Transacciones

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Transporte Peduzzi S.A. como emisora (la “Emisora”) y a Banco CMF S.A. en su carácter de organizador y colocador en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de $2.500.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR Privada más un margen de corte negativo del -1%, con vencimiento el 8 de junio de 2028 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas el 8 de junio de 2026 y están garantizadas por Banco CMF S.A. como entidad de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Transporte Peduzzi es una empresa de cargas líquidas y sólidas, altamente especializada en la actividad petrolera, radicada en la cuenca Neuquina.

La actividad principal de la empresa es el transporte seguro y eficiente de crudo y otros fluidos de hidrocarburos, ofreciendo soporte técnico integral y soluciones adaptadas. Además, brinda servicios de succión de barros de petróleo, transporte de cargas sólidas, gestión de residuos de locación seca y alquiler de equipos especializados.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga, y asociados Carolina Mercero, Ana Belén Heinrich e Ignacio Larreguy.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y Bruchou & Funes de Rioja asesoraron en la emisión de las obligaciones negociables simples clase VI de Mirgor, cuya fecha de emisión y liquidación fue el 28 de mayo de 2026, las cuales fueron emitidas en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables por un valor nominal máximo en circulación de hasta US$ 300.000.000 (el “Programa” y las “Obligaciones Negociables”, respectivamente).

Mirgor es una empresa con más de 40 años de trayectoria, que abarca diversos sectores de la industria argentina: automotriz, electrónica de consumo y telefonía, retail, servicios, agropecuario, comercialización de aceros, entre otros, destacándose por la fabricación de equipos de climatización en el sector automotor; la fabricación, producción y comercialización de teléfonos celulares y televisores en el sector de electrodomésticos y la prestación de servicios logísticos y técnicos, y la realización de operaciones de exportación relacionadas al sector agropecuario.

Las Obligaciones Negociables se emitieron por un valor nominal de US$ 22.382.970 (Dólares Estadounidenses veintidós millones trescientos ochenta y dos mil novecientos setenta), están denominadas y son pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina, a una tasa de interés fija del 8% nominal anual, con vencimiento el 28 de mayo de 2028.

En la emisión de las Obligaciones Negociables Mirgor recibió asesoramiento legal por parte de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen y asesoramiento financiero por parte de First Corporate Finance Advisors S.A.

Por su parte, Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Banco Santander Argentina S.A., First Corporate Finance Advisors S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., y Banco BBVA Argentina S.A., en su carácter de organizadores, y a First Capital Markets S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Patagonia S.A., Adcap Securities Argentina S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Banco Mariva S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., S&C Inversiones S.A., Cono Sur Inversiones S.A., Puente Hnos. S.A., y Allaria S.A., en su carácter de colocadores.

Asesores legales de Mirgor:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet. Consejero Nicolás Aberastury. Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Juan Hernán Bertoni.

Asesores legales de los Colocadores:

Bruchou & Funes de Rioja: Socio Alejandro Perelsztein. Asociados Ramón Augusto Poliche, Francisco Mendioroz y Delfina Amaya Toustau.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Cencosud S.A (“Cencosud”), en su carácter de Fiduciante, a TMF Trust Company (Argentina) S.A., en su carácter de Fiduciario y Emisor, a Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U en su carácter de Organizador y Co-colocador y a SBS Trading y Banco Patagonia S.A. como Co-colocadores en la emisión de los Valores Fiduciarios denominados “Cuotas Cencosud Serie LVII” Clases A y B, por un monto total de $ 24.222.963.763 (Pesos veinticuatro mil doscientos veintidós millones novecientos sesenta y tres mil setecientos sesenta y tres), dentro del Programa de Fideicomisos Financieros de Cencosud “Más Cuotas II”, en el marco del Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática para Emisiones Frecuentes.

Cencosud es una empresa dedicada a la explotación de centros comerciales, supermercados y homecenters tales como Disco, Jumbo, Easy y Unicenter, entre otros. Los bienes fideicomitidos del “Fideicomiso Financiero Cuotas Cencosud Serie LVII” son créditos físicos y digitales derivados de la utilización de las tarjetas de crédito emitidas por dicha compañía.

El Suplemento de Prospecto de la oferta pública de los valores fiduciarios de la Serie LVII fue publicado en fecha 26 de mayo de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios se llevó a cabo el 29 de mayo de 2026. Como Colocadores de los valores fiduciarios actuaron, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., SBS Trading S.A. y Banco Patagonia S.A. mientras que Fix SCR S.A. Agente de Calificación de Riesgo otorgó calificación “AAAsf (arg)” para los VDFA y “BB-sf(arg)” para los VDFB.

