Transacciones

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Collins S.A. (“Collins”) como emisor, a Banco CMF como organizador y colocador y a Banco de Servicios y Transacciones como colocador en la emisión de las obligaciones negociables Serie I por un valor nominal de $1.500.000.000, denominadas y pagaderas en Pesos, con vencimiento el 16 de enero de 2027 y que devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual variable equivalente a la Tasa BADLAR más un margen del 7,00%, (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables están garantizadas por Banco CMF y Banco de Servicios y Transacciones como Entidades de Garantía autorizadas por la Comisión Nacional de Valores.

Collins S.A. es una empresa fundada en 2013 en Gualeguaychú, Entre Ríos, dedicada a la otorgación de créditos de consumo. Cuenta con 19 sucursales en cinco provincias y un equipo con amplia experiencia en el sector financiero. Su plataforma utiliza tecnología avanzada y capacitación continua para garantizar un servicio eficiente y seguro.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne a través de su equipo integrado por sus Socios Alexia Rosenthal y Jaime Uranga; y Asociados Juan Pedro Sanguinetti, Juan Manuel Simó, Carolina Mercero y Florencia Ramos Frean.

TCA Tanoira Cassagne asesoró a Banco Supervielle S.A., como emisor, organizador y colocador (“Banco Supervielle”), y a Invertironline S.A.U., Invertir en Bolsa S.A., Allaria S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U., como colocadores (los “Colocadores”), en la emisión de las obligaciones negociables clase J por un valor nominal de US$ 50.000.000 (las “Obligaciones Negociables Clase J”).

Las Obligaciones Negociables Clase J están denominadas en dólares estadounidenses y serán pagaderas en efectivo en dólares estadounidenses en la República Argentina (Dólar MEP).

La fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables será el 14 de julio de 2025, y devengarán intereses a una tasa de interés nominal anual fija del 4,18%.

Banco Supervielle es un banco de capital privado de origen familiar que cuenta con una trayectoria de más de 130 años en el sistema financiero argentino y una posición competitiva líder.

Banco Supervielle es la principal subsidiaria de Grupo Supervielle, y presta servicios financieros tanto a individuos como a empresas y pymes del país, contando con más de 1.400.000 clientes activos.

Asesores Legales de la Transacción: TCA Tanoira Cassagne: Socios Alexia Rosenthal, Jaime Uranga e Ignacio Criado Díaz y asociados Carolina Mercero y Jimena Torres Marcelo.

Abogados internos de Banco Supervielle: Celeste Ibañez, Ignacio Rutter y Dana König

Bruchou & Funes de Rioja asesoró en la Oferta Pública Inicial de Acciones (IPO) de ECOGAS Inversiones S.A. (“ECOGAS”) mediante la oferta pública de suscripción de acciones en especie y canje voluntario dirigida a (i) todos los accionistas tenedores de acciones ordinarias Clase “B” de Distribuidora de Gas del Centro S.A. (“DGCe”),; y (ii) todos los accionistas tenedores de acciones ordinarias Clase “B” y “C”  de Distribuidora de Gas Cuyana S.A. (“DGCu”) a ser entregadas en canje por nuevas acciones ordinarias clase D de ECOGAS.

La transacción es el primer IPO integrado en especie a través de la entrega en canje de acciones de dos compañías admitidas al régimen de oferta pública (DGCu y DGCe).

Como consecuencia de la Oferta de Canje, ECOGAS (al sumar sus tenencias accionarias de acciones Clase “A” y Clase “B” de DGCu) será titular del 93,10% del capital social total de DGCu; mientras que, al sumar sus tenencias accionarias de acciones Clase “A” y Clase “B” de DGCe, será titular del 81,64% del capital social total de DGCe.

Banco de Valores S.A., Puente Hnos. S.A. y Balanz Capital Valores S.A.U., participaron como Agentes Organizadores de la Oferta de Canje. A su vez, Caja de Valores S.A. actuó como Agente de Canje.

Bruchou & Funes de Rioja fue el único estudio jurídico asesorando en la transacción.

Asesoramiento legal de la transacción

Bruchou & Funes de Rioja: Equipo liderado por el socio José María Bazán y asociados Ramón Augusto Poliche, Sofía Maselli y Facundo Suarez Loñ (Derecho Bancario & Mercado de Capitales), con la asistencia de la socia Florencia Angélico y el asociado Ezequiel Castello (Derecho Societario), y el socio Pablo Martín Muir (Impuestos).

Cerolini & Ferrari Abogados asesoró a Crédito Directo S.A. (“Directo”), en su carácter de emisor, a Banco de Servicios y Transacciones S.A., en su carácter de agente organizador y colocador, y a Alycbur S.A., Adcap Securities Argentina S.A., SBS Trading S.A., GMC Valores S.A., Balanz Capital Valores S.A.U., Cocos Capital S.A., Provincia Bursátil S.A., Banco Supervielle S.A., Banco Patagonia S.A. y Nuevo Banco de Santa Fe S.A., en su carácter de agentes colocadores, en la emisión de las obligaciones negociables clase XXIX de Directo (las “Obligaciones Negociables”).

