por José María Bazán, con la participación de Ramón Augusto Poliche, Lucía De Luca, Francisco Mendióroz y Mariana Carbajo.

Asesores legales de los Colocadores

Beccar Varela: equipo liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo, y Angela Carman.

Bruchou & Funes de Rioja y Beccar Varela actuaron como asesores, junto con Mayer Brown, y Hoggan Lovells, en una serie de acuerdos mediante los cuales Vista Energy acordó adquirir de Equinor una participación indirecta no operativa en el bloque “Bandurria Sur” y una participación no operativa en el bloque “Bajo del Toro”.

La operación incluye la adquisición de la totalidad de la participación del 30% de Equinor en el bloque “Bandurria Sur” mediante la adquisición del 100% del capital accionario de Equinor Argentina S.A.U., y la adquisición de una participación de interés del 50% en la concesión del bloque “Bajo del Toro”.

Adicionalmente, la transacción incluyó la cesión simultánea por parte de Vista Energy a YPF S.A. de una participación indirecta del 4,9% en el bloque “Bandurria Sur” y de una participación del 15% en el bloque “Bajo del Toro”.

La transacción, que representa la desinversión de la totalidad de la posición on-shore de Equinor en la cuenca de Vaca Muerta, está sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones precedentes.

Vista Energy

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Vista Energy en ambas transacciones y fue liderado por Javier Rodríguez Galli y Nicolás Dulce, socios de la práctica de Oil & Gas y M&A, con la participación de los asociados senior Agustina Rocca y Federico Vicente, y de las asociadas Sofía Baldino y Josefina De la Torre. Asimismo, participaron en la transacción José Bazán, Ramón Polichey Lucia de Luca (Banking), Pablo Muir (Impuestos), Juan Zocca (Regulatorio), Gabriel Lozano (Defensa de la Competencia) y Manuel Olcese (Societario).

Por su parte, Mayer Brown actuó como asesor internacional de Vista, a través de su equipo en Houston, liderado por Pablo Ferrante, con la participación de la counsel Federica Castro y la asociada Lucía Londono.

El equipo legal in-house de Vista Energy fue liderado por Rosario Maffrand.

Equinor

El equipo de Beccar Varela asesoró a Equinor y fue liderado por Ricardo Castañeda y Jimena Vega Olmos, socios de la práctica de Oil & Gas y M&A, con la participación de las asociadas Delfina Carregal y Mora Mangiaterra Pizarro. Asimismo, participaron en la transacción Santiago Montezanti (Impuestos), Enrique López Rivarola (Impuestos) y Agustín Waisman (Defensa de la Competencia).

Por su parte, Hoggan Lovells actuó como asesor internacional de Equinor, a través de su equipo en Nueva York, liderado por los socios Megan Ridley-Kaye (Corporate y Financiero), Peter Cohen-Millstein. Socio (Corporate y Financiero) y Ricardo Martinez (Corporate y Financiero), con la participación de la asociada senior Tina Guo. Asimismo, participó el equipo de Hogan Lovells basado en México liderado sus socios Federico De Noriega (Corporate y Financiero) y Ricardo Mons (Regulatorio Global) y el Counsel Martin Michaus.

El equipo legal in-house de Equinor fue liderado por Patrick Wilkinson, Senior Legal Counsel.

YPF

El equipo legal in-house de YPF fue liderado por Fernando Gómez Zanou, con la participación de Pilar Rodríguez Salto y Francisco Trigo. YPF no conto con asesoramiento externo.

Bruchou & Funes de Rioja y Clifford Chance LLP actuaron como asesores legales de Vista Energy Argentina S.A.U, subsidiaria de Vista Energy, S.A.B. de C.V. (“Vista Energy”), en la adquisición del 100% del capital social y los derechos de voto de Petronas E&P Argentina S.A. a Petronas Carigali Canada B.V. y Petronas Carigali International E&P B.V. (“Petronas”).