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen

Socia María Gabriela Grigioni, asociados Violeta Okretic y Juan Hernán Bertoni.

Cencosud S.A.

Abogadas internas: Magdalena Pologna.

TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Abogados internos: Leonardo Pirolo y Tomás Bruno.

Marval O’Farrell Mairal asesoró en la prórroga del Programa Global de Valores Fiduciarios AMES por un monto total de hasta V/N USD 20.000.000, o su equivalente en otras monedas, por un plazo de cinco años.

A partir de la prórroga aprobada, el Programa continuó constituido con los mismos participantes: Asociación Mutual de la Economía Solidaria (AMES), como fiduciante, y TMF Trust Company (Argentina) S.A., como fiduciario.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de Asociación Mutual de la Economía Solidaria, a través de un equipo liderado por el socio Sergio Tálamo, asistido por los asociados Lautaro Penza, Pedro María Azumendi y Felicitas Bereterbide, y como asesor legal de TMF Trust Company (Argentina) S.A., con la colaboración del asociado Martín Iván Lanús.

Ángel Estrada y Compañía S.A. (AESA), una empresa argentina líder en fabricación de productos de papelería escolar y de oficina, completó exitosamente la colocación y emisión en el mercado local de las obligaciones negociables clase 18 (las “Obligaciones Negociables Clase 18”) por un valor nominal de ARS 5.278.473.015, a tasa de interés variable, con vencimiento el 29 de mayo de 2027.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a AESA, en su carácter de emisora; a Banco de Servicios y Transacciones S.A.U., en su carácter de organizador y colocador; y a Balanz Capital Valores S.A.U., Nuevo Chaco Bursátil S.A., ST Securities S.A.U., BACS Banco de Crédito y Securitización S.A., Adcap Securities Argentina S.A. y Allaria S.A., en su carácter de co-colocadores.

Las Obligaciones Negociables Clase 18 se emitieron el 29 de mayo de 2026 en el marco del Programa de obligaciones negociables simples no convertibles en acciones por hasta V/N USD 30.000.000, o su equivalente en otras monedas. Las Obligaciones Negociables Clase 18, denominadas y pagaderas en ARS, devengan una tasa de interés variable que corresponde a la suma de la Tasa TAMAR más el margen de corte de 6,50 %.

La oferta pública de las Obligaciones Negociables fue realizada haciendo uso de las flexibilizaciones introducidas por el artículo 26 de la Sección IV, del Capítulo V del Título II de las Normas de la CNV (T.O. 2013 y sus modificatorias y complementarias), en virtud del cual la actualización del Prospecto del Programa de AESA, tras la aprobación de estados financieros correspondientes a un nuevo ejercicio anual, es optativa.

Marval O’Farrell Mairal se desempeñó como asesor legal de la transacción a través de su socio Sergio Tálamo, junto con los asociados Pedro María Azumendi, Lautaro Penza y Candela Di Cuffa.

en su carácter de emisora, y a Banco Comafi S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco Patagonia S.A. y Banco Supervielle S.A., en su carácter de organizadores, colocadores y agentes de garantía, en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase II PYME CNV Garantizadas bajo el régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto.

Pérez Alati Grondona Benites & Arntsen ("PAGBAM") asesoró a Phoenix Global Resources S.A. ("PGR"), compañía energética dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas, controlada por Mercuria Energy Trading, y Martínez de Hoz & Rueda ("MHR") asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. ("ICBC Argentina"), en el otorgamiento de un préstamo bajo la forma de prefinanciación de exportaciones por un monto de capital de US$30.000.000, a tasa fija, con vencimiento en septiembre de 2028.

El préstamo fue desembolsado el 2 de junio de 2026.

Asesores legales de PGR

Equipo legal in-house: Alex Máculus y María Florencia Balbín

Pérez Alati Grondona Benites & Arntsen: Socio Juan Ignacio Dighero

Asesores legales de ICBC Argentina

Equipo legal in-house: Tomás Koch, Sonia Lannutti y Juan Cruz González Groppo

Martínez de Hoz & Rueda: Socio José Martínez de Hoz (nieto)

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Vol-Pro S.R.L. (Volsmart), CFA Compañía Fiduciaria Americana S.A. en su carácter de Fiduciario, Arg Capital S.A. en su carácter de Organizador, DMA Broker S.A. en su carácter de Colocador, Lucas Matías Salvatore y Diego Martín Salvatore en su carácter de Fiduciantes, e Idero S.R.L. en su carácter de Comercializador, en la emisión de los Valores Fiduciarios representados en Certificados de Participación, por el Fideicomiso Financiero Inmobiliario “Espacio Añelo” (el “Fideicomiso”), por un monto total de USD 4.961.000 (Dólares Estadounidenses Cuatro Millones Novecientos Sesenta y Un Mil).