En ese sentido, el 20 de diciembre de 2024, Directo emitió las Obligaciones Negociables en el marco de su programa global de emisión de obligaciones negociables hasta VN U$S 24.000.000, por un valor nominal de $ 8.000.000.000, con vencimiento en diciembre de 2025, a una tasa de interés variable equivalente a la Tasa Badlar Privada, con más un margen de corte del 8%, pagadera trimestralmente, cuyo capital será amortizado en tres cuotas.

La oferta de las Obligaciones Negociables fue dirigida al público en general y han sido autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A. y para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

La actividad principal de Directo es la prestación de asistencia financiera a personas humanas, a través del otorgamiento de préstamos personales de consumo destinados principalmente al financiamiento de la adquisición de motocicletas, electrodomésticos, productos electrónicos, artefactos y muebles a través de diferentes canales indirectos de distribución, tales como grandes tiendas y cadenas y comercios minoristas distribuidos a lo largo de la Argentina.

Asesores legales internos de Banco de Servicios y Transacciones S.A.

Ana Vea Murguia y Melina Lozano.

Asesores legales externos de Directo, el Organizador y los Agentes Colocadores

Cerolini & Ferrari Abogados

Socio Agustín L. Cerolini y asociados Martín Chindamo, Valentina Circolone y Tomás Mingrone.

Martínez de Hoz & Rueda asesoró a PECOM Servicios Energía S.A.U. (“PECOM”), una empresa enfocada en la producción de petróleo, la realización de proyectos de ingeniería y la prestación de soluciones integrales para las industrias de los hidrocarburos, la energía eléctrica y la minería, con presencia en Argentina, Brasil, Colombia y Uruguay, y Bomchil asesoró a Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U. (“ICBC Argentina”) en el otorgamiento de un préstamo bilateral por la suma de US$23.500.000.

Los fondos obtenidos bajo el préstamo serán utilizados por PECOM para la refinanciación de pasivos, implicando una mejora material en los plazos de vencimiento y tasa de interés aplicable.

La transacción cerró el 7 de enero de 2025.

Asesores legales de PECOM:

Equipo legal in-house – Gustavo Hours y Eduardo Arzeno.

Martinez de Hoz & Rueda - Equipo liderado por el socio Pablo Schreiber, Jimena Vega Olmos y Juan Cruz Azzarri.

Asesores legales de ICBC Argentina:

Equipo legal in-house – Tomás Koch, Sonia Lanutti y Juan Cruz González Groppo.

Bomchil - Equipo liderado por la socia Victoria Tuculet, asistido por los asociados Luciano Zanutto, Tomás Celerier, Lourdes María Aguirre y Francisco Diskin.

Nicholson y Cano Abogados asesoró legalmente en la constitución del Fideicomiso Financiero METALCRED XVII y la emisión de valores de deuda fiduciaria y certificados de participación por un valor nominal de $7.822.972.296.

Metalfor S.A., fiduciante bajo el Fideicomiso, obtuvo financiamiento mediante la titulización de créditos derivados de la venta de maquinaria agrícola e instrumentados en contratos de prenda con registro. El Fideicomiso calificó como uno destinado al fomento del desarrollo productivo y de las economías regionales conforme a las normas de la Comisión Nacional de Valores.

La Comisión Nacional de Valores autorizó el 17 de diciembre de 2024 la oferta pública de los Valores de Deuda Fiduciaria Clase A por un V/N de $3.220.683.446, los Valores de Deuda Fiduciaria Clase B por un V/N de $600.570.407 y los Certificados de Participación por un V/N de $4.001.718.443.

Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. intervino como fiduciario, Worcap S.A. como organizador y asesor financiero, y Stonex Securities S.A., Banco Supervielle S.A., Banco de la Provincia de Buenos Aires y GMC Valores S.A. como colocadores.

Nicholson y Cano intervino a través de un equipo integrado por el socio Mario Kenny y el asociado Juan Martín Ferreiro, con intervención de la junior Teresa de Kemmeter. 

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a HSBC en la venta de su negocio bancario, de gestión de activos y de seguros en Argentina al Grupo Financiero Galicia, el mayor grupo financiero privado del país.

Esta transacción se concretó el 6 de diciembre de 2024.

El equipo interdisciplinario de Bruchou & Funes de Rioja que asesoró a HSBC estuvo liderado por los socios Hugo N. Bruzone (Derecho Bancario & Mercado de Capitales) y Estanislao H. Olmos, junto con la asociada senior Agustina Rocca (M&A), con el apoyo de los asociados Tomás Herrero Anzorena y Sol Scelzi.

El equipo también incluyó al socio Alejandro Perelsztein (Derecho Bancario & Mercado de Capitales), a la asociada Quimey Waisten, a las socias Florencia Funes de Rioja y Lucila Tagliaferro (Derecho Laboral), a la socia Daniela Rey (Impuestos), a la socia María Lucila Winschel (Corporativo), al asociado senior Manuel Olcese, la asociada Carolina de Felipe y al socio Fernando Basch (Compliance). Completaron el equipo el socio Gabriel Lozano (Defensa de la Competencia) y el asociado senior Franco Raffinetti (Propiedad Intelectual).

