TCA Tanoira Cassagne asesoró a Zofingen Investment S.A., Banco Comafi S.A. y Faro Investment Group en la creación del primer Fondo Común de Inversión Abierto para inversores calificados “FARO FUND” (el “Fondo”), en el marco del régimen especial para la constitución de fondos comunes de inversión abiertos destinados exclusivamente para inversores calificados (artículo 7 bis de la Ley Nro. 24.083 de fondos comunes de inversión).

El Fondo fue aprobado por la Comisión Nacional de Valores mediante resolución de fecha 19 de febrero de 2025.

El Fondo se orientará, primordialmente aunque no en forma exclusiva, a la inversión en acciones de empresas con oferta pública en la República Argentina. Dentro de dicho objetivo se dará prioridad a las inversiones en empresas públicas cuya estructura societaria permita alcanzar posiciones de influencia de un modo eficiente.

La moneda del Fondo es el peso de la República Argentina, o la moneda de curso legal que en el futuro la reemplace.

Asimismo, el Fondo prevé cuatro (4) clases de cuotapartes de condominio.

Intervinieron en la transacción Zofingen Investment S.A. en carácter de Sociedad Gerente, Banco Comafi S.A. en carácter de Sociedad Depositaria y Faro Investment Group en carácter de Asesor Financiero.

Asesores Legales de la Transacción:

TCA Tanoira Cassagne: Socia Alexia Rosenthal y Asociados Ignacio Nantes y Mariana Troncoso.

Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. co-emitieron sus obligaciones negociables clase XXXII Adicionales denominadas y pagaderas en el país en Dólares Estadounidenses a una tasa de interés fija del 9,50% nominal anual con vencimiento el 30 de mayo de 2026 por un valor nominal de US$3.686.873 (las “Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales”), y sus obligaciones negociables clase XLII denominadas y pagaderas en Pesos a tasa de interés variable con vencimiento el 26 de febrero de 2026 por un valor nominal de $6.024.952.347 (las “Obligaciones Negociables Clase XLII” y junto con las Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales, las “Obligaciones Negociables”); todas ellas co-emitidas en el marco del Programa de Obligaciones Negociables Simples (no convertibles en acciones) por un valor nominal total de hasta US$1.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables estarán garantizadas por Albanesi Energía S.A.

Las Obligaciones Negociables fueron co-emitidas el 26 de febrero de 2025.

Las Obligaciones Negociables Clase XXXII Adicionales fueron integradas en efectivo en Dólares Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables Clase XLII fueron integradas en Pesos en efectivo por un monto de $5.242.049.129 y en especie mediante la entrega de obligaciones negociables clase XXIX por un monto de $782.903.218.

En la co-emisión Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. actuaron como Co-Emisoras de las Obligaciones Negociables. SBS Trading S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A., Invertironline S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Bull Market Brokers S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Facimex Valores S.A., Puente Hnos S.A., Banco Hipotecario S.A., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Banco Supervielle S.A., Banco Santander Argentina S.A., Allaria S.A., Becerra Bursátil S.A., Global Valores S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Neix S.A., ACA Valores S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., PP Inversiones S.A., Leiva Hermanos S.A., GMA Capital S.A., Deal S.A., S&C Inversiones S.A. y GMC Valores S.A. actuaron como Agentes Colocadores de las Obligaciones Negociables. A su vez, Banco de Servicios y Transacciones S.A. actuó como Agente de Liquidación de las Obligaciones Negociables.

Tavarone Rovelli Salim Miani actuó como asesor legal de Generación Mediterránea S.A. y de Central Térmica Roca S.A., a través del equipo liderado por su socio Francisco Molina Portela y por los asociados Ximena Sumaria, Agustín Ponti y Azul Namesny Márquez.

Generación Mediterránea S.A. y Central Térmica Roca S.A. también fueron asesoradas por su equipo legal interno integrado por María Mercedes Cabello.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de los Agentes Colocadores y del Agente de Liquidación, a través del equipo liderado por su socio José María Bazán y por los asociados Leandro Exequiel Belusci, Quimey Waisten y Marco Haas.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Banco Santander Argentina S.A. (“Santander Argentina”) en la emisión de las obligaciones negociables clase XXVIII, simples, no convertibles en acciones, no subordinadas, con garantía común de Santander Argentina y sin garantía de terceros, denominadas y pagaderas en Pesos a tasa de interés variable por un valor nominal de $70.092.000.000 (Pesos setenta mil noventa y dos millones), con vencimiento el 21 de febrero de 2026 (las “Obligaciones Negociables”), en el marco de su Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables por hasta US$ 3.000.000.000 (o su equivalente en Pesos o en otras monedas y/o en otras unidades de valor). La emisión se llevó a cabo el 21 de febrero de 2025.