Esta transacción representa un paso estratégico para Vista Energy en su crecimiento en Vaca Muerta, una de las formaciones de hidrocarburos no convencionales más prometedoras del mundo. A través de esta adquisición, Vista Energy consolida una participación del 50% en la concesión de hidrocarburos no convencional La Amarga Chica (operada por YPF S.A.), el segundo bloque de mayor producción en la ventana de crudo negro de Vaca Muerta, y asegura una capacidad significativa de evacuación de crudo en proyectos clave de infraestructura, principalmente destinados a exportación.

La transacción involucró una estructura compleja ya que incluyó, entre otras, una combinación de diferentes formas y métodos de pago —incluyendo pagos al cierre, pagos diferidos y la emisión de ADSs— y la necesidad de acquisition financing a través de una línea de crédito de mediano plazo. La operación también requirió una sofisticada estrategia legal multijurisdiccional y una estrecha coordinación con equipos legales de México, Nueva York y el Reino Unido, abordando cuestiones regulatorias, societarias, de financiamiento e impositivas en todas estas jurisdicciones.

El equipo de Bruchou & Funes de Rioja, liderado por el socio Nicolás Dulce y la senior associate Agustina Rocca, asesoró a Vista Energy en todos los aspectos de esta operación emblemática, con el apoyo de los asociados María Bourdieu, Josefina De La Torre, Santiago Cleti y Sofía Guevara Lynch. El equipo también incluyó al socio José Bazán y al senior associate Ramón Poliche (financiamiento de adquisiciones – Banking y Mercado de Capitales), la socia Florencia Angélico y el asociado Ezequiel Castello (Gobierno Corporativo), y el socio Pablo Muir (Impuestos). El equipo de Clifford Chance LLP (Londres) fue liderado por el socio Steven Fox y los asociados Olivia Higgs y Tom Masters; y su equipo de Nueva York fue liderado por los socios David Brinton y Carla Ruggero, reafirmando la experiencia de ambos estudios en transacciones complejas, de alto perfil y con alcance internacional en la industria del petróleo y gas.

Adicionalmente, Vista Energy fue asesorada por Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez (México), liderado por el socio Carlos Zamarrón, el counsel Crisanto Sánchez Carrillo y los asociados Alejandro González Cruz y Juan Carlos Hernández Peláez; y por Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP (Nueva York), liderado por el socio Manuel Silva junto con los asociados Rodrigo López Lapeña y Lara Gomez Tomei. El equipo legal interno de Vista fue liderado por Pablo De Michelis y Nicolás Marino, del equipo de Desarrollo de Negocios, y Rosario Maffrand, abogada in-house.

Mayer Brown LLP asesoró a Petronas con un equipo liderado por el socio Pablo Ferrante junto con el socio Bob Palmer y las senior associates Federica Castro y Lucía Londoño. Petronas también fue asesorada localmente por Marval O’Farrell & Mairal, con un equipo integrado por los socios Francisco Macías, María Laura Bolatti Cristofaro, Soledad Riera, Bárbara Ramperti, Francisco Abeal, Luciana Virgile y los asociados María Virginia Canzonieri, Gabriel Fortuna, María Victoria Gonzalez y Gabriela Vidart Egaña.

Con esta adquisición, Vista Energy se convierte en el mayor productor independiente de petróleo en Argentina, con una inversión acumulada de más de USD 6.000 millones desde 2018.

Bruchou & Funes de Rioja asesoraron a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco CMF S.A., Banco Mariva S.A., Banco Patagonia S.A. y Banco de San Juan S.A. (los "Bancos") y EGFA Abogados asesoró a Empresa Distribuidora de Energía Atlántica S.A. ("EDEA"), una empresa dedicada a la distribución de energía en la Provincia de Buenos Aires, en el otorgamiento de un préstamo sindicado bajo ley de Argentina por un monto de $44.900.000.000 a EDEA (el "Préstamo Sindicado").

Adicionalmente, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco CMF S.A., que actuó como fiduciario bajo el fideicomiso en garantía otorgado por EDEA en beneficio de los Bancos.

Asesores legales de EDEA:

EGFA Abogados – Socia Ximena Digón y asociada Guadalupe Lucotti.