Además, HSBC fue asesorado por Linklaters, con un equipo liderado por el socio Derek Tong, el managing associate Cameron Western y el asociado Tom Davies.

Buenos Aires, 10 de enero de 2025 — Beccar Varela, un estudio jurídico líder en Argentina, se complace en anunciar que ha asesorado a McDonald’s Latinoamérica en la firma de un nuevo Acuerdo Maestro de Franquicia (AMF) por un período de 20 años con Arcos Dorados Holdings Inc., el mayor franquiciado independiente de McDonald’s en el mundo.

El AMF se firmó el 30 de diciembre de 2024 y entró en vigor el 1° de enero de 2025, reemplazando al AMF anterior. El nuevo AMF también incluye una opción de renovación, a discreción de McDonald’s, para un nuevo AMF de 20 años, que comenzaría el 1 de enero de 2045.

Beccar Varela, con su vasta experiencia, desempeñó un papel clave en el acompañamiento a McDonald’s a lo largo de este importante hito. Arcos Dorados anunció que espera abrir aproximadamente entre 90 y 100 restaurantes en 2025.

Asesores de McDonald’s Latinoamérica LLC:

Beccar Varela: Socio Ricardo Castañeda y asociada senior Inés Cappelletti.

Cleary Gottlieb: Socios Nallini Puri y Chantal Kordula

Asesora interna: Patrícia Borges, Directora Global Business Counsel – Regional Counsel Latin America.

Asesores de Arcos Dorados Holdings:

Davis Polk: Socios Maurice Blanco y Frank Azzopardi

Asesor interno: General Counsel Juan David Bastida

Tavarone Rovelli Salim Miani TRSM asesoró a MSU Energy S.A. y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los Organizadores y Prestamistas, en el otorgamiento de un préstamo sindicado por la suma de U$S222.000.000 (el “Préstamo Sindicado”) de Industrial and Commercial Bank of China (Argentina) S.A.U., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y Banco Santander Argentina S.A. (los “Organizadores”), Banco BBVA Argentina S.A., Banco Hipotecario S.A., Banco de la Nación Argentina, Banco de la Ciudad de Buenos Aires, Banco de Valores S.A., y Banco de la Provincia De Buenos Aires (junto con los Organizadores, los “Prestamistas”).

El Préstamo Sindicado, suscripto el 7 de noviembre de 2024, fue desembolsado por los Prestamistas el 23 de diciembre de 2024, y los fondos fueron aplicados satisfactoriamente al rescate de la porción de las obligaciones negociables de MSU Energy S.A., que no fue voluntariamente entregada en canje por las Nuevas Obligaciones Negociables 2030, con vencimiento en 2025, emitidas a una tasa de interés de 6,875%, por un monto total de U$S 600.000.000 (el “Bono Internacional 2025”). El Préstamo Sindicado cuenta con un plazo de gracia de 12 meses, tiene su vencimiento durante 2027 y se encuentra garantizado por una cesión fiduciaria en garantía de sus derechos de cobro bajo ciertos contratos PPA (Power Purchase Agreement).

Concurrentemente, Tavarone Rovelli Salim Miani TRSM asesoró a MSU Energy S.A. y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a los Colocadores y Agentes de la Información Internacionales y Colocadores Locales, en la emisión del bono internacional garantizado a una tasa de interés del 9,750% con vencimiento en 2030 por un valor nominal de U$S 400.000.000 (las “Nuevas Obligaciones Negociables 2030”), que consistió en (a) una oferta de canje del Bono Internacional 2025 que fueron voluntariamente entregadas en canje por Nuevas Obligaciones Negociables 2030, por un valor nominal de U$S 223.352.460 (la “Oferta de Canje”); y (b) la emisión de Nuevas Obligaciones Negociables 2030 adicionales integradas en efectivo por un valor nominal de U$S 176.647.540 (la “Nueva Emisión”).

El Préstamo Sindicado por U$S 222.000.000, junto con la Nueva Emisión fueron aplicados al rescate de aquellos nominales del Bono Internacional 2025 que no fueron válidamente ofrecidos y aceptados para su canje de conformidad con la Oferta de Canje. De esta manera, MSU Energy S.A. obtuvo los fondos necesarios para refinanciar la totalidad del Bono Internacional 2025 y concretó su complejo proceso de refinanciación mejorando significativamente su perfil de deuda a largo plazo y reforzando su posición financiera para el crecimiento futuro.

MSU Energy S.A. fue asesorada internamente por su Gerente de Legales Ezequiel Matías Abal.

Tavarone Rovelli Salim Miani TRSM actuó como asesor legal externo de MSU Energy S.A. mediante el equipo conformado por su socio Francisco Molina Portela, y los asociados Eduardo N. Cano, Maria Pilar Ubertalli, Agustín Ponti, Juan Cruz Carenzo y Ramiro Catena.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal externo de los Organizadores y Prestamistas y los Colocadores y Agentes de la Información Internacionales y Colocadores Locales mediante el equipo conformado por su socio José María Bazán, y los asociados Leandro Exequiel Belusci, Quimey Lía Waisten,  Sebastián Pereyra Pagiari, Facundo Suárez Lon, Malena Tarrío y Teo Panich.