Asimismo, las Obligaciones Negociables fueron calificadas localmente como “ML A-1.ar” por Moody´s AR, y han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

En la emisión de las Obligaciones Negociables, Santander Argentina actuó como emisor y colocador siendo asesorado por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arnsten.

Abogados de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socio: Diego Serrano Redonnet. Consejero: Alejo Muñoz de Toro. Asociadas: Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Abogados internos de Banco Santander Argentina S.A.

Ezequiel Guerrero, Cecilia Ramos y Lucía Vidaña.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Allaria S.A., una compañía líder en el mercado de capitales argentino en la adquisición de una participación inicial del 9.5% en el capital social de Banco del Sol. Este es el primer paso en el marco de una alianza estratégica entre Allaria y Grupo Sancor Seguros con el objetivo de brindar servicios financieros integrales a empresas de todo el país.

La incorporación de Allaria al capital accionario de Banco del Sol fue celebrada ad-referéndum de la autorización del Banco Central de la República Argentina.

Adicionalmente a la inyección de capital a través de Allaria Créditos S.A., Allaria y Argenpymes, Allaria contribuirá al desarrollo de la plataforma de banca digital de Banco del Sol, con una amplia gama de instrumentos y servicios para optimizar la gestión de capital y el acceso al financiamiento empresarial. Esto incluye su billetera virtual (PSP) Allaria +, así como su experiencia en Sociedades de Garantía Recíproca (SGR), agronegocios, real estate, gestión de fondos y wealth management internacional, tanto personal como corporativo.

De esta forma, Allaria se asocia a Sancor Seguros, el grupo número uno de la Argentina y la región en seguros, con presencia en el mercado de la Salud y operaciones en Brasil, Uruguay y Paraguay.

Asesores de Allaria S.A.

Bruchou & Funes de Rioja: Socios Hugo Bruzone y Estanislao Olmos. Asociada senior Agustina Rocca, y los asociados Sol Scelzi, Santiago Cleti, Felipe Rufino, Youssef el Chaer, Lucia Perondi Nunez y Quimey Waisten.

Asesores de Banco del Sol.

Sergio Montagna, director del Grupo Sancor Seguros y responsable de asuntos legales, y el Estudio Lorente: Javier Lorente y Martín Rozental

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A., en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie XLII” Clases A y B, por un monto total de $19.610.979.786 (Pesos diecinueve mil seiscientos diez millones novecientos setenta y nueve mil setecientos ochenta y seis).

Cencosud S.A. es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie XLII” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por Cencosud.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie XLII el día 25 de febrero de 2025; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 28 de febrero de 2025. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf(arg)” para los VDFA y “Bsf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni, asociadas María Sol Martínez y Violeta Okretic y Paralegal Violeta Scosceria.

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna y Gilda Strk

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U.

Abogado: Enrique Cullen

TCA asesoró a los Accionistas de GMA CAPITAL S.A., una sociedad argentina especializada en servicios financieros, incluyendo financiamiento corporativo, mercados de capitales, gestión de activos en la adquisición del 100% del paquete accionario de TANDEM CAPITAL S.A., una entidad habilitada por la Comisión Nacional de Valores (CNV) para actuar como Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión.

TANDEM CAPITAL S.A. es una compañía de administración de fondos de inversión, que ofrece soluciones de inversión innovadoras y de alta calidad a inversores y clientes, a través de la gestión de fondos de inversión diversificados y eficientes.

Esta adquisición se enmarca dentro de la estrategia de integración de TANDEM CAPITAL S.A. al grupo de empresas vinculadas a GMA CAPITAL S.A., reforzando su presencia y capacidades en el mercado de inversiones y gestión de activos.

TCA ha asesorado a los compradores en todas las etapas de la transacción, desde la negociación inicial hasta el cierre exitoso de la operación. El equipo de TCA estuvo encabezado por el socio Santiago Monti a cargo del departamento de Corporate y M&A, y por los asociados María Victoria Genoni y Justo Patrón.

TCA Tanoira Cassagne actuó como asesor legal (deal counsel) en la emisión del fideicomiso, “PAYWAY COBRO ACELERADO SERIE V” (el “Fideicomiso”) por un valor nominal de $14.700.526.592, una nueva emisión en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “PAYWAY” por un monto máximo en circulación de hasta US$100.000.000 (Dólares estadounidenses cien millones) (o su equivalente en otras monedas) (el “Programa”).

