Marval O’Farrell Mairal asesoró en la prórroga del Programa Global de Valores Fiduciarios AMES por un monto total de hasta V/N USD 20.000.000, o su equivalente en otras monedas, por un plazo de cinco años.

A partir de la prórroga aprobada, el Programa continuó constituido con los mismos participantes: Asociación Mutual de la Economía Solidaria (AMES), como fiduciante, y TMF Trust Company (Argentina) S.A., como fiduciario.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de Asociación Mutual de la Economía Solidaria, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por los asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas Bereterbide, y como asesor legal de TMF Trust Company (Argentina) S.A., con la colaboración del asociado Martín Iván Lanús.

Ángel Estrada y Compañía S.A. (AESA), una empresa argentina líder en fabricación de productos de papelería escolar y de oficina, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado local de las obligaciones negociables clase 18 (las “Obligaciones Negociables Clase 18”) por un valor nominal de ARS 5.278.473.015, a tasa de interés variable, con vencimiento el 29 de mayo de 2027.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a AESA, en su carácter de emisora; a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., en su carácter de organizador y colocador; y a Balanz Capital Valores S.A.U., Nuevo Chaco Bursátil S.A., ST Securities S.A.U., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Allaria S.A., en su carácter de co-colocadores.

Las Obligaciones Negociables Clase 18 se emitieron el 29 de mayo de 2026 en el marco del Programa de obligaciones negociables simples no convertibles en acciones por hasta V/N USD 30.000.000, o su equivalente en otras monedas. Las Obligaciones Negociables Clase 18, denominadas y pagaderas en ARS, devengan una tasa de interés variable que corresponde a la suma de la Tasa TAMAR más el margen de corte de 6,50 %.

La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue realizada haciendo uso de las flexibilizaciones introducidas por el artículo 26 de la Sección IV, del Capítulo V del Título II de las Normas de la CNV (T.O. 2013 y sus modificatorias y complementarias), en virtud del cual la actualización del Prospecto del Programa de AESA, tras la aprobación de estados financieros correspondientes a un nuevo ejercicio anual, es optativa.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de la transacción a través de su socio Sergio Tálamo, junto con los asociados Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Candela Di Cuffa.

en su carácter de emisora, y a Banco Comafi S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A. y Banco Supervielle S.A., en su carácter de organizadores, colocadores y agentes de garantía, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase II PYME CNV Garantizadas bajo el régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto.

Pérez Alati Grondona Benites & Arntsen ("PAGBAM") asesoró a Phoenix Global Resources S.A. ("PGR"), compañía energética dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas, controlada por Mercuria Energy Trading, y Martínez de Hoz & Rueda ("MHR") asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. ("ICBC Argentina"), en el otorgamiento de un préstamo bajo la forma de prefinanciación de exportaciones por un monto de capital de US$30.000.000, a tasa fija, con vencimiento en septiembre de 2028.

El préstamo fue desembolsado el 2 de junio de 2026.

Asesores legales de PGR

Equipo legal in-house: Alex Máculus y María Florencia Balbín

Pérez Alati Grondona Benites & Arntsen: Socio Juan Ignacio Dighero

Asesores legales de ICBC Argentina

Equipo legal in-house: Tomás Koch, Sonia Lannutti y Juan Cruz González Groppo

Martínez de Hoz & Rueda: Socio José Martínez de Hoz (nieto)

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Vol-Pro S.R.L. (Volsmart), CFA Compañía Fiduciaria Americana S.A. en su carácter de Fiduciario, Arg Capital S.A. en su carácter de Organizador, DMA Broker S.A. en su carácter de Colocador, Lucas Matías Salvatore y Diego Martín Salvatore en su carácter de Fiduciantes, e Idero S.R.L. en su carácter de Comercializador, en la emisión de los Valores Fiduciarios representados en Certificados de Participación, por el Fideicomiso Financiero Inmobiliario “Espacio Añelo” (el “Fideicomiso”), por un monto total de USD 4.961.000 (Dólares Estadounidenses Cuatro Millones Novecientos Sesenta y Un Mil).

La presente emisión constituye la primera autorización por parte de la CNV a un Fideicomiso Financiero cuyo objetivo es la inversión en un desarrollo inmobiliario localizado en la región de Vaca Muerta. En tal sentido, el producido de la colocación de los Certificados de Participación será destinado a la adquisición de 20 unidades funcionales ubicadas en el Complejo Espacio Añelo, en la localidad de Añelo, Provincia de Neuquén. Las mismas se encuentran alquiladas a empresas involucradas en la explotación de hidrocarburos de la región, para el uso de sus trabajadores. Bajo el presente esquema, el Fideicomiso cobrará el canon locativo correspondiente a las señaladas 20 unidades funcionales, el cual será mensualmente distribuido entre los Beneficiarios del Fideicomiso. 