El Banco Central de la República Argentina (el “BCRA”) concertó con cinco bancos internacionales de primera línea una operación de pase pasivo (el “Repo”) con títulos BOPREAL Serie 1-D por el monto total licitado de US$1.000 millones y a un plazo final de 2 años y 4 meses (el “Repo”). En la subasta inaugural, el BCRA recibió ofertas por US$2.850 millones, superando casi en tres veces el monto licitado.

Por esta operación, el BCRA pagará una tasa de interés equivalente a la tasa SOFR-USD más un margen de 4,75% (equivalente a una tasa fija del 8,8% anual, considerando los swaps de tasa de interés fija-flotante cotizados en el mercado internacional al mismo plazo).

Esta operación de Repo con títulos BOPREAL provee al BCRA una nueva herramienta para administrar su liquidez en moneda extranjera a un menor costo que el que ofrecían las opciones hasta ahora disponibles. Esta nueva herramienta del Repo incrementa la flexibilidad del BCRA para mitigar desbalances que pueda haber entre la oferta y la demanda de divisas en el mercado de cambios local. De esta forma, el BCRA reduce los riesgos en torno a la implementación de sus objetivos de política cambiaria y monetaria, y facilita el anclaje de las expectativas económicas.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton asesoró al BCRA en cuestiones bajo legislación del Estado de Nueva York, a través del equipo liderado por el socio Juan G. Giraldez y los asociados Ignacio Lagos y Pedro Arango Montes, en colaboración con el área interna de legales del BCRA.

A&O Shearman asesoró a los cinco bancos internacionales en cuestiones regidas bajo legislación del Estado de Nueva York, a través del equipo liderado por la socia Donna Parisi y el counsel Andrew Feng, e incluyendo a los socios Geoffrey Goldman y Christopher Ryan, la of-counsel Antonia Stolper, socios Alejandro A. Gordano, Jessica Delbaum y  Lorenz Haselberger, el counsel Ryan Leske, el asociado Ben Halligan y la asociada internacional Emilie Ferré.

Bruchou & Funes de Rioja, único estudio jurídico argentino participante en la transacción, asesoró a los cinco bancos internacionales de primera línea en la transacción, a través del equipo liderado por los socios Hugo N. L. Bruzone y José María Bazán, y el asociado Ramón Augusto Poliche. Asimismo, el equipo contó con la colaboración de la socia Daniela Rey y el asociado Maximiliano Yudica Bartels del departamento de Impuestos.

Buenos Aires, 7 de enero de 2025. El 23 de diciembre de 2024, Asociación Civil Sumatoria para una Nueva Economía (“Sumatoria”) emitió su sexta clase de obligaciones negociables, cuyos fondos serán destinados al financiamiento de proyectos y emprendimientos con impacto social, ambiental y sostenible en inclusión financiera, agroecología, ganadería regenerativa, conectividad, energías limpias, y alimentos saludables, conservación y regeneración ambiental, infraestructura sociourbana, economía social, economía circular y respaldo a organizaciones y empresas de impacto.

Las Obligaciones Negociables Clase VI fueron emitidas en única serie bajo el régimen PYME CNV Garantizada, por un valor nominal de $1.825.000.000 (Pesos mil ochocientos veinticinco millones), con vencimiento el 23 de diciembre de 2026, con una tasa de interés equivalente a la tasa BADLAR Privada más un margen de corte equivalente al 5,49% (las “Obligaciones Negociables”).

Las Obligaciones Negociables fueron autorizadas para su negociación en Bolsas y Mercados Argentinos (“BYMA”) y en el Mercado Abierto Electrónico S.A. (“MAE”). Además, BYMA ha autorizado la inclusión de las Obligaciones Negociables en el Panel de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables (BONOS SVS), dada la naturaleza sostenible de los proyectos a financiar.

En esta emisión, Sumatoria actuó como emisor, mientras que Banco BBVA Argentina S.A., Banco Comafi S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., Banco Hipotecario S.A., Banco Santander Argentina S.A. y Banco Supervielle S.A. actuaron como organizadores, colocadores y entidades de garantía; al tiempo que TMF Trust Company (Argentina) S.A. actuó como agente de la garantía otorgada a favor de los bancos garantes. Todas las partes asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por su socia Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, Martina Puntillo, Pedro Volpe y Julián Ojeda.

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal de Central Puerto S.A. (“CEPU”) y 3C Lithium Pte. Ltd. (“3C Lithium”) en la suscripción de CEPU de nuevas acciones emitidas que representan una participación del 27,5% en 3C Lithium.

3C Lithium es una compañía con sede en Singapur que posee la totalidad de Minera Cordillera S.A., una empresa argentina titular de los derechos mineros del proyecto de litio "Tres Cruces", ubicado en la provincia de Catamarca, Argentina.

La inversión de CEPU, el principal generador privado de energía del país, tiene como objetivo avanzar en el desarrollo del yacimiento de litio "Tres Cruces" mediante el financiamiento de actividades de perforación, exploraciones adicionales y la provisión de capital de trabajo para las etapas iniciales del proyecto.