Asesores legales de los Bancos:

Bruchou & Funes de Rioja – Socio Leandro Belusci y asociados Sebastián Pereyra Pagiari y Branko Serventich.

Bruchou & Funes de Rioja asesoraron a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco CMF S.A., Banco Mariva S.A., Banco Patagonia S.A. y Banco de San Juan S.A. (los "Bancos") y EGFA Abogados asesoró a Empresa Distribuidora de Energía Norte S.A. ("EDEN"), una empresa dedicada a la distribución de energía en la Provincia de Buenos Aires, en el otorgamiento de un préstamo sindicado bajo ley de Argentina por un monto de $60.700.000.000 a EDEN (el "Préstamo Sindicado").

Adicionalmente, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco CMF S.A., que actuó como fiduciario bajo el fideicomiso en garantía otorgado por EDEN en beneficio de los Bancos.

Asesores legales de EDEN:

EGFA Abogados – Socia Ximena Digón y asociada Guadalupe Lucotti.

Asesores legales de los Bancos:

Bruchou & Funes de Rioja – Socio Leandro Belusci y asociados Sebastián Pereyra Pagiari y Branko Serventich.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor local de Central Puerto S.A. (“CEPU”) y Martínez de Hoz & Rueda actuó como asesor local de International Finance Corporation (“IFC”), en el otorgamiento de un financiamiento a CEPU por un monto de US$300.000.000 bajo ley de Nueva York (el “Financiamiento”).

Los fondos del Financiamiento serán destinados al (i) pago del precio de compra de la totalidad de las acciones de Piedra del Águila Hidroeléctrica Argentina S.A., en el marco del concurso público para la venta del capital accionario de las sociedades concesionarias de las centrales hidroeléctricas del Complejo Comahue; y (ii) el financiamiento de la instalación de un sistema de almacenamiento de energía en baterías (BESS).

Asesores legales de Central Puerto:

Asesores legales bajo ley argentina: Bruchou & Funes de Rioja – Socio José Bazán y asociado Manuel Etchevehere.

Asesores legales bajo ley de Nueva York: Cleary Gottlieb Steen & Hamilton – Socio Juan Giráldez y asociados Juan Ignacio Leguizamo y Matías Chaves.

Equipo legal in-house: José Manuel Pazos y Justina Richards.

Asesores legales de IFC:

Asesores legales bajo ley argentina: Martínez de Hoz & Rueda – Socios Martín Lepiane y Marcos Blanco, y asociada Sofía Gallo.

Asesores legales bajo ley de Nueva York: Hunton Andrews Kurth LLP – Socios Alejandro Silva y Uriel Mendieta y asociado Agostino Pini.

Equipo legal in-house: Principal counsel Solange Marie Martin.

Pluspetrol S.A. (la “Compañía”) realizó una oferta local e internacional (la “Oferta”) por un valor nominal total de US$200.000.000 (Dólares Estadounidenses doscientos millones) de obligaciones negociables clase 4 adicionales con vencimiento en 2032 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables son adicionales a las Obligaciones Negociables Clase 4 originalmente emitidas por la Compañía el 30 de mayo de 2025, por un valor nominal de US$450.000.000 (las “Obligaciones Negociables Existentes”, y junto con las Obligaciones Negociables, las “Obligaciones Negociables Clase 4”), por lo cual el valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase 4 asciende a US$650.000.000.

Las Obligaciones Negociables devengarán intereses a una tasa de interés fija del 8,500% nominal anual. Los intereses serán abonados semestralmente por semestre vencido los días 30 de mayo y 30 de noviembre de cada año, comenzando el 30 de noviembre de 2025. El capital de las Obligaciones Negociables será amortizado íntegramente en una sola cuota, pagadera en la fecha de vencimiento, el 30 de mayo de 2032.

La Oferta fue realizada fuera de la Argentina de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses, e incluyó también una oferta pública de las Obligaciones Negociables en la Argentina.