La presente emisión constituye la primera autorización por parte de la CNV a un Fideicomiso Financiero cuyo objetivo es la inversión en un desarrollo inmobiliario localizado en la región de Vaca Muerta. En tal sentido, el producido de la colocación de los Certificados de Participación será destinado a la adquisición de 20 unidades funcionales ubicadas en el Complejo Espacio Añelo, en la localidad de Añelo, Provincia de Neuquén. Las mismas se encuentran alquiladas a empresas involucradas en la explotación de hidrocarburos de la región, para el uso de sus trabajadores. Bajo el presente esquema, el Fideicomiso cobrará el canon locativo correspondiente a las señaladas 20 unidades funcionales, el cual será mensualmente distribuido entre los Beneficiarios del Fideicomiso. 

El Prospecto de la oferta pública de los Certificados de Participación del Fideicomiso fue publicado en fecha 27 de abril de 2026; en tanto la emisión de los títulos fiduciarios fue el 28 de mayo de 2026. 

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia: María Gabriela Grigioni; Asociados: Marcos Vieito, Violeta Okretic, y Juan Hernán Bertoni.

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen asesoró a Vol-Pro S.R.L. (“Volsmart”) en su carácter de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales, titular registral y entidad especializada en tecnología de registro distribuido; a CFA Compañía Fiduciaria Americana S.A. en su carácter de Fiduciario; a Arg Capital S.A. en su carácter de Organizador; y a Coruba S.A. en su carácter de Comercializador, en la obtención de la autorización de la representación digital de los Valores Fiduciarios emitidos por el Fideicomiso Financiero Inmobiliario - Fondo de Inversión Directa “Illa Belgrano I” (el “Fideicomiso”), conforme a la Resolución RESFC-2026-23510-APNDIR#CNV, de fecha 8 de abril de 2026, del Directorio de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), y al Régimen Sandbox establecido por las Resoluciones Generales de CNV 1069/2025, 1081/2025 y 1087/2025.

El Fideicomiso fue el primero autorizado por la CNV cuyo objetivo consiste en la inversión en un desarrollo inmobiliario residencial en construcción (“en pozo”) por medio de la constitución de un fideicomiso de dinero, y resulta titular de nueve unidades funcionales, diversas cocheras y un local comercial a estar situado en la planta baja de un inmueble en construcción en Av. Monroe y Av. del Libertador. Todos dichos activos serán oportunamente vendidos, a los efectos de que los beneficiarios del Fideicomiso puedan cobrar, a prorrata de sus participaciones en el mismo, sus correspondientes utilidades. Consecuentemente, la autorización obtenida representa la primera tokenización regulada de un desarrollo inmobiliario urbano realizada en Argentina.

El documento de emisión de las representaciones digitales ha sido publicado en la Autopista de Información Financiera de la CNV en fecha 20 de mayo de 2026. La fecha en la cual los inversores del Fideicomiso podrán solicitar la representación digital de los Valores Fiduciarios de su titularidad será anunciada próximamente. 

Asesores legales de la transacción:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen 

Socia: María Gabriela Grigioni; Asociados: Marcos Vieito, Violeta Okretic y Juan Hernán Bertoni.

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Forte Car S.A. (la "Emisora") en su primera emisión de obligaciones negociables hard dollar bajo el Régimen de Autorización Automática por su Mediano Impacto por un valor nominal de US$ 4.200.000 (las "Obligaciones Negociables"). La emisión de las Obligaciones Negociables se realizó el 3 de junio de 2026, a una tasa de interés fija nominal anual de 8%, y a un precio de emisión del 100% del valor nominal.

La operación refleja el potencial del régimen de autorización automática por su mediano impacto como herramienta para facilitar el acceso de compañías locales al mercado de capitales de manera más simple, ágil y eficiente.

La Emisora tiene como actividad principal la comercialización de vehículos nuevos y usados, repuestos y accesorios, y servicios de posventa, en su carácter de concesionario oficial de la marca Chevrolet (General Motors). Opera una red de ocho (8) sucursales ubicadas en las ciudades de Junín, Pergamino, San Nicolás de los Arroyos, Chivilcoy, 9 de Julio, Coronel Suárez, Olavarría y Trenque Lauquen, todas en la provincia de Buenos Aires.