El equipo legal de Bruchou & Funes de Rioja que asesoró a CEPU estuvo liderado por los socios Mariano Luchetti y Sergio Arbeleche, junto con las asociadas María Bourdieu y Delfina Necol (Derecho Corporativo/Fusiones y Adquisiciones). Además, las asociadas Dolores Cattaneo y Josefina Piñeiro brindaron su experiencia en Derecho Minero.

El equipo legal que asesoró a 3C Lithium estuvo encabezado por los socios Exequiel Buenaventura y Sebastián Vedoya, junto con los asociados Hernán Alal y Julián Gómez Luboz (Derecho Corporativo/Fusiones y Adquisiciones).

Bruchou & Funes de Rioja actuó como asesor legal local de Prosus en su adquisición de Despegar.com, Corp. por un monto de USD 1.700 millones. Se espera que la transacción se complete durante el segundo trimestre de 2025, sujeta a la aprobación de los accionistas de Despegar, la obtención de las autorizaciones regulatorias requeridas y otras condiciones habituales para el cierre.

Prosus es una empresa global de tecnología con amplia experiencia en la creación de compañías tecnológicas líderes a nivel mundial. Despegar.com, Corp., una de las principales empresas de tecnología en el sector de viajes en América Latina, se beneficiará de los significativos recursos, la experiencia operativa y las avanzadas capacidades de inteligencia artificial proporcionadas por Prosus.

El equipo de Derecho Corporativo de Bruchou & Funes de Rioja fue liderado por los socios Estanislao H. Olmos y José Bazán, e incluyó a los asociados Hernán Alal, María Gulias, Giuliana Busico Guaspari y Agustina Lanús de la Serna. Las socias María Eugenia Santos y Lucila Tagliaferro, junto con el asociado Leandro Vázquez, brindaron asesoramiento en materia laboral y compensación ejecutiva, entre otras áreas involucradas en la transacción.

Davis Polk actuó como asesor principal de Prosus, con un equipo corporativo liderado por los socios Louis Goldberg y Lee Hochbaum, e integrado por los asociados F. Adam Abulawi, Rahul Srivastava y Yi Bao.

El 16 de diciembre de 2024, Pampa Energía S.A. (“Pampa”), compañía líder en el mercado de energía, gas y petróleo, emitió, en el mercado local e internacional de capitales, sus obligaciones negociables clase 23 denominadas en Dólares Estadounidenses, por un valor nominal de US$360.000.000, las cuales se encuentran regidas bajo la Ley de Nueva York, a una tasa de interés fija de 7,875% nominal anual y con vencimiento el 16 de diciembre de 2034 (las “Obligaciones Negociables”), bajo el régimen de emisor frecuente de la Comisión Nacional de Valores.

La operación fue realizada de conformidad con la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Títulos Valores Estadounidenses.

Las Obligaciones Negociables Clase 23 han sido admitidas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos S.A y autorizadas para su negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A.

Pampa destinará el producido neto proveniente de la colocación de las Obligaciones Negociables para (i) el rescate total de las obligaciones negociables clase 1 con vencimiento en 2027 y a una tasa fija del 7,500%; y (ii) otros fines corporativos en general, incluyendo sin limitación cualquier adquisición o integración de capital de trabajo ubicado en Argentina o el repago de cualquier otra deuda.

Diversas entidades actuaron como compradores iniciales llevando adelante la colocación internacional de las Obligaciones Negociables (los “Colocadores Internacionales”) y Banco Santander Argentina S.A., Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. y Balanz Capital Valores S.A.U. actuaron como colocadores locales de las Obligaciones Negociables (los “Agentes Colocadores Locales”). The Bank of New York Mellon actuó como Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia en el marco del contrato de fideicomiso (o Indenture) suscripto con Pampa y con Banco Santander Argentina S.A., este último en su carácter de Representante del Fiduciario en Argentina, Agente de Registro y Agente de Transferencia en Argentina y Agente de Pago en Argentina.

Asesores Legales de Pampa:

Salaverri, Burgio & Wetzler Malbrán se desempeñó como asesor local de Pampa, con el equipo liderado por el socio Roberto Lizondo y los asociados Natalia Ostropolsky, Rodrigo Durán Libaak, Francisco José Grasso y Valentina Buschiazzo Ripa.

Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP se desempeñó como asesor legal de Pampa en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Juan G. Giráldez, y los asociados Laura Daugherty y Juan Ignacio Leguizamo.

Asesores Internos de Pampa:

Pampa fue asesorada por su equipo in-house conformado por Adolfo Zuberbuhler, Julieta Castagna, y Debora Tortosa Chavez como asesores financieros internos de Pampa y María Agustina Montes, Maite Zornoza, Juan Manuel Recio y Camila Mindlin como abogados internos.

Asesores Legales de los Colocadores Internacionales y los Agentes Colocadores Locales:

Bruchou & Funes de Rioja se desempeñó como asesor local de los Colocadores Internacionales y de los Agentes Colocadores Locales, con el equipo liderado por el socio José María Bazan y los asociados Leandro E. Belusci, Pedro María Azumendi y Lucía De Luca.