BofA Securities, Inc., Citigroup Global Markets Inc., J.P. Morgan Securities LLC, y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales (initial purchasers) de la Oferta fuera de la Argentina. Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., y Cucchiara y Cía. S.A. actuaron como colocadores locales de la Oferta en la Argentina.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

El cierre de la Oferta ocurrió el 30 de junio de 2025.

Asesores legales de Pluspetrol S.A.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, Nueva York, Estados Unidos

Socios Juan Giráldez y Jonathan Mendes de Oliveira, asociada Nicole Muller y asociada internacional Micaela Mingramm.

Bruchou & Funes de Rioja

Socios José Bazán y Leandro Belusci y asociados Branko Serventich y Sofía Maselli.

Asesores legales de los Compradores Iniciales y de los Colocadores Locales

Milbank LLP, Nueva York, Estados Unidos

Socio Marcelo Mottesi, consejero especial Gonzalo Guitart y asociada Pamela Molina.

Martínez de Hoz & Rueda

Socios José Martínez de Hoz (nieto), Pablo Schreiber y Jimena Vega Olmos, y asociados Luisina Luchini y Marco Primo.

El 11 de mayo de 2026, el Banco de la Nación Argentina (el “Banco Nación”) emitió exitosamente sus (i) Títulos de Deuda Clase 1 por un valor nominal de $187.718.732.164 (Pesos ciento ochenta y siete mil setecientos dieciocho millones setecientos treinta y dos mil ciento sesenta y cuatro) a una tasa de interés variable TAMAR Privada más un margen del 4,25%, con vencimiento el 11 de mayo de 2027 (los “Títulos de Deuda Clase 1”); (ii) Títulos de Deuda Clase 2 por un valor nominal de US$ 30.445.485 (Dólares Estadounidenses treinta millones cuatrocientos cuarenta y cinco mil cuatrocientos ochenta y cinco) a una tasa de interés fija del 5,50% nominal anual, con vencimiento el 11 de mayo de 2029 (los “Títulos de Deuda Clase 2”); y (iii) Títulos de Deuda Clase 3 por un valor nominal de UVAs 150.648.300 (Unidades de Valor Adquisitivo ciento cincuenta millones seiscientos cuarenta y ocho mil trescientos con 0/100), a una tasa de interés fija del 5,25% nominal anual, con vencimiento el 11 de mayo de 2028 (los “Títulos de Deuda Clase 3”, y conjuntamente con los Títulos de Deuda Clase 1 y los Títulos de Deuda Clase 2, los “Títulos de Deuda”); todos ellos emitidos en el marco del programa global de emisión de títulos de deuda a corto, mediano y largo plazo por hasta un valor nominal global máximo en circulación de US$ 1.500.000.000 (Dólares Estadounidenses mil quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida y/o unidades de valor) del Banco Nación. El monto de capital de los Títulos de Deuda ascendió a una cifra total equivalente a más de US$ 370 millones.

La emisión de los Títulos de Deuda representa la primera emisión de títulos de deuda del Banco Nación en los mercados de capitales en más de 30 años. La operación contó con una demanda que superó ampliamente la oferta inicial. Conforme lo comunicado por el Banco Nación, los fondos recaudados con la emisión de los Títulos de Deuda se destinarán a fortalecer el crédito en la economía real: MiPyMEs que podrán ampliar su capacidad productiva, familias que accederán a financiamiento para su vivienda, exportadores y economías regionales que encontrarán en el Banco Nación un socio para su desarrollo.

Los Títulos de Deuda han sido admitidos para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizados para su negociación en A3 Mercados S.A.

El Banco Nación y Banco Santander Argentina S.A. actuaron como organizadores y colocadores en la transacción, mientras que Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Macro Securities S.A.U. y Nación Bursátil S.A. actuaron como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”).

Asesores legales de Banco Nación

Bruchou & Funes de Rioja: se desempeñó como asesor legal de Banco Nación, con el equipo liderado por el socio Alejandro Gabriel Perelsztein, y los asociados Ramón Augusto Poliche, Lucía De Luca, Micaela Zárate y Marco Haas.