El Prospecto de la oferta pública de los Certificados de Participación del Fideicomiso fue publicado en fecha 27 de abril de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios fue el 28 de mayo de 2026. 

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia: María Gabriela Grigioni; Asociados: Marcos Vieito, Violeta Okretic, y Juan Hernán Bertoni.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Vol-Pro S.R.L. (“Volsmart”) en su carácter de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales, titular registral y entidad especializada en tecnología de registro distribuido; a CFA Compañía Fiduciaria Americana S.A. en su carácter de Fiduciario; a Arg Capital S.A. en su carácter de Organizador; y a Coruba S.A. en su carácter de Comercializador, en la obtención de la autorización de la representación digital de los Valores Fiduciarios emitidos por el Fideicomiso Financiero Inmobiliario - Fondo de Inversión Directa “Illa Belgrano I” (el “Fideicomiso”), conforme a la Resolución RESFC-2026-23510-APNDIR#CNV, de fecha 8 de abril de 2026, del Directorio de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), y al Régimen Sandbox establecido por las Resoluciones Generales de CNV 1069/2025, 1081/2025 y 1087/2025.

El Fideicomiso fue el primero autorizado por la CNV cuyo objetivo consiste en la inversión en un desarrollo inmobiliario residencial en construcción (“en pozo”) por medio de la constitución de un fideicomiso de dinero, y resulta titular de nueve unidades funcionales, diversas cocheras y un local comercial a estar situado en la planta baja de un inmueble en construcción en Av. Monroe y Av. del Libertador. Todos dichos activos serán oportunamente vendidos, a los efectos de que los beneficiarios del Fideicomiso puedan cobrar, a prorrata de sus participaciones en el mismo, sus correspondientes utilidades. Consecuentemente, la autorización obtenida representa la primera tokenización regulada de un desarrollo inmobiliario urbano realizada en Argentina.

El documento de emisión de las representaciones digitales ha sido publicado en la Autopista de Información Financiera de la CNV en fecha 20 de mayo de 2026. La fecha en la cual los inversores del Fideicomiso podrán solicitar la representación digital de los Valores Fiduciarios de su titularidad será anunciada próximamente. 

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia: María Gabriela Grigioni; Asociados: Marcos Vieito, Violeta Okretic y Juan Hernán Bertoni.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Forte Car S.A. (la "Emisora") en su primera emisión de obligaciones negociables hard dollar bajo el Régimen de Autorización Automática por su Mediano Impacto por un valor nominal de US$ 4.200.000 (las "Obligaciones Negociables"). La emisión de las Obligaciones Negociables se realizó el 3 de junio de 2026, a una tasa de interés fija nominal anual de 8%, y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La operación refleja el potencial del régimen de autorización automática por su mediano impacto como herramienta para facilitar el acceso de compañías locales al mercado de capitales de manera más simple, ágil y eficiente.

La Emisora tiene como actividad principal la comercialización de vehículos nuevos y usados, repuestos y accesorios, y servicios de posventa, en su carácter de concesionario oficial de la marca Chevrolet (General Motors). Opera una red de ocho (8) sucursales ubicadas en las ciudades de Junín, Pergamino, San Nicolás de los Arroyos, Chivilcoy, 9 de Julio, Coronel Suárez, Olavarría y Trenque Lauquen, todas en la provincia de Buenos Aires.

La oferta fue dirigida a inversores calificados del mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado y negociación en el A3 Mercados S.A. (A3) y su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (ByMA).

Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. actuó como organizador de la transacción. Por su parte, Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. y ST Securities S.A.U. actuaron como colocadores de las Obligaciones Negociables.

Asesores legales externos de la Emisora, el organizador y los colocadores.

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo y asociado Tomás Mingrone.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 30 de mayo de 2026

El 12 de mayo de 2026, Newsan S.A. (la “Emisora” o “Newsan”) emitió sus obligaciones negociables clase 23 en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, a corto, mediano y largo plazo, por un valor nominal de hasta US$ 300.000.000 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas por un valor nominal de $26.468.600.000, denominadas, pagaderas en Pesos, integradas en efectivo en Pesos y/o en especie, mediante la entrega de las Obligaciones Negociables Clase 22, y devengarán intereses a una tasa de interés variable compuesta por la Tasa TAMAR Privada, más un margen de corte de 5,00% n.a., con pagos trimestrales, y amortizarán el 100% del capital íntegramente en un único pago en la Fecha de Vencimiento, la cual operará el 12 de mayo de 2027.

Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido calificadas localmente como “ML A-1.ar.” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A en fecha 5 de mayo de 2026. Además, se encuentran admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En esta emisión actuaron como colocadores Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A. y Latin Securities S.A.U. (los “Colocadores”).

La Emisora fue asesorada por el equipo de Beccar Varela, liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Angela Carman.