Davis Polk & Wardwell LLP se desempeñó como asesor legal de los Colocadores Internacionales en Nueva York, con el equipo liderado por el socio Maurice Blanco y el abogado Drew Glover.

Asesores Legales del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia:

Emmet, Marvin & Martin, LLP se desempeñó como asesor legal del Fiduciario, Agente de Registro, Agente de Pago y Agente de Transferencia, con el equipo liderado por el socio Matthew W. Peetz y el asociado Evan O’Connor.

Los principales productores de petróleo de Argentina concretaron el lanzamiento del Oleoducto Vaca Muerta Sur con una inversión de aproximadamente US$3 mil millones.

La iniciativa se ejecutará mediante VMOS S.A., una empresa de midstream de propósito único, cuyos accionistas iniciales son YPF, Vista Energy, Pampa Energía y Pan American Energy, a los que se ha sumado Pluspetrol, en un proyecto de infraestructura de midstream orientado a la exportación. Además, Chevron y Shell Argentina ejecutaron opciones para ingresar al proyecto en los próximos meses.

En este marco, Nicholson y Cano Abogados conformó dos equipos de trabajo separados para asesorar a Vista Energy y Pluspetrol.  Los otros estudios que intervinieron son: Sullivan & Cromwell y Bruchou & Funes de Rioja asesoró a VMOS S.A.; Mayer Brown y Martínez de Hoz & Rueda, a Chevron; y Bomchil a Shell Argentina.

El 13 de diciembre de 2024, VMOS anunció el lanzamiento del “Proyecto Vaca Muerta Sur”, una iniciativa estratégica para la construcción, desarrollo y operación de un importante oleoducto de aproximadamente 437 kilómetros enfocado a impulsar las exportaciones argentinas de petróleo crudo. Este oleoducto conectará Allen con Punta Colorada en la Provincia de Río Negro.

La iniciativa tiene como objetivo mejorar la capacidad de transporte de petróleo crudo desde la región de Vaca Muerta, desbloqueando el potencial para aumentar las exportaciones. La infraestructura incluirá una terminal de carga y descarga con monoboyas interconectadas, un parque de tanques y otras instalaciones auxiliares relacionadas.

La construcción comenzará de inmediato con la finalización mecánica prevista para el cuarto trimestre de 2026 y las operaciones comerciales comenzarán a mediados de 2027. El oleoducto tendrá una capacidad de transporte de diseño de 550.000 barriles diarios, con la flexibilidad de aumentar hasta 700.000.

El proyecto “Vaca Muerta Sur” representa el proyecto de infraestructura de hidrocarburos más significativo en Argentina, con una inversión estimada de aproximadamente US$3 mil millones. El financiamiento se asegurará a través de contribuciones de los accionistas y financiamiento adicional local e internacional, que se espera ocurra durante 2025.

VMOS tiene además la intención de desarrollar el proyecto bajo el “Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones” (RIGI).

En el asesoramiento de Vista Energy participaron, por parte de Nicholson y Cano, los socios: Mariana Guzian (O&G – M&A), Eduardo Koch (Infraestructura) y Emiliano Silva (Financiamiento – Mercado de Cambios), y la asociada: Sofía Ravenna (Societario – M&A).

A su vez, asesoraron a Pluspetrol los socios Nicolás Perkins (O&G – M&A), María Fraguas (Societario – M&A) y Martín Rodríguez (O&G – Regulatorio), además del  asociado: Diego Caride (O&G – M&A).

MBPartners | Abogados asesoró a BEATS en la estructuración y negociación de una ronda de inversión por USD9MM, mediante la emisión de acciones.

BEATS es una compañía que se dedica al desarrollo de actividades de exploración y explotación de hidrocarburos en la República Argentina. En este contexto, recientemente suscribió un acuerdo de farm-out con Hattrick Energy para la ejecución conjunta de un programa de trabajo vinculado con la reactivación de ciertas áreas petroleras ubicadas en la Provincia de Mendoza.

MBPartners | Abogados asesoró a BEATS a través de su socio Ignacio Meggiolaro y las asociadas Cecilia Balhas y Sofía Tolosa. Balanz Capital Valores, uno de los inversores, fue asesorado por su Directora de Legales, Ana Paula Dandlen y la abogada Bárbara Blanco. Sanz Valiente & Asociados asesoró a Inversora Nuevos Horizontes, otro de los inversores, a través de sus socios María Lucila Romero, Eduardo Romero y Eugenia Prieri Belmonte. 

El estudio jurídico argentino brindó nuevamente asesoramiento en una transacción sobre derecho bancario, finanzas y fintech.

Tras participar en 30 series, Marval O’Farrell Mairal actuó una vez más como asesor legal en la emisión de la trigésima primera serie de valores fiduciarios correspondientes al fideicomiso financiero “Mercado Crédito”. El monto de la emisión alcanzó un total de V/N ARS 60.002.859.258 y forma parte del Programa Global de Valores Fiduciarios Mercado Crédito, que tituliza préstamos 100% digitales. La emisión se realizó el 18 de diciembre de 2024 e incluyó valores de deuda fiduciaria por V/N ARS 46.352.208.777 y certificados de participación por V/N ARS 13.650.650.481.