La oferta fue dirigida a inversores calificados del mercado local y las Obligaciones Negociables han sido autorizadas para su listado y negociación en el A3 Mercados S.A. (A3) y su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (ByMA).

Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. actuó como organizador de la transacción. Por su parte, Banco de Servicios y Transacciones S.A.U. y ST Securities S.A.U. actuaron como colocadores de las Obligaciones Negociables.

Asesores legales externos de la Emisora, el organizador y los colocadores.

Cerolini & Ferrari Abogados

Socios Agustín L. Cerolini y Martín Chindamo y asociado Tomás Mingrone.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 30 de mayo de 2026

El 12 de mayo de 2026, Newsan S.A. (la “Emisora” o “Newsan”) emitió sus obligaciones negociables clase 23 en el marco del Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables simples, no convertibles en acciones, a corto, mediano y largo plazo, por un valor nominal de hasta US$ 300.000.000 (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron emitidas por un valor nominal de $26.468.600.000, denominadas, pagaderas en Pesos, integradas en efectivo en Pesos y/o en especie, mediante la entrega de las Obligaciones Negociables Clase 22, y devengarán intereses a una tasa de interés variable compuesta por la Tasa TAMAR Privada, más un margen de corte de 5,00% n.a., con pagos trimestrales, y amortizarán el 100% del capital íntegramente en un único pago en la Fecha de Vencimiento, la cual operará el 12 de mayo de 2027.

Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido calificadas localmente como “ML A-1.ar.” por Moody’s Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A en fecha 5 de mayo de 2026. Además, se encuentran admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

En esta emisión actuaron como colocadores Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires, Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Servicios y Transacciones S.A. y Latin Securities S.A.U. (los “Colocadores”).

La Emisora fue asesorada por el equipo de Beccar Varela, liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Angela Carman.

Los Colocadores fueron asesorados por el equipo de Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen, liderado por el socio Diego Serrano Redonnet con la participación del consejero Nicolás Aberastury y los asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Cocos Capital S.A., Allaria S.A. y Banco BBVA Argentina S.A. como colocadores, en la colocación de las Obligaciones Negociables Clase 13, denominadas y pagaderas en dólares estadounidenses en Argentina por un valor nominal de US$100.000.000, de Tecpetrol S.A., emitidas bajo su Programa de Emisión de Obligaciones Negociables Simples (No Convertibles en Acciones) por hasta US$3.000.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de medida o valor).

Las Obligaciones Negociables Clase 13 están denominadas en dólares estadounidenses, con vencimiento el 21 de mayo de 2029, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 5,50%.

Las Obligaciones Negociables Clase 13 han sido listadas en A3 Mercados y BYMA.

Tecpetrol S.A. es una empresa líder en la industria del petróleo y gas, con actividades que incluyen la exploración, explotación y desarrollo de yacimientos de hidrocarburos.

Asesoramiento legal de Tecpetrol S.A.

FINMA S.A.I.F.: Fernando Moreno y Clara Sereday.

Asesoramiento legal a los Colocadores

Bruchou & Funes de Rioja: socio Alejandro Perelsztein y asociados Sebastián Pereyra Pagiari, Gonzalo Javier Vilariño y Francisco Mendióroz.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP; Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán; Davis Polk & Wardwell LLP y Bruchou & Funes de Rioja actuaron como asesores legales en la emisión internacional de las obligaciones negociables adicionales clase 26 de Pampa Energía S.A.

El 21 de mayo de 2026, Pampa Energía S.A. (“Pampa” o la “Emisora”), compañía líder en el mercado de energía, gas y petróleo, emitió en el mercado local e internacional de capitales obligaciones negociables adicionales clase 26 denominadas en Dólares Estadounidenses, por un valor nominal de US$500.000.000, las cuales se encuentran regidas bajo la Ley de Nueva York, a una tasa de interés fija de 7,750% nominal anual y con vencimiento el 14 de noviembre de 2037 (las “Obligaciones Negociables Adicionales”). Las Obligaciones Negociables Adicionales fueron emitidas como obligaciones negociables adicionales a las obligaciones negociables clase 26 originalmente emitidas por Pampa el 14 de noviembre de 2025 por un valor nominal de US$450.000.000 (las “Obligaciones Negociables Originales”, y junto con las Obligaciones Negociables Adicionales, las “Obligaciones Negociables Clase 26”) y, en consecuencia, luego de su emisión, el valor nominal total de las Obligaciones Negociables Clase 26 asciende a US$950.000.000. La emisión de las Obligaciones Negociables Clase 26 se realizó en el marco del Programa de emisión de obligaciones negociables simples (no convertibles en acciones) y/o de obligaciones negociables convertibles en acciones por hasta US$2.100.000.000 (o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

La operación fue realizada de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables Adicionales han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y autorizadas para su negociación en A3 Mercados S.A.