PAYWAY S.A.U. es una compañía líder en el mercado que procesa transacciones de tarjetas de crédito, débito y prepagas, y brinda soluciones tecnológicas de red y de medios de pago seguras, ofreciendo, además, servicios de prevención de fraudes.

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor y PAYWAY S.A.U. como fiduciante. Banco Macro S.A. participó como Organizador del Fideicomiso y Macro Securities S.A.U. y StoneX Securities S.A. lo hicieron como Colocadores del Fideicomiso.

Los valores fiduciarios contaron con una calificación “AAAsf(arg)” la máxima calificación de riesgo crediticio otorgada por Fix SCR S.A.

El objetivo del Fideicomiso es financiar el servicio de “Cobro Anticipado” a clientes de PAYWAY S.A.U. Mediante esta funcionalidad, los comercios pueden adelantar la acreditación de sus ventas con tarjetas de crédito y prepagas a 24hs. de la venta, de manera que puedan hacerse de los fondos anticipadamente.

Asesores Legales: TCA Tanoira Cassagne actuando a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y los asociados Mariana Troncoso, Carolina Mercero y Stefanía Lo Valvo.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Maximia S.A. como emisor, a Banco Supervielle S.A. y Banco Comafi S.A. como organizadores, colocadores y entidades de garantías y a Comafi Bursátil S.A como colocador en la emisión de las obligaciones negociables serie I, denominadas y pagaderas en pesos, con vencimiento el 28 de febrero de 2027, por un monto total de $700.000.000, emitidas a una tasa variable determinada por la tasa TAMAR Privada más un margen de corte del 4,00% (las “Obligaciones Negociables”).

MAXIMIA es una empresa dedicada a ofrecer servicios de alimentación, mantenimiento, limpieza y hotelería, orientada a satisfacer las necesidades de empresas e instituciones. Maximia tiene presencia en 9 provincias, incluyendo Neuquén (Vaca Muerta), Santa Cruz, Buenos Aires y Salta y abastece a los sectores de construcción, energía, minería y petróleo, brindando soluciones de alta calidad y eficiencia.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados: Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

EGFA Abogados (“EGFA”) asesoró nuevamente a Empresa Distribuidora de Electricidad de Salta S.A. (“EDESA” o la “Emisora” indistintamente) y TCA asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Zofingen Securities S.A., Banco Mariva S.A. y Adcap Securities Argentina S.A. como colocadores (en conjunto, los “Colocadores”), en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 2 por un valor nominal total de US$22.492.616 a una tasa del 8,50% denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina con vencimiento el día 24 de febrero de 2027.

EDESA es la única empresa distribuidora de energía eléctrica que opera en la Provincia de Salta.

Asesores Legales de la Emisora: EGFA a través de su equipo integrado por su Socia Ximena Digón; y Asociados: Constanza Martella, Marina Galíndez y Agustina Weil.

Asesoramiento legal a los Colocadores: TCA a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Díaz y Asociadas: Carolina Mercero, y Florencia Ramos Frean.

TCA actuó como asesor legal  de la transacción (deal counsel) en la emisión del nuevo fideicomiso “Total Assets IV” (el “Fideicomiso”), en el marco del Programa Global de Valores Fiduciarios “Best Finance Total Assets” (el “Programa”).

TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario y emisor (el “Fiduciario”) y Crédito Directo S.A. como fiduciante (el “Fiduciante”), en la emisión de valores representativos de deuda bajo el Fideicomiso, por un valor nominal de $15.000.000.000.

Banco de Servicios y Transacciones S.A. participó como organizador y colocador, y Banco Mariva S.A., Banco CMF S.A., Banco Patagonia S.A., Banco de Valores S.A., Nuevo Banco de Santa Fe S.A., Provincia Bursátil S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Allaria S.A., Cocos Capital S.A. SBS Trading S.A., GMC Valores S.A., Deal S.A. y Alycbur S.A. participaron como colocadores.

El propósito de la emisión consistió en financiar al Fiduciante mediante la cesión al Fideicomiso de préstamos de consumo otorgados en su gran mayoría de manera digital.

La CNV autorizó el Fideicomiso y la oferta pública de los valores representativos de deuda el 19 de febrero de 2025.

Asesores Legales: TCA actuó a través del equipo liderado por los socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y las asociadas Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.