MercadoLibre SRL, empresa líder de LATAM, se desempeñó como fiduciante, administrador y agente de cobro; mientras que Banco Patagonia S.A. actuó como fiduciario, organizador y colocador, y Allaria S.A., como subcolocador. Bajo la misma estructura utilizada en las emisiones anteriores, el patrimonio fideicomitido en Mercado Crédito XXXI consiste en préstamos de consumo y para capital de trabajo otorgados de manera 100% digital a usuarios y consumidores a través de la ejecución de instrumentos privados suscriptos mediante firma electrónica, por medio de la plataforma electrónica de MercadoLibre.

La Comisión Nacional de Valores autorizó la oferta pública de estos valores fiduciarios, que se negocian en el Mercado Abierto Electrónico y listan en Bolsas y Mercados Argentinos SA.

Marval O’Farrell Mairal ocupó el rol de asesor legal en la transacción a través de sus socios Juan Diehl Moreno y Sergio Tálamo, junto con su asociado Sebastián Swinnen. Micaela Varas Bleuer, María Victoria Suarez y Paulina Rossi actuaron como asesoras legales internas de MercadoLibre.

Marval O’Farrell Mairal asesoró a los organizadores, colocadores y a los agentes colocadores, y Bomchil asesoró a PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA en la emisión de las obligaciones negociables serie 29, denominadas y pagaderas en ARS, a una tasa de interés fija del 2,74% y con vencimiento en septiembre de 2025, por un monto total de ARS 11.655.555.556; y en la emisión de las obligaciones negociables serie 30, denominadas y pagaderas en ARS, a una tasa de interés variable representada por la suma aritmética de la tasa TAMAR privada y el margen de corte (3,25%), con vencimiento en junio de 2026, por un monto total de ARS 8.344.444.444. La emisión tuvo lugar el 23 de diciembre de 2024 bajo el Programa Global de PSA.

Los fondos que provienen de la colocación de las ONs se destinarán a capital de trabajo para otorgar nuevos préstamos prendarios y leasings para adquirir automotores, financiar el stock de la red de concesionarios y/o a la refinanciar pasivos.

Banco BBVA Argentina SA y Banco de Galicia y Buenos Aires SAU participaron como organizadores y colocadores. Por su parte, Banco Patagonia SA, Banco Comafi SA, Banco Santander Argentina SA y Max Capital SA actuaron como agentes colocadores.

Las obligaciones negociables fueron autorizadas para su listado en Bolsas y Mercados Argentinos SA y para ser negociadas en Mercado Abierto Electrónico SA.

Asesores de PSA Finance Argentina Compañía Financiera SA

Bomchil: Socia: María Victoria Funes. Asociados: Luciano Zanutto y Francisco Diskin.

Asesores de los Colocadores

Marval O’Farrell Mairal: Socio: Sergio Tálamo. Asociados: Juan Pablo Lentino y Lautaro Penza.

Bruchou & Funes de Rioja asesoró a VMOS S.A. (“VMOS”), una empresa de petróleo midstream de propósito especial, cuyos accionistas iniciales son YPF, Vista Energy, Pampa Energía y Pan American Energy, en un proyecto de infraestructura de midstream orientado a la exportación de USD 3 mil millones. Además, Chevron, Pluspetrol y Shell Argentina ejecutaron opciones para ingresar al proyecto en los próximos meses.

Varios otros estudios asesoraron a ciertos accionistas y tenedores de opciones en el proyecto. A saber, Martínez de Hoz & Rueda asesoró a Chevron, Bomchil asesoró a Shell Argentina, y Nicholson y Cano asesoró a Vista Energy y Pluspetrol.

El 13 de diciembre de 2024, VMOS anunció el lanzamiento del “Proyecto Vaca Muerta Sur”, una iniciativa estratégica para la construcción, desarrollo y operación de un importante oleoducto de aproximadamente 437 km destinado a impulsar las exportaciones argentinas de petróleo crudo. Este oleoducto conectará Allen con Punta Colorada en la Provincia de Río Negro.

Este proyecto emblemático tiene como objetivo mejorar la capacidad de transporte de petróleo crudo desde la región de Vaca Muerta, desbloqueando el potencial para aumentar las exportaciones. La infraestructura incluirá una terminal de carga y descarga con monoboyas interconectadas, un parque de tanques y otras instalaciones auxiliares relacionadas.

La construcción comenzará de inmediato con la finalización mecánica prevista para el cuarto trimestre de 2026 y las operaciones comerciales comenzarán a mediados de 2027. El oleoducto tendrá una capacidad de transporte de diseño de 550.000 bbl/d, con la flexibilidad de aumentar hasta 700.000 bbl/d.

El proyecto “Vaca Muerta Sur” representa el proyecto de infraestructura de hidrocarburos más significativo en Argentina, con una inversión estimada de aproximadamente USD 3 mil millones. El financiamiento se asegurará a través de contribuciones de los accionistas y financiamiento adicional local e internacional, que se espera ocurra durante 2025.