Pampa destinará el producido neto proveniente de la colocación de las Obligaciones Negociables Adicionales, de acuerdo con los requerimientos establecidos en el artículo 36 de la Ley de Obligaciones Negociables y otras normas argentinas aplicables, para fines corporativos en general, incluyendo sin limitación (i) gastos de capital, inversiones y/o cualquier adquisición o integración de capital de trabajo ubicado en Argentina, y/o (ii) financiar inversiones en activos fijos y bienes de capital en Argentina, y/o (iii) integración de aportes de capital en sociedades controladas o vinculadas a la Emisora, adquisición de participaciones sociales y/o financiar la adquisición de participaciones en compañías o negocios ubicados en Argentina y/o del giro comercial de sus negocios, y/o (iv) refinanciar y/o rescatar pasivos existentes.

BBVA Securities Inc., Deutsche Bank Securities Inc., Itaú BBA USA Securities, Inc. y Santander US Capital Markets LLC actuaron como compradores iniciales llevando adelante la colocación internacional de las Obligaciones Negociables Adicionales (los “Compradores Iniciales”) y Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., Balanz Capital Valores S.A.U. y Cocos Capital S.A. actuaron como agentes colocadores locales de las Obligaciones Negociables Adicionales (los “Agentes Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del contrato de fideicomiso (o Indenture) de fecha 14 de noviembre de 2025 suscripto con Pampa y con Banco Santander Argentina S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro y Agente de Transferencia en Argentina y Agente de Pago en Argentina.

Asesores Legales de Pampa:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor local de Pampa, con el equipo liderado por el socio Roberto Lizondo y los asociados Natalia Ostropolsky, José María Martín y Fermín Doria Medina.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal de Pampa en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan G. Giráldez, el asociado Juan Ignacio Leguizamo y el abogado internacional Víctor Bravo.

Asesores Internos de Pampa:

Pampa fue asesorada por su equipo in-house conformado por Adolfo Zuberbuhler, Débora Tortosa Chavez, Julieta Castagna, Constanza Gulo y Matías Alejandro Butti, como asesores financieros internos de la Emisora, y María Agustina Montes, Maite Zornoza, Juan Manuel Recio y Camila Mindlin como abogados internos.

Asesores Legales de los Compradores Iniciales y los Agentes Colocadores Locales:

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor local de los Compradores Iniciales y de los Agentes Colocadores Locales, con el equipo liderado por los socios José María Bazán y Leandro E. Belusci, y los asociados Juan María Rosatto, Victoria Negro y Francisco Mendióroz.

Davis Polk & Wardwell LLP se desempeñó como asesor legal de los Compradores Iniciales en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Maurice Blanco, el consejero Drew Glover y el asociado Alessandro Coppola.

Asesores Legales del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia:

Emmet, Marvin & Martin, LLP se desempeñó como asesor legal del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia, con el equipo liderado por el socio Matthew W. Peetz y el asociado Evan O’Connor.

Empresa Distribuidora y Comercializadora Norte S.A. (Edenor), la mayor distribuidora de electricidad de Argentina, emitió con fecha 28 de abril de 2026 nuevas Obligaciones Negociables Clase 10 denominadas y pagaderas en dólares, a tasa del 9,5% nominal anual y con vencimiento el 28 de abril de 2033 (“Fecha de Vencimiento”) (las “Obligaciones Negociables Clase 10”), en el marco de su programa global de emisión por hasta US$ 1.250.000.000 (o su equivalente en otras monedas) aprobado por la Comisión Nacional de Valores.

La transacción consistió en la emisión de Obligaciones Negociables Clase 10 mediante dos series estructuradas con mecanismos diferenciados de integración. La Serie I fue integrada mediante la transferencia de dólares estadounidenses en el país y en el extranjero, mientras que la Serie II fue integrada en especie mediante la entrega de Obligaciones Negociables Clase 3 y Clase 5 en circulación de la compañía.

En forma concurrente con la emisión, Edenor lanzó y llevó adelante una oferta de recompra de las Obligaciones Negociables Clase 7 en circulación, en el marco de una estrategia integral destinada a gestionar vencimientos y fortalecer su estructura financiera.

La emisión de las Obligaciones Negociables se realizó conforme a la Regla 144A y a la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidense y se estructuró mediante un indenture de fecha 28 de abril de 2026.

La emisión de las Obligaciones Negociables se realizó por un monto de V/N US$ 550.000.000. Las Obligaciones Negociables cotizan en el Listado Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo, Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y A3 Mercados S.A.