Asesores legales in-house: Javier Fernando Noya, Néstor Fabián Galan, Gonzalo Saafigueroa y Patricia Alejandra Castro.

Asesores legales de los Colocadores

Marval O’Farrell Mairal: se desempeñó como asesor legal de los Colocadores, con el equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, y los asociados Martín Iván Lanús, Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Felicitas María Bereterbide.

El 14 de julio de 2026, el Banco de la Nación Argentina (el “Banco Nación”) emitió exitosamente sus (i) Títulos de Deuda Clase 4 por un valor nominal de $ 93.196.827.247 (Pesos noventa y tres mil ciento noventa y seis millones ochocientos veintisiete mil doscientos cuarenta y siete) a una tasa de interés variable TAMAR Privada más un margen del 3,25%, con vencimiento el 14 de julio de 2027 (los “Títulos de Deuda Clase 4”); (ii) Títulos de Deuda Clase 5 por un valor nominal de US$ 95.127.607 (Dólares Estadounidenses noventa y cinco millones ciento veintisiete mil seiscientos siete) a una tasa de interés fija del 6,00% nominal anual, con vencimiento el 14 de julio de 2029 (los “Títulos de Deuda Clase 5”); y (iii) Títulos de Deuda Clase 6 por un valor nominal de UVAs 83.259.405 (Unidades de Valor Adquisitivo ochenta y tres millones doscientos cincuenta y nueve mil cuatrocientos cinco), a una tasa de interés fija del 6,50% nominal anual, con vencimiento el 14 de julio de 2028 (los “Títulos de Deuda Clase 6”, y conjuntamente con los Títulos de Deuda Clase 4 y los Títulos de Deuda Clase 5, los “Títulos de Deuda”); todos ellos emitidos en el marco del programa global de emisión de títulos de deuda a corto, mediano y largo plazo por hasta un valor nominal global máximo en circulación de US$ 1.500.000.000 (Dólares Estadounidenses mil quinientos millones) (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida y/o unidades de valor) del Banco Nación (el “Programa”). El monto de capital de los Títulos de Deuda ascendió a una cifra total equivalente a más de US$270 millones.

Con esta operación, cuya demanda superó ampliamente la oferta inicial, el Banco Nación continúa ejecutando su Programa y profundiza su estrategia de diversificación de fuentes de fondeo, fortaleciendo su capacidad para acompañar el crecimiento de la economía real mediante instrumentos transparentes y competitivos en el mercado de capitales. Conforme lo comunicado por el Banco Nación, se espera que la aplicación de los fondos orientada al financiamiento de créditos hipotecarios para la vivienda y de actividades vinculadas a proyectos de inversión de gran escala, contribuya al impulso de la actividad económica, al desarrollo del mercado de la vivienda y a la consolidación de la inversión productiva en la República Argentina.

Los Títulos de Deuda han sido admitidos para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizados para su negociación en A3 Mercados S.A.

El Banco Nación y Banco Santander Argentina S.A. actuaron como organizadores y colocadores en la transacción, mientras que Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Nación Bursátil S.A., Allaria S.A. y Facimex Valores S.A. actuaron como colocadores (conjuntamente, los “Colocadores”).

Asesores Legales de Banco Nación

Bruchou & Funes de Rioja: se desempeñó como asesor legal de Banco Nación, con el equipo liderado por el socio Alejandro Gabriel Perelsztein y los asociados Ramón Augusto Poliche, Lucía De Luca, Micaela Zárate y Marco Haas.

Asesores Legales In-House: Javier Fernando Noya, Néstor Fabián Galan, Gonzalo Saafigueroa y Patricia Alejandra Castro.

Asesores Legales de los Colocadores

Marval O’Farrell Mairal: se desempeñó como asesor legal de los Colocadores, con el equipo liderado por el socio Sergio Tálamo y los asociados Martín Iván Lanús, Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Candela Di Cuffa. Asimismo, en materia de regulación cambiaria intervino el socio Francisco Abeal.

Muñoz de Toro Abogados y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores legales en la emisión por parte de ARCOR S.A.I.C., una de las principales compañías productoras de alimentos de la Argentina, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 26 por un valor nominal de US$68.415.046 (las “Obligaciones Negociables Clase 26”) y las Obligaciones Negociables Clase 27 por un valor nominal de $33.329.185.012 (las “Obligaciones Negociables Clase 27” y junto con las Obligaciones Negociables 26, las “Obligaciones Negociables”) en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables Simples por un valor nominal de hasta US$1.200.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

El vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase 26operará a los 24 meses desde su fecha de emisión y liquidación, es decir el 9 de mayo de 2027, devengando intereses a una tasa fija del 6,75% nominal anual sobre su capital pendiente de pago y amortizando su capital en un único pago a realizarse en la Fecha de Vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase 26. Fix Argentina ha calificado las Obligaciones Negociables Clase 26 como “AAA (arg)” y perspectiva “estable”. El vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase 27operará a los 12 meses desde la fecha de emisión y liquidación, es decir el 9 de mayo de 2026, devengando intereses a una tasa variable anual que será equivalente a la suma de (a) la Tasa Tamar Privada más (b) el Margen Aplicable de 2,74% y amortizando su capital en un único pago a realizarse en la Fecha de Vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase 27. Fix Argentina ha calificado las Obligaciones Negociables Clase 27 como “A1+(arg)”.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A., siendo elegibles por Euroclear Bank S.A/N.V. y/o Clearstream Banking Societé Anonyme.

En la emisión actuaron como colocadores Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Macro Securities S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., SBS Trading S.A., Invertir en Bolsa S.A., Banco de la Provincia de Córdoba S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Puente Hnos. S.A., Petrini Valores S.A., Banco Comafi S.A. y Banco de la Provincia de Buenos Aires (los “Agentes Colocadores”).

Asesores legales de la Emisora:

Muñoz de Toro Abogados: equipo liderado por Ricardo Muñoz de Toro y con la participación de Laura Gomes y Guillermina Muñoz de Toro. 

Asesores legales de los Agentes Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por Alejandro Perelsztein con la participación de Leandro Exequiel Belusci, Sebastián Pereyra Pagiari y Francisco Mendióroz.

Muñoz de Toro Abogados y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores legales en la emisión por parte de ARCOR S.A.I.C., una de las principales compañías productoras de alimentos de la Argentina, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2 por un valor nominal de US$100.000.000 (las “Obligaciones Negociables”) bajo el Régimen Simplificado de Emisor Frecuente.

El vencimiento de las Obligaciones Negociables operará a los 12 meses desde su fecha de emisión y liquidación, es decir el 6 de octubre de 2026, devengando intereses a una tasa fija del 5,90% nominal anual sobre su capital pendiente de pago y amortizando su capital en un único pago a realizarse en la Fecha de Vencimiento de las Obligaciones Negociables. Las Obligaciones Negociables han sido calificadas por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A. como “ML A-1ar”.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A., siendo elegibles por Euroclear Bank S.A/N.V. y/o Clearstream Banking Societé Anonyme.

En la emisión actuaron como colocadores Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Invertir en Bolsa S.A., SBS Trading S.A., Facimex Valores S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Petrini Valores S.A., Allaria S.A.y Banco Hipotecario S.A.(los “Agentes Colocadores”).

Asesores legales de la Emisora:

Muñoz de Toro Abogados: equipo liderado por Ricardo Muñoz de Toro y con la participación de Laura Gomes y Guillermina Muñoz de Toro. 

Asesores legales de los Agentes Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: equipo liderado por Alejandro Perelsztein con la participación de Sebastián Pereyra Pagiari, Facundo Suarez Loñ y Gonzalo Vilariño.

Bruchou & Funes de Rioja y Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán asesoraron en la exitosa Oferta Pública Inicial (IPO) de Raghsa S.A. (Raghsa).

Raghsa, una compañía líder activa en el negocio del desarrollo inmobiliario en Argentina y Estados Unidos, ofreció al público acciones ordinarias Clase A escriturales de valor nominal un $1 cada una y con derecho a 1 voto por acción, resultando adjudicadas 25.461.502 acciones ordinarias Clase A a un precio de suscripción de $1.296,16 por acción.

Latin Securities S.A.actuó como organizador, colocador y agente de liquidación (Organizador, Colocador y Agente de Liquidación) de las acciones ofrecidas.

Asesoramiento legal a Raghsa S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios Alejandro Perelsztein y Leandro Belusci y asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Lucia de Luca y Gonzalo Vilariño.

Asesoramiento legal al Organizador y Agente Colocador.

Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán: Socio Roberto Lizondo y asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, Camila Castro Pallotti y Carolina Naguelquin.

Bruchou & Funes de Rioja y Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán asesoraron en la exitosa Oferta Pública de las Nuevas Acciones (Follow On) de VALO (Banco de Valores S.A.).

VALO es un banco corporativo integral con presencia en Argentina, Uruguay, Paraguay y Estados Unidos. En el marco de su transformación posterior a la fusión con Columbus, y para potenciar su estrategia de crecimiento, ofreció al público nuevas acciones ordinarias escriturales de valor nominal $1 cada una y con derecho a un voto por acción, resultando adjudicadas 150.000.000 nuevas acciones ordinarias a un precio de suscripción de $470 por acción (las “Nuevas Acciones”).

Gracias a esta ampliación de capital, la entidad podrá expandir su cartera activa, financiando el capital de trabajo y el Capex de sus clientes, al tiempo que fortalecerá el fondeo destinado a su área de Sales & Trading.

Banco de Valores S.A. actuó como emisor, organizador, agente colocador y agente de liquidación; Balanz Capital Valores S.A.U. y Allaria S.A.actuaron como organizadores y agentes colocadores (los “Organizadores”); y Puente Hnos. S.A. y Latin Securities S.A. actuaron como colocadores (los “Agentes Colocadores”) de las Nuevas Acciones ofrecidas.

Asesoramiento legal a Banco de Valores S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Leandro Exequiel Belusci y asociados Marco Haas y Manuel Vergez Dinatale.

Asesoramiento legal a los Organizadores y Agentes Colocadores

Salaverri | Burgio | Wetzler Malbrán:Socio Roberto Lizondo y asociados Natalia Ostropolsky, Santiago Linares, Fermín Doria Medina, María Agustina Nallim e Ignacio Pérez Bentancourt.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. como prestamista (“Galicia”), e Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., como prestamista y agente administrativo (“ICBC”, y en conjunto con Galicia, los “Bancos”), otorgaron un préstamo sindicado a Vista Energy Argentina S.A.U. (“Vista Argentina”) por un monto total de US$150.000.000.

Vista Argentina es una empresa líder dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas natural en Argentina, que opera desde abril de 2018. Es el mayor productor independiente de petróleo de Argentina y de Vaca Muerta, el yacimiento de petróleo y gas shalemás extenso en desarrollo fuera de Norteamérica. Vista Argentina es una filial de Vista Energy S.A.B. de C.V., una sociedad anónima mexicana que cotiza en la Bolsa de Valores de México y en el New York Stock Exchange.

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor legal de Vista, con el equipo liderado por el socio José María Bazán, junto a los asociados Ramón Augusto Poliche, Branko Serventich y Sofía Maselli.

Salaverri Burgio Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor legal de los Bancos, con el equipo liderado por los socios Roberto Lizondo y Josefina Ryberg, junto con los asociados Rodrigo Durán Libaak y Valentina Buschiazzo Ripa.

El 6 de agosto de 2026, AES Argentina Generación S.A. (“AES Argentina”), compañía líder en el mercado de energía eléctrica, emitió exitosamente sus Obligaciones Negociables Clase 3 simples, no convertibles en acciones, y pagaderas en dólares estadounidenses en el país, a una tasa de interés del 6,47% con vencimiento en 2028 (las “Obligaciones Negociables”). Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$50.000.000, en el marco del programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) a corto, mediano o largo plazo por un monto máximo de hasta US$500.000.000 (o su equivalente en otras monedas y/o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables, cuyo vencimiento operará el 6 de agosto de 2028, devengan intereses a una tasa de interés fija nominal anual equivalente a 6,47%. El capital de las Obligaciones Negociables será repagado en una única cuota en la Fecha de Vencimiento, es decir el 6 de agosto de 2028.

Las Obligaciones Negociables han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A. (antes denominado Mercado Abierto Electrónico S.A.). Además, obtuvieron la calificación “AA-(arg)” con “perspectiva estable”, por FIX.

En esta emisión, Balanz Capital Valores S.A.U. actuó como Organizador. Asimismo, actuaron como colocadores Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco Supervielle S.A., Facimex Valores S.A., Global Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (ICBC), Invertir en Bolsa S.A. (IEB), Invertir Online S.A.U., Latin Securities S.A.U., Macro Securities S.A.U, Neix S.A., Petrini Valores S.A., y PP Inversiones S.A.

Asesores Legales de AES Argentina:

Bruchou & Funes de Riojase desempeñó como asesor de AES Argentina, con el equipo liderado por el socio José Bazan y los asociados Ramon Augusto Poliche, Ximena Sumaria Gutierrez, Micaela Záratey Santiago Martín.

Asesores Internos de AES Argentina:

AES Argentina fue asesorada por su equipo in-house, liderado por su Director de Asuntos Legales Iván Durontó, y su abogada María Florencia Frega Ferrare.

Asesor Legal del Organizador y los Colocadores:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbránse desempeñó como asesor del Organizador y los Colocadores Locales, con el equipo liderado por el socio Roberto Lizondoy los asociados Santiago Linares Luque, Mateo Alesinay María Agustina Nallim.

Bruchou & Funes de Riojaasesoró a Luz de Tres Picos S.A. (la “Compañía”) y Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Santander Argentina S.A., Option Securities S.A., Allaria S.A., PP Inversiones S.A., Facimex Valores S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Patagonia S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Industrial Valores S.A. y Banco Hipotecario S.A. como colocadores (conjuntamente los “Colocadores”), en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 5 por un valor nominal de US$ 49.624.241 (dólares de los Estados Unidos de América cuarenta y nueve millones seiscientos veinticuatro mil doscientos cuarenta y uno) (las “Obligaciones Negociables”), emitidas bajo el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta US$ 300.000.000 (dólares de los Estados Unidos de América trescientos millones) (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado en ByMA y para su negociación en el A3 Mercados S.A. (“A3”).

Asesoramiento legal a Luz de Tres Picos S.A.

Bruchou & Funes de Rioja:Socio José María Bazán y asociados Sebastián Pereyra Pagiari y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesoramiento legal interno de Luz de Tres Picos S.A.: Mariano Juárez Goñi, Florencia Fridman y Marcelo Ra.

Asesoramiento legal a los Colocadores

Tavarone Rovelli Salim Miani:Socio Francisco Molina Portela y asociados Juan Cruz Carenzo, Gonzalo Facundo Taboada, Bárbara Valente y Francisco Lemesoff.

Con fecha 16 de abril del 2025, MSU S.A. emitió sus obligaciones negociables simples Serie XV por un valor nominal de US$ 34.876.339, denominadas y pagaderas en Dólares Estadounidenses en el país, a una tasa de interés fija del 8,50% nominal anual, con vencimiento el 16 de abril del 2029, en el marco de su programa global para la emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) por un monto máximo en circulación de hasta US$ 200.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o de valor).

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. actuó como organizador y colocador, y Banco Supervielle S.A., Invertironline S.A.U., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco de la Nación Argentina y Puente Hnos. S.A. actuaron como colocadores.

Bruchou & Funes de Riojaactuó como asesor legal de MSU S.A., a través del equipo lideradopor los socios José María Bazán y Leandro Exequiel Belusci, junto a los asociados Facundo Martín Suarez Loñ y Victoria Negro.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal del organizador y los colocadores, a través del equipo liderado por el socio Marcelo R. Tavarone y las asociadas Ximena Sumariay Sol Sanchez.