Los accionistas iniciales se han comprometido a una capacidad inicial de aproximadamente 275.000 bbl/d y, además, VMOS otorgó opciones a Chevron, Pluspetrol y Shell Argentina que pueden comprometer una capacidad adicional de al menos 230.000 bbl/d.

VMOS tiene la intención de desarrollar el Proyecto bajo el “Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones” (“RIGI”).

Asesores de VMOS S.A.:

Bruchou & Funes de Rioja: Socios: Nicolás Dulce (O&G – M&A), José Bazán (Financiamiento), Alejandro Perelsztein (Financiamiento), Lucila Winschel (Societario), Pablo Muir (Impuestos) y María Laura Bacigalupo (Aduanero). Asociados: Agustina Rocca, Leandro Belusci, María Gulias, Giuliana Busico Guaspari, Josefina De La Torre y Milagros Marini.

Asesores de YPF:

Abogados internos: Germán Fernández Lahore, Fabián Valle, Fernando Gómez Zanou, Marina Laura Quinteiro y Mariana Labombarda.

Asesores de Vista Energy:

Abogados internos: Rosario Maffrand.

Nicholson y Cano: Socios: Mariana Guzian (O&G – M&A), Eduardo Koch (Infraestructura) y Emiliano Silva (Financiamiento – Mercado de Cambios). Asociada: Sofía Ravenna (Societario – M&A).

Asesores de Pampa Energía:

Abogados internos: María Agustina Montes, Juan Manuel Recio y Camila Mindlin.

Asesores de Pan American Energy:

Abogados internos: Esteban Rivarola (O&G), Juan Pablo Fratantoni (M&A) y Nicolas Bertorello (O&G).

Asesores de Chevron:

Abogados internos: Adrián Carrillo Jimenez y Francisco Baistrocchi.

Martínez de Hoz & Rueda (MHR): Socios: José Martínez de Hoz, Marcos Blanco, Jimena Vega Olmos y Tomás Dellepiane. Asociada: Rocío Zorraquin.

Asesores de Pluspetrol:

Abogados internos: Tomás Chevallier Boutell y Valeria Celesti.

Nicholson y Cano: Socios: Nicolás Perkins (O&G – M&A), María Fraguas (Societario – M&A) y Martín Rodríguez (O&G – Regulatorio). Asociado: Diego Caride (O&G – M&A).

Asesores de Shell Argentina:

Abogados internos: Julieta Pace y Milagros Lezica.

Bomchil: Socios: Fermín Caride (Financiamiento), Fernando Brunelli (O&G – M&A), Florencia Pagani (Societario) y María Victoria Tuculet (Financiamiento).

Buenos Aires, 27 de diciembre de 2024 — El 4 de diciembre de 2024, Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U. (“Banco Galicia”) emitió (i) las obligaciones negociables clase XVIII, simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas, a ser integradas y pagaderas en Pesos (las “Obligaciones Negociables Clase XVIII”); y (ii) las obligaciones negociables clase XIX, simples, no convertibles en acciones, no garantizadas, denominadas, a ser integradas y pagaderas en dólares estadounidenses en la República Argentina (las “Obligaciones Negociables Clase XIX”). La emisión fue realizada bajo el Régimen de Emisor Frecuente de la CNV, en el marco del Prospecto de Emisión de Obligaciones Negociables en tramos por hasta un monto máximo de emisión de US$ 1.000.000.000 (dólares estadounidenses mil millones) (o su equivalente en otras monedas, unidades de medida y/o unidades de valor).

Las Obligaciones Negociables Clase XVIII fueron emitidas por un valor nominal de $23.496.247.000, cuyo vencimiento operará el 30 de abril de 2025. Devengan intereses a una tasa de interés del 3% efectiva mensual, y tanto los intereses como el capital de las Obligaciones Negociables Clase XVIII se abonarán en un único pago en la fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase XVIII, es decir, el 30 de abril de 2025.

Las Obligaciones Negociables Clase XIX fueron emitidas por un valor nominal de US$97.749.482, cuyo vencimiento operará el 4 de junio de 2025. Devengan intereses a una tasa de interés del 4,25 % nominal anual, los cuales se pagarán trimestralmente. La primera fecha de pago será el 4 de marzo de 2025 y la segunda el 4 de junio de 2025. El capital será amortizado en un único pago en la fecha de vencimiento de las Obligaciones Negociables Clase XIX, es decir, el 4 de junio de 2025.

Asimismo, las Obligaciones Negociables han sido calificadas localmente como “A1+(arg)” por FIX SCR S.A. el 25 de noviembre de 2024, y fueron autorizadas para su listado y negociación en el Mercado Abierto Electrónico S.A. y en Bolsas y Mercados Argentinos S.A.

Banco de Galicia y Buenos Aires S.A.U., en su calidad de emisor, actuó también como organizador y colocador, mientras que Galicia Securities S.A.U. e Inviu S.A.U. desempeñaron el rol de colocadores.

Todas las partes fueron asesoradas por el equipo de Beccar Varela liderado por Luciana Denegri, con la participación de María Victoria Pavani, María Carolina Pilchik, Martina Puntillo y Carlos Nicolás Saúl Lucero.