BofA Securities, Inc.; Banco BTG Pactual S.A. – Cayman Branch, y UBS Securities LLC. actuaron como Coordinadores Globales y Colocadores Internacionales Conjuntos y Latin Securities S.A. como Colocador Internacional Conjunto, en el marco de la emisión de las Obligaciones Negociables (en conjunto, los “Colocadores Internacionales”). Balanz Capital Valores S.A.U., Banco Mariva S.A., Cucchiara y Cía. S.A., Global Valores S.A., Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Latin Securities S.A. y Macro Securities S.A.U.  actuaron como colocadores locales (en conjunto, los “Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Co-Agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del indenture (conforme fuera complementado de tiempo en tiempo) suscripto con Edenor y con Banco de Valores S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro, Agente de Transferencia y Agente de Pago en Argentina.

Asesores legales de Edenor bajo derecho de Estados Unidos y de Argentina

DLA Piper se desempeñó como asesor legal de Edenor bajo el derecho de Nueva York y Argentina. El equipo estuvo conformado por los socios Joshua Kaufman y Marcelo Etchebarne, el of counsel Nicolás Teijeiro y la asociada Daiana Suk (derecho de Nueva York); y por el socio Alejandro Noblía, los asociados Federico Vieyra, Ignacio Comparato y Eugenio Rattagan, y la paralegal Maia Klein (derecho argentino).

Asesoramiento legal interno de Edenor

La Directora de Asuntos Legales y Regulatorios María José Pérez Van Morlegan, el Gerente de Asesoría Legal Federico Ponelli, y la abogada Senior Sabrina Belén Hernández brindaron asesoramiento legal interno a Edenor, en su carácter de emisora.

Asesores legales de los Colocadores Internacionales y los Colocadores Locales bajo derecho de Estados Unidos

Clifford Chance US LLP se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales y de los Colocadores Locales, bajo ley de Estados Unidos, con un equipo liderado por el socio Hugo F. Triaca y conformado por los asociados Cristian Ragucci y Juan Andrés Bosch.

Asesores legales de los Colocadores Internacionales y los Colocadores Locales bajo derecho argentino

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de los Colocadores Internacionales y de los Colocadores Locales, bajo ley argentina, con un equipo liderado por el socio Alejandro Perelsztein y los asociados Manuel Etchevehere, Juan María Rosatto y Gonzalo Javier Vilariño.

Asesores Legales del Fiduciario, Co-Agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia

Reed Smith LLP se desempeñó como asesor legal del Fiduciario, Co-Agente de Registro, Principal Agente de Pago y Agente de Transferencia, con el equipo liderado por el socio Adam Solowsky.

O’Farrell asesoró a Scania Credit Argentina S.A.U. en la emisión de las Obligaciones Negociables Clase 3, denominadas, integradas y pagaderas en dólares estadounidenses, por un monto total de US$ 26.971.883 a una tasa de interés fija nominal anual del 6,5% pagaderos trimestralmente con excepción de la primera fecha de pago de intereses, que se pagará el 26 de noviembre de 2026. El capital de las Obligaciones Negociables Clase 3 se pagará en once cuotas; su vencimiento y el pago de la cuota final serán el 26 de mayo de 2029.

Las Obligaciones Negociables Clase 3 se emitieron el 26 de mayo de 2026 bajo el Programa Global de Obligaciones Negociables, aprobado por la Comisión Nacional de Valores, conforme a lo dispuesto en la Sección IV, Capítulo V, Título II de sus Normas. Asimismo, fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. (BYMA) a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), y para su negociación en A3 Mercados S.A. (A3).

Por su parte, PAGBAM asesoró a: Banco Santander Argentina S.A. en su carácter de organizador y colocador, y a  Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Balanz Capital Valores S.A.U., Banco BBVA Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., PP Inversiones S.A., Global Valores S.A. y  Allaria S.A. en su carácter de agentes colocadores.

Asesoramiento legal a Scania Credit Argentina S.A.U.:

Estudio O'Farrell: Socio Sebastián Luegmayer, Consultor Senior Nicolás Fernández Madero y Asociada Irupé Martínez.

Asesores legales internos: Martin Garat y Verónica Monsalve.

Asesoramiento legal al Organizador y los Colocadores:

Pérez Alati, Grondona, Benites & Arntsen: Socio Diego Serrano Redonnet, Consejero Nicolás Aberastury y Asociados Juan Ignacio Rodríguez Goñi, Tamara Friedenberger y Catalina Hermida Pini.

Allende & Brea fue contratado por Eletson Holdings Inc. (“Eletson”) para el recupero de un buque LPG que forma parte de sus activos.

La disputa se retrotrae a un largo y complejo conflicto legal internacional.

Eletson entró en 2023 en un proceso de quiebra en los Estados Unidos. En noviembre del 2024 un grupo de acreedores adquirió los activos de la compañía mediante la presentación de un plan de reestructuración aprobado por la justicia de los Estados Unidos en el marco del Capítulo 11 de la Ley de Quiebras.

Desde dicha fecha, los anteriores accionistas de Eletson intentaron rehusarse a lo dispuesto por la justicia por distintos medios, incluyendo retención indebida de activos. Dentro de los activos indebidamente retenidos se encontraba el buque recuperado en el proceso judicial argentino.

Una sentencia judicial de los Estados Unidos de diciembre del 2025 dejó sin validez un arbitraje, al haberse constatado que los anteriores accionistas cometieron fraude, alteración de documentación y falso testimonio durante un proceso arbitral.

En ese contexto, Allende & Brea conformó un equipo ad hoc para lograr el embargo y la toma de posesión del buque. Habiéndose logrado la detención del buque LPG por orden de un juzgado federal de Bahía Blanca, se impidió que los tenedores ilegítimos sigan operando el mismo. Luego de ello, una vez tomada la posesión del buque, se trabajó en su pronta liberación, logrando así no afectar las operaciones del Puerto de Bahía Blanca y cumplir con las operaciones de carga pactadas.

Desde Allende & Brea participaron Pedro Menendez San Martín, del departamento de Transporte y Marítimo & Fusiones y Adquisiciones, Cristián Fox, Federico Anna, Martín Prieto y Carla Perez Salvo, del departamento de Litigios, y se contó con la colaboración externa del Eduardo Adragna y de Santiago Forlong.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Del Fabro Hnos. y Cía S.A. como emisora y a Banco Comafi; Banco Supervielle; Banco CMF; Industrial Valores; Banco Galicia y Benedit Bursátil como colocadores en la emisión de las Obligaciones Negociables Serie I bajo el Régimen de Oferta Pública con Autorización Automática por su Bajo Impacto por un valor nominal de US$5.000.000 con vencimiento 29 de mayo de 2029, y devengará intereses una tasa nominal anual fija del 6,74%, denominada y pagadera en dólares estadounidenses en la República Argentina (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco Comafi; Banco Supervielle; Banco CMF; Banco Industrial y Banco Galicia en su carácter de entidades de garantía autorizada por la Comisión Nacional de Valores.

Del Fabro Hnos y Cía. S.A. desarrolla sus actividades integrando distintas unidades de negocio vinculadas a la producción y comercialización de granos, de carne vacuna y prestación de servicios logísticos. Adicionalmente, presta servicio de intermediación en algunos puntos de la cadena, como es el caso de la comercialización de granos y hacienda, venta de insumos estratégicos para el agro y servicio de logística de granos, animales, carne vacuna y bienes para la industria extractiva y de la construcción.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y Asociados Juan Manuel Simó, Florencia Ramos Frean y Mario Ignacio Larreguy Revol

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Credicuotas Consumo S.A., como emisora, a Banco Industrial S.A. e Industrial Valores S.A., como co-organizadores, e

Industrial Valores S.A.; ACA Valores S.A.; Cocos Capital S.A.; Banco de Servicios y Transacciones S.A.U.; Banco Patagonia S.A.; Banco Comafi S.A.; Allaria S.A.; Buenos Aires Valores S.A.; INVIU S.A.U.; ST Securities S.A.U.; BACS Banco de Crédito y Securitización S.A.; One618 Financial Services S.A.U. como colocadores, en la emisión de las (i) obligaciones negociables serie XX por un valor nominal de $ 13.944.287.487 (las “Obligaciones Negociables Serie XX”), y (ii) obligaciones negociables serie XXI por un valor nominal de US$ 35.924.945 (las “Obligaciones Negociables Serie XXI”).

Las Obligaciones Negociables Serie XX están denominadas y serán pagaderas en Pesos, su vencimiento será el 28 de mayo de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa TAMAR más un margen del 5,00%.

Las Obligaciones Negociables Serie XXI están denominadas en Dólares Estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP), su vencimiento será el 28 de mayo de 2027, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 7,00%.

Credicuotas Consumo S.A. es una empresa fintech dedicada al otorgamiento de créditos de consumo en la Argentina, cuyo modelo de negocios se basa en una alta inversión en tecnología y sistemas, el desarrollo de nuevos productos y una gestión altamente especializada.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga y asociados Juan Manuel Simó y Florencia Ramos Frean.

Tavarone Rovelli Salim Miani asesora en la emisión del Fideicomiso Financiero “Grupo GEP Colservice I” para la emisión de Valores Representativos de Deuda por $16.050.426.390 bajo el Programa Global de emisión de Valores Fiduciarios “Grupo Empresario Prieto”.

Tavarone Rovelli Salim Miani asesoró en la emisión y colocación por oferta pública en la Argentina de Valores Fiduciarios por parte del Fideicomiso Financiero “Grupo GEP Colservice I”, en el marco del Programa Global de emisión de Valores Fiduciarios “Grupo Empresario Prieto”, Colservice S.A. de Ahorro para Fines Determinados actuó como fiduciante, agente de cobro, administrador y fideicomisario, TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como fiduciario financiero, Eco Valores S.A. actuó como organizador y Banco De Galicia Y Buenos Aires S.A. y Eco Valores S.A. actuaron como colocadores.

Los bienes fideicomitidos consisten en solicitudes de adhesión otorgados por Colservice S.A. de Ahorro para Fines Determinados en el curso ordinario de sus negocios y se encuentran garantizados con Contratos de Prendas.

Tavarone Rovelli Salim Miani se desempeñó como asesor legal de la transacción, a través del equipo liderado por el socio Marcelo R. Tavarone y los asociados Matías Damián Otero, Azul Namesny y Gonzalo Facundo Taboada.

El máximo tribunal rechazó una demanda colectiva iniciada en 2003 contra empresas de la Cuenca Neuquina al considerar que no se acreditó la existencia de un daño ambiental concreto ni de alcance interjurisdiccional. El estudio Nicholson y Cano defendió a Capex durante todo el proceso y a Pluspetrol desde la etapa probatoria.

La Corte Suprema de Justicia de la Nación rechazó una demanda ambiental promovida en 2003 por la Asociación de Superficiarios de la Patagonia (Assupa) contra diversas compañías que desarrollan actividades hidrocarburíferas en la Cuenca Neuquina, en una decisión que pone fin a más de 20 años de litigio judicial.

En su fallo, el máximo tribunal concluyó que la parte actora no logró acreditar la existencia de un daño ambiental concreto ni demostrar que los presuntos perjuicios invocados tuvieran carácter interjurisdiccional, requisito indispensable para habilitar la competencia originaria del máximo tribunal.

La sentencia fue suscripta por el presidente del tribunal, Horacio Rosatti, junto con los conjueces Silvina Andalaf Casiello, Rocío Alcá y Luis Renato Rabbi Baldi Cabanillas. En su análisis, la Corte señaló que la demanda carecía de precisiones respecto de las circunstancias de tiempo, modo y lugar de los hechos denunciados, y cuestionó que los planteos formulados se dirigieron de manera genérica contra la actividad hidrocarburífera, sin individualizar áreas específicas afectadas ni identificar daños concretos.

Asimismo, el tribunal observó que la prueba ofrecida por la demandante no estaba orientada a verificar hechos determinados, sino a impulsar una investigación general sobre eventuales afectaciones ambientales.

Entre las compañías alcanzadas por la demanda también se encontraban YPF, Pampa Energía, Chevron, Pluspetrol, TotalEnergies, Pan American Energy y Vista Energy, entre otras. También participaron en el expediente el Estado nacional y las provincias de Buenos Aires, La Pampa, Mendoza y Neuquén.

Asesoramiento de Nicholson y Cano

En este proceso, Nicholson y Cano tuvo una participación destacada en la defensa de dos de las compañías involucradas. El estudio representó a Capex S.A. desde el inicio del expediente y acompañó a Pluspetrol S.A. desde la apertura a prueba, brindando asesoramiento estratégico y patrocinio letrado durante las distintas etapas del litigio.

El equipo estuvo liderado por los socios Horacio Payá y Santiago Mollard, quienes coordinaron la estrategia de defensa en una causa de alta complejidad jurídica y relevancia para la industria energética.

Un precedente relevante para el sector

La decisión de la Corte se inscribe en una serie de pronunciamientos vinculados con la actividad energética en Vaca Muerta y reafirma criterios exigentes en materia de admisibilidad de acciones colectivas ambientales, particularmente cuando se invocan supuestos daños de carácter interjurisdiccional.

El resultado constituye además un nuevo antecedente en la trayectoria de Nicholson y Cano en litigios estratégicos de gran escala, consolidando su experiencia en la representación de empresas de los sectores de energía y recursos naturales en disputas complejas ante los más altos tribunales del país.