Los Colocadores fueron asesorados por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen, liderado por el socio Diego Serrano Redonnet con la participación del consejero Nicolás Aberastury y los asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Cocos Capital S.A., Allaria S.A. y Banco BBVA Argentina S.A. como colocadores, en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase 13, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina por un valor nominal de US$100.000.000, de Tecpetrol S.A., emitidas bajo su Programa de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta US$3.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables Clase 13 están denominadas en dólares estadounidenses, con vencimiento el 21 de mayo de 2029, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 5,50%.

Las Obligaciones Negociables Clase 13 han sido listadas en A3 Mercados y BYMA.

Tecpetrol S.A. es una empresa líder en la industria del petróleo y gas, con actividades que incluyen la exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos.

Asesoramiento legal de Tecpetrol S.A.

FINMA S.A.I.F.: Fernando Moreno y Clara Sereday.

Asesoramiento legal a los Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja: socio Alejandro Perelsztein y asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Gonzalo Javier Vilariño y Francisco Mendióroz.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP; Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; Davis Polk & Wardwell LLP y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores legales en la emisión internacional de las obligaciones negociables adicionales clase 26 de Pampa Energía S.A.

El 21 de mayo de 2026, Pampa Energía S.A. (“Pampa” o la “Emisora”), compañía líder en el mercado de energía, gas y petróleo, emitió en el mercado local e internacional de capitales obligaciones negociables adicionales clase 26 denominadas en Dólares Estadounidenses, por un valor nominal de US$500.000.000, las cuales se encuentran regidas bajo la Ley de Nueva York, a una tasa de interés fija de 7,750% nominal anual y con vencimiento el 14 de noviembre de 2037 (las “Obligaciones Negociables Adicionales”). Las Obligaciones Negociables Adicionales fueron emitidas como obligaciones negociables adicionales a las obligaciones negociables clase 26 originalmente emitidas por Pampa el 14 de noviembre de 2025 por un valor nominal de US$450.000.000 (las “Obligaciones Negociables Originales”, y junto con las Obligaciones Negociables Adicionales, las “Obligaciones Negociables Clase 26”) y, en consecuencia, luego de su emisión, el valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase 26 asciende a US$950.000.000. La emisión de las Obligaciones Negociables Clase 26 se realizó en el marco del Programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) y/o de obligaciones negociables convertibles en acciones por hasta US$2.100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

La operación fue realizada de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables Adicionales han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

Pampa destinará el producido neto proveniente de la colocación de las Obligaciones Negociables Adicionales, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables y otras normas argentinas aplicables, para fines corporativos en general, incluyendo sin limitación (i) gastos de capital, inversiones y/o cualquier adquisición o integración de capital de trabajo ubicado en Argentina, y/o (ii) financiar inversiones en activos fijos y bienes de capital en Argentina, y/o (iii) integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas a la Emisora, adquisición de participaciones sociales y/o financiar la adquisición de participaciones en compañías o negocios ubicados en Argentina y/o del giro comercial de sus negocios, y/o (iv) refinanciar y/o rescatar pasivos existentes.

BBVA Securities Inc., Deutsche Bank Securities Inc., Itaú BBA USA Securities, Inc. y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales llevando adelante la colocación internacional de las Obligaciones Negociables Adicionales (los “Compradores Iniciales”) y Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y Cocos Capital S.A. actuaron como agentes colocadores locales de las Obligaciones Negociables Adicionales (los “Agentes Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del contrato de fideicomiso (o Indenture) de fecha 14 de noviembre de 2025 suscripto con Pampa y con Banco Santander Argentina S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro y Agente de Transferencia en Argentina y Agente de Pago en Argentina.

Asesores Legales de Pampa:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor local de Pampa, con el equipo liderado por el socio Roberto Lizondo y los asociados Natalia Ostropolsky, José María Martín y Fermín Doria Medina.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal de Pampa en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan G. Giráldez, el asociado Juan Ignacio Leguizamo y el abogado internacional Víctor Bravo.

Asesores Internos de Pampa:

Pampa fue asesorada por su equipo in-house conformado por Adolfo Zuberbuhler, Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagna, Constanza Gulo y Matías Alejandro Butti, como asesores financieros internos de la Emisora, y María Agustina Montes, Maite Zornoza, Juan Manuel Recio y Camila Mindlin como abogados internos.

Asesores Legales de los Compradores Iniciales y los Agentes Colocadores Locales:

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor local de los Compradores Iniciales y de los Agentes Colocadores Locales, con el equipo liderado por los socios José María Bazán y Leandro E. Belusci, y los asociados Juan María Rosatto, Victoria Negro y Francisco Mendióroz.

Davis Polk & Wardwell LLP se desempeñó como asesor legal de los Compradores Iniciales en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Maurice Blanco, el consejero Drew Glover y el asociado Alessandro Coppola.

Asesores Legales del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia:

Emmet, Marvin & Martin, LLP se desempeñó como asesor legal del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia, con el equipo liderado por el socio Matthew W. Peetz y el asociado Evan O’